Multibaggery to akcje wzrostowe, które wzrosły lub mogą wzrosnąć kilkukrotnie w stosunkowo krótkim okresie i tym samym wyprzedzić średnią dynamikę w branży. Są to spółki wzrostowe ze stabilnym, zdywersyfikowanym biznesem, dodatnimi mnożnikami finansowymi, unikalnym produktem i modelem biznesowym, które pozwalają im być silniejszymi od konkurentów. Strategia handlu polega na tym, aby w porę rozpoznać akcje multibagger i kupić aktyw na początkowym etapie wzrostu.
W tym opracowaniu dowiesz się, czym są akcje multibagger, jakie są oznaki akcji wzrostowych, ich przykłady oraz jak je znajdować na początkowym etapie wzrostu.
Artykuł obejmuje następujące tematy:
Kwestie kluczowe
- Akcje wzrostowe lub akcje multibagger to papiery wartościowe, które wykazały wzrost wartości 2, 3, 5 i więcej razy. W teorii rynku akcji okres nie jest wskazywany. Jednak im krótszy okres wzrostu, tym bardziej pasuje to do definicji określającej akcje multibagger. Tenbagger to akcja o wysokiej dochodowości, która wzrosła ponad 10 razy.
- Oprócz wielokrotnego wzrostu spółka powinna mieć mocne wskaźniki finansowe, stabilną pozycję rynkową, a także potencjał rozszerzania linii produktów. Firma powinna również mieć unikalny, poszukiwany produkt.
- To, że spółka wzrosła 2 razy, nie oznacza, że na pewno wzrośnie jeszcze 2 razy. Aby nie kupić papierów na szczycie, trzeba umieć rozpoznawać akcje wzrostowe na wczesnym etapie ruchu cenowego. Pomagają w tym mnożniki, a także analiza perspektyw branży.
- Perspektywiczne sektory akcji wzrostowych: blockchain, fintech, sztuczna inteligencja, technologie chmurowe, biotechnologie i farmaceutyka.
Czym są akcje wzrostowe: definicja i istota multibaggera
Akcje wzrostowe lub akcje multibagger to akcje, które mogą przynieść stopę zwrotu wielokrotnie przewyższającą pierwotne inwestycje. Cena akcji wzrostowych może wzrosnąć 2, 3, 5 i więcej razy. Tenbaggery to akcje o wysokiej dochodowości, których cena wzrosła ponad 10 razy. Czynniki sprzyjające szybkiemu wzrostowi akcji:
- Mocne wskaźniki finansowe i ich długotrwała dodatnia dynamika.
- Niska wycena akcji przez rynek.
- Dywersyfikacja biznesu. Wprowadzenie na rynek innowacyjnego produktu.
- Perspektywiczna branża z punktu widzenia innowacji.
Główne ryzyko inwestycji długoterminowych polega na tym, że wzrost ceny niepoparty czynnikami fundamentalnymi może szybko się zakończyć. Jeśli inwestorzy przecenili sukcesy spółki, produkt nie spełnił oczekiwań, pojawili się konkurenci, spadek takich akcji może wynieść ponad 50%.
Przykłady udanych akcji wzrostowych
1. Nvidia (NVDA). Nvidia (NVDA). W ciągu 5 lat akcje wzrosły cenowo ponad 10 razy, +1460,99%. Przyczyny: wzrost sprzedaży chipów do centrów przetwarzania danych, sprzętu do kopania kryptowalut, integracja ze spółkami z segmentu AI.
2. MicroStrategy (MSTR). Jedna z najbardziej perspektywicznych spółek na najbliższe kilka lat. Stopa zwrotu z akcji w ciągu 5 lat: +2398,77%. Spółka dostarcza analitykę biznesową, rozwija oprogramowanie dla usług chmurowych. Kluczowy czynnik wzrostu to jednak inwestycje w BTC. Spółka jest największym korporacyjnym posiadaczem Bitcoina, który kupuje tę kryptowalutę według modelu uśredniania.
3. Palantir Technologies (PLTR). Amerykańska spółka, która rozwija oprogramowanie do analizy danych. Główni klienci to struktury wojskowe, służby specjalne, banki inwestycyjne i fundusze hedgingowe. Spółka została założona w 2003 roku przez osoby związane z PayPal. Stopa zwrotu z akcji w ciągu 5 lat wynosi ponad +1825%, dzięki boomowi na rozwiązania AI oraz zamówieniom rządowym.
Podstawowe cechy akcji wzrostowych
Definicja akcji wzrostowych nie uwzględnia okresu, w jakim papiery wzrosły cenowo. Wówczas pod tę definicję podpada niemal każda spółka z TOP-100 pod względem kapitalizacji rynkowej, ponieważ prawie wszystkie od czasu IPO już dawno wykazały ponad 2–3-krotny wzrost inwestycji długoterminowych.
Doprecyzowanie:
- Do akcji wzrostowych warto zaliczać spółki, które wykazały „wybuchowy” wzrost w krótkim okresie, na przykład w ciągu 1–2 lat. Może to oznaczać, że ujawniły swój potencjał i potrafiły zaoferować rynkowi coś unikalnego.
- Ważna jest przyczyna wzrostu, analiza fundamentalna. Przypadkowości, takie jak short squeeze GameStop albo celowe podbijanie ceny przez spekulantów, nie oznaczają, że aktywo należy do tego rodzaju akcji. Muszą występować czynniki towarzyszące: dobre wyniki finansowe, wsparcie państwa, innowacyjny produkt, pozytywne testy i opinie itp.
- Brak oznak bańki. W czasach „dotcomów” w latach 1999–2000 wiele spółek wykazywało intensywny wzrost. Jednak wiele z nich okazało się przewartościowanymi bańkami.
Krótki wniosek: firmy działające z akcjami wzrostowymi powinny mieć stabilną pozycję na rynku, istotne przewagi konkurencyjne, innowacyjny produkt oraz stabilny wzrost przychodów.
Mocne wskaźniki finansowe
Mocne wskaźniki finansowe Mocne wskaźniki finansowe i operacyjne spółki wskazują na jej zdolność do generowania stabilnego wzrostu przychodów i zysków w długim horyzoncie. Jeśli firmy działające stale zwiększają wolumen obrotu, ich potencjał wejścia na inne rynki lub rozszerzenia linii produktów, ich akcje mogą stać się potencjalnym multibaggerem.
Oznaki akcji wzrostowych:
- Stały wzrost przychodów i zysku netto.
- Wzrost zysku na akcję (EPS).
- Stabilna wypłata dywidend, wzrost kwoty wypłat.
- Całkowity lub częściowy brak obciążenia długiem.
Ocenia się dynamikę mnożników co najmniej za ostatnie 1–2 lata. Warto też przeanalizować dynamikę ich zmian w okresie kryzysu. Pożądane jest uwzględnienie również analizy technicznej.
Przewagi konkurencyjne i pozycja rynkowa
Akcja wzrostowa ma to, czego nie mają konkurenci. W pewnym stopniu jest monopolistą w określonej niszy. Jej produkt cieszy się stałym zainteresowaniem, ponieważ spółka regularnie go udoskonala, a także proponuje nowe pomysły lub obniża koszty produkcji.
Przykłady:
- Spółka biotechnologiczna może zaprezentować nowy lek, który będzie tańszy i skuteczniejszy od konkurencyjnych. Albo unikalny preparat, którego na rynku jeszcze nie ma.
- Spółka technologiczna może zaprezentować technologie AR/VR, które wejdą do produkcji masowej i radykalnie zmienią wyobrażenie człowieka o rzeczywistości wirtualnej i rozszerzonej.
- Spółka blockchain wprowadza na rynek maksymalnie niezawodny i szybki system płatności, który natychmiast zostaje przyjęty przez instytucje finansowe.
Akcją wzrostową może stać się papier wartościowy spółki z branż powiązanych. Na przykład wzrost popularności sztucznej inteligencji doprowadził do gwałtownego wzrostu popytu na chipy AI.
Skalowalny model biznesowy
Skalowalny model biznesowy to model, który pozwala spółce zwiększać wolumen produkcji, sprzedaży i zysków bez proporcjonalnego wzrostu kosztów i zasobów. Oznacza to, że organizacja może sprostać wysokiemu popytowi i zwiększonemu obciążeniu pracą bez pogorszenia produktywności lub efektywności. Jeśli spółka zwiększa produkcję i wystarczają jej własne zasoby, jej papiery wartościowe można uznać za akcje wzrostowe.
Jak znaleźć akcje wzrostowe (multibaggery)
Strategia handlu akcjami wzrostowymi polega na tym, aby zdążyć kupić papiery na początku głównego wzrostu. W przeciwnym razie istnieje ryzyko kupna akcji na szczycie wartości przed odwróceniem. Aby znaleźć takie akcje, trzeba analizować każdą spółkę osobno oraz stan branży jako całości.
W pierwszej kolejności zwracaj uwagę na mnożniki, ich wartości względem innych spółek i średniej w branży. Spróbuj też prognozować, na ile produkt spółki może być interesujący w przyszłości i co może stanowić dla niego konkurencję.
Analiza wskaźników finansowych
Mnożniki mogą z wyprzedzeniem podpowiedzieć, akcje której spółki mogą stać się multibaggerami:
- Wskaźnik P/E. Dla akcji wzrostowych może być wysoki, ponieważ inwestorzy są gotowi płacić premię za oczekiwany przyszły wzrost zysków.
- Wskaźnik P/S. Wysoka wartość P/S może sygnalizować duże zainteresowanie inwestorów przyszłym wzrostem przychodów.
- Debt-to-Equity Ratio (stosunek dług/kapitał). Niskie obciążenie długiem (poniżej 1) pokazuje, że spółka jest mniej podatna w okresach spowolnień gospodarczych.
- Gross Margin. Wysoka i stabilna marża brutto (powyżej 40–50%) wskazuje na przewagę konkurencyjną spółki, co pozwala jej ustalać wysokie ceny produktów lub usług.
- Wartość wewnętrzna spółki.
Inne mnożniki analizy fundamentalnej: ROA, ROE, marża operacyjna, tempo wzrostu zysków i przychodów, rentowność kapitału. To kluczowe wskaźniki finansowe do zarządzania ryzykiem.
Analiza branżowa i sektorowa
Spółka działająca w perspektywicznej branży z większym prawdopodobieństwem wykaże wielokrotny wzrost niż spółka ze stagnacyjnego segmentu. Jednak optymizm branżowy może być chwilowy. Przykład: wzrost i spadek zainteresowania samochodami elektrycznymi w latach 2020–2023. Wsparcie państwa dla branży i kampania przechodzenia na alternatywną energetykę stały się przyczyną wysokiego popytu na pojazdy elektryczne, które wykorzystują akumulatory litowo-jonowe. Akcje największej spółki wydobywającej lit, Albemarle Corporation, podrożały ponad pięciokrotnie w ciągu 2 lat.
Potem jednak nastał pesymizm branżowy. Podaż litu przewyższyła popyt, samochody elektryczne nie spełniły oczekiwań i branża weszła w stagnację.
Ocena jakości zarządzania
Na co warto zwrócić uwagę:
- Plany rozwoju spółki, zakładana dynamika wzrostu zysków, wolumenów sprzedaży, zasięgu nowych regionów i rynków.
- Polityka kierownictwa podczas globalnych kryzysów. Jakie podjęto działania antykryzysowe, jak kryzys wpłynął na wolumen sprzedaży i przychody.
- Częstotliwość zmian kierownictwa, modelu biznesowego.
Wymowny jest przykład Microsoft. W listopadzie 2023 roku korporacja pozyskała głównego dyrektora OpenAI, twórcy ChatGPT. W ciągu 1 dnia akcje spółki wzrosły o 2,74%. Dalszy wzrost jest związany nie tylko z tym wydarzeniem, ale swój wkład wniosło również sprawne, zgrane zarządzanie.
Najlepsze branże do poszukiwania akcji wzrostowych
Najlepsze są branże, które wyznaczają rozwój technologiczny i innowacyjne przełomy:
- Spółki AI, pracujące nad sztuczną inteligencją.
- Spółki blockchain, rozwijające kryptowalutowe startupy.
- Spółki półprzewodnikowe, związane z rozwojem komponentów elektronicznych i mikrochipów.
- B2B SaaS, oprogramowanie chmurowe. Chmurowe oprogramowanie, które spółki udostępniają innym osobom prawnym w modelu subskrypcyjnym.
- Cyberbezpieczeństwo.
- Fintech i systemy płatności.
- Sektor biotechnologiczny i farmaceutyczny.
Podsumowanie
Inwestorzy w wysokodochodowe akcje wzrostowe mają kilka kluczowych pytań:
- Czy obecny wzrost jest długoterminową tendencją? Czy to bańka, gra animatorów rynku, chwilowy wzrost, po którym nastąpi obsunięcie?
- W którym momencie sprzedawać akcje? Czy po wzroście o 100% nastąpi dalsze umocnienie kursu?
- Kiedy kupować akcje? Czy ich zakup nie okaże się próbą „wskoczenia do ostatniego wagonu odjeżdżającego pociągu”? Czy nie będzie to zakup na maksimum?
Inwestowanie w akcje to zawsze ryzyko. Dywersyfikuj ryzyko. Łącz akcje wzrostowe z akcjami wartościowymi.
Częste pytania o akcje wzrostowe
Śledzić mnożniki: P/E, P/S, dynamikę zmian przychodów i zysku netto, narzędzia wskazujące na niedowartościowanie akcji. Warto też obserwować wiadomości spółki i branży. Fuzje i przejęcia, wprowadzenie na rynek nowego produktu lub technologii, pozytywne wyniki w wiodącej branży to fundamentalne czynniki potencjalnego wzrostu.
Akcje wzrostowe rosną cenowo 2–3–5 razy w stosunkowo krótkim okresie. Najczęściej są to spółki technologiczne lub biotechnologiczne. Mogą tanieć równie szybko, jak rosły. Akcje wartościowe (value stocks) rosną płynnie i wolno, na wykresie niemal nie ma głębokich obsunięć.
Akcje Multibagger to takie, które wzrosły kilkukrotnie. Tenbagger to szczególny przypadek multibaggera. To akcja, która wzrosła co najmniej 10 razy (termin Petera Lyncha). Zgodnie z ideą autora terminu chodzi o dowolny okres. Na przykład od momentu IPO.
Im szybciej rośnie akcja, wyprzedzając średnie wskaźniki rynkowe, tym większe prawdopodobieństwo głębokiej korekty. Szybki wzrost może być wywołany zainteresowaniem inwestorów jakimś czynnikiem fundamentalnym spółki. Mogą oni przecenić jego znaczenie. Kapitał spekulacyjny będzie zamykał transakcje na maksimach, co również może sprowokować odwrócenie ceny w dół.
Klasyczna zasada zarządzania ryzykiem. Oznacza, że maksymalne ryzyko dla całego portfela to nie więcej niż 7%. Jeśli akcja potaniała o więcej niż 7%, należy ją sprzedać. Jeśli są oznaki potencjału wzrostu, lepiej kupić papier później, gdy cena odbije się od lokalnych minimów.
Treść tego artykułu stanowi wyłącznie prywatną opinię autora i może nie pokrywać się z oficjalnym stanowiskiem LiteForex. Materiały publikowane na tej stronie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna ani konsultacja w rozumieniu dyrektywy 2014/65/UE.
Zgodnie z przepisami prawa autorskiego artykuł ten jest chronionym obiektem własności intelektualnej, co obejmuje zakaz kopiowania i rozpowszechniania bez zgody.
