Analiza fundamentalna

• Introduction

• Handlowanie i Margin
• What is Forex
• Zalety Forexu
• Currency pair
• Lot and transaction
• Trade. Order, transaction, position. Types of orders

• Technical analysis

• Price and spread
• Volatility and seasonality
• Trends
• Flat
• Graphic analysis
• - Reversal pattern
• - The continuation patterns
• Indicators
• - Trend class indicators
• - Oscillator class

• The fundamental analysis

• The fundamental analysis

• Trading Psychology

• Trading Psychology
• What is so difficult
• Factors of successful trading and advice from experienced traders

• Risk and money management

• General idea of money management
• Several general rules of money management
• The significant indicators of risk analysis

• The creation of trading strategy

• Automated trading
• Idea
• Formalization
• Testing
• Settings (adjustment)

Analiza fundamentalna oznacza obliczanie wartości akcji w związku z wydarzeniami politycznymi, ekonomicznymi oraz innymi.

Istnieje pewna zależność pomiędzy finansowo-ekonomicznymi, politycznymi oraz ekonomicznymi wydarzeniami, mającymi miejsce w różnych krajach, a także na całym świecie, co wpływa na kursy walut i ceny akcji. Zależności te można przestudiować za pomocą analizy fundamentalnej.

Analiza fundamentalna jest najtrudniejszą częścią analizy ekonomicznej rynku. Jest trudniejsza niż pozostałe, ponieważ w związku z różnymi warunkami, te same czynniki mogą mieć odmienny wpływ na rynek, a główne czynniki mogą być nawet mało znaczące. Poza tym analiza ta wymaga doświadczenia.

W praktyce metody analizy fundamentalnej są używane przez traderów w połączeniu z innymi rodzajami analiz rynkowych, co pozwala przyjrzeć się historii i ocenić, jak zachowają się kursy instrumentów handlowych w oparciu o współzależność wymienionych czynników.

Analiza fundamentalna bierze pod uwagę następujące czynniki:

• kryzysy polityczne;
• zmiany w Gabinecie Ministrów;
• oświadczenia prasowe;
• wskaźniki gospodarcze w rozmaitych krajach;
• konflikty międzynarodowe;
• zbliżające się wybory;
• katastrofy ekologiczne (siły wyższe).

Wszystkie wydarzenia, które bierze pod uwagę analiza fundamentalna mogą być zaplanowane lub nie. Zaplanowane wydarzenia (opublikowanie wskaźników gospodarczych, planowane przemówienia ministrów lub innych ważnych osób, ogłoszenie wyników wyborów, itd.) są widoczne w kalendarzu ekonomicznym. Nieplanowane wydarzenia mogą być wynikiem działania sił wyższych (pożar, katastrofy ekologiczne, akty terroryzmu, itd.). Co więcej, w ramach analizy mamy do czynienia z redystrybucją towarów publicznych, co wiąże się z gospodarką.

Reakcja rynku na niezaplanowane wydarzenia jest nieprzewidywalna i zależy od konkretnej sytuacji. Historia pokazuje, że niektóre wydarzenia poliyczne wpłynęły na kurs dolara zmieniając go o 200 punktów w bardzo krótkim czasie. (Np. Wyciek ropy na Morzu Karaibskim, pojmanie Saddama Husseina przez amerykańskie jednostki wojskowe, huragan Katrina, itd).

Mimo to można przewidzieć pewne ruchy dotyczące instrumentów handlowych w związku z publikowanymi wskaźnikami ekonomicznymi. Np. Zmiany w statystykach dotyczących bezrobocia będą miały duży wpływ na krajową walutę. Opublikowanie takich informacji pociągnie za sobą pewne konsekwencje.

Polecamy zatem korzystać z kalendarza ekonomicznego, który dostępny jest na www.forexpeoples.com.

Opublikowanie wskaźników ekonomicznych w krajach wiodacych wpływa na kursy walut w rozamitym wymiarze. Wskaźniki te można podzielić na następujące grupy:

1. Bardzo ważne

• Produkt krajowy Brutto
• Deficyt handlowy
• Deficyt płatniczy
• Wskaźnik inflacji (wskaźnik cen towarów konsumpcyjnych [CPI] i wskaźnik cen hurtowych [WPI])
• Bezrobocie i zatrudnienie
• Pieniądze (М4-М0 pieniądze w obiegu)
• Oficjalne zniżki
• Wybory parlamentarne, do kongresu, senatorskie. Wybory prezydenckie (wpływ na walutę mają obietnice wyborcze czynione przez kandydatów oraz historyczne zapatrywania partii).

2. Średnio ważne

Na kurs walut czasami mają wpływ pewne wiadomości. Wiele zależy od konkretnej sytuacji na rynku.

• Sprzedaż detaliczna
• Budowa mieszkań
• Zamówienia produkcyjne
• Produkcja przemysłowa
• Indeks cen dóbr produkcyjnych [PPI]
• Indeks cen dóbr konsumpcyjnych [CPI]
• Produktywność.

3. Nieznaczące

• Kursy futures
• Kursy przy depozytach
• Akcje giełdowe (Nikkey, Dow Jones, DAX itd.). Wskaźniki te odzwierciedlają stan gospodarki narodowej oraz zapotrzebowanie na walutę tego kraju
• Obligacje skarbu państwa (bony skarbowe, stopy dochodowości obligacji skarbowych).

Wpływ danego wskaźnika na walutę pokazana jest w poniższej tabeli.

Ogłoszenie informacji ważnych dla analizy fundamentalnej jest zjawiskiem zaplanowanym, a wedle istniejących umów międzynarodowych, kraje najsilniejsze gospodarczo mają obowiązek takie dane publikować. Należy też pamiętać, że rynek bierze pod uwagę wszelkie wskaźniki natychmiast, co oznacza gwałtowne ruchy na rynku. Zwłaszcza, jeśli ogłoszone dane różnią się znacznie od przewidywanych. Przewidywanie ruchów na rynku jest zatem zadaniem niełatwym i wymaga doświadczenia.

Analizę fundamentalną należy brać pod uwagę podczas opracowywania strategii handlowych, ale tylko i wyłącznie w połączeniu z analizą techniczną. Podejmowanie decyzji handlowych opartych wyłącznie na analizie fundamentalnej lub tuż przed ogłoszeniem ważnych informacji, jest nie do zaakceptowania, gdyż w takim wypadku nie da się przewidzieć, jak zareaguje rynek. Poza tym, planowane ogłoszenie wskaźników ekonomicznych prowadzi do reewaluacji poprzednich danych związanych z tym wskaźnikiem, co często ma odwrotny skutek, jeśli chodzi o reakcję rynku. Oto przykład:

Liczba osób bezrobotnych w USA (dane ogłaszane są co dwa tygodnie) w momencie ogłoszenia danych wyniosła 418,000. Poprzednio wynosiła 515,000. Spodziewano się 452,000. A zatem liczba bezrobotnych zmalała, co oznacza, że sytuacja gospodarcza uległa poprawie. Kurs dolara amerykańskiego wzrośnie o określoną kwotę (z reguły, maksymalnie o 50 punktów). Dwie minuty po wzroście kursu dolara może zostać ogłoszona informacja dotycząca poprzedniego wskaźnika sprzed dwóch tygodni, a liczba 515,000 może spaść do 468,000. Dane te znacznie się różnią, co oznacza, że w krótkim czasie kurs dolara znowu się zmieni i powróci do poprzedniego poziomu (w ciągu 10 minut), lub będziemy mieli do czynienia z ruchem odwrotnym. Ostry wzrost kursu będzie miał miejsce przez krótki okres czasu po ogłoszeniu ważnych wskaźników makroekonomicznych, jednak powróci on do poprzedniego poziomu.

Należy pamiętać, że rozmaite wskaźniki makroekonomiczne mają wpływ na ceny instrumentów finansowych w oparciu o różne interwały czasowe. Np.: depozyty Centralnych Banków Stanowych są wskaźnikiem światowych trendów dotyczących waluty. Im większe depozyty Centralnego Banku Stanowego, tym więcej można zarobić na walucie (pamiętajmy jednak o inflacji). Gdy Bank Centralny wprowadza zmiany, inwestorzy rozważają kolejne ruchy i kierują uwagę w stonę innego instrumentu finansowego. Podobna sytuacja ma miejsce w związku z CFD dla akcji dużych przedsiębiorstw. Wskaźnikiem fundamentalnym jest zysk na akcjach (%) w poprzednim okresie. Aby ocenić zysk w krótkim terminie, inwestorzy przzeglądają raporty dotyczące krótkich przedziałów czasowych (do jednego miesiąca).

Metody analizy fundamentalnej są omówione w dostępny sposób w odpowiedniej literaturze.