Raporty Commitments of Traders (COT) są publikowane co tydzień przez Komisję Handlu Kontraktami Futures na Surowce (CFTC). Chociaż raporty te zawierają dane dotyczące rynku kontraktów futures, uzyskane z nich informacje można zastosować na rynku spot.
Dzięki względnej łatwości interpretacji i analizy, raport ten może stać się niezastąpionym narzędziem w handlu na rynku Forex. Raporty COT dotyczące Forexu pozwalają na stosowanie strategii handlowych opartych na podążaniu za trendem, a także na dość dokładne przewidywanie odwróceń rynku poprzez zastosowanie analizy fundamentalnej.
Artykuł obejmuje następujące tematy:
Punkty główne
- Raporty COT są publikowane przez Komisję Handlu Kontraktami Futures na Surowce (Commodity Futures Trading Commission) w piątki i odzwierciedlają dane z poprzedniego tygodnia.
- Dostęp do danych COT Forexu jest bezpłatny. Dodatkowo dostępnych jest wiele narzędzi i wskaźników COT, które ułatwiają ich interpretację.
- Raporty COT wyróżniają trzy kategorie uczestników rynku: traderów niekomercyjnych, komercyjnych i nieraportujących.
- Analizując raporty COT Forexu można potwierdzić aktualny trend lub sygnały handlowe spot.
- Dane raportu COT można wykorzystać do przewidywania szczytów lub dołków na rynku, po których może nastąpić korekta lub odwrócenie panującego trendu.
Czym jest raport COT w handlu na Forexie?
Informacja jest jednym z podstawowych elementów udanego handlu na rynkach finansowych. Obecnie traderzy mogą ją pozyskiwać z różnych źródeł, w tym z publikacji dostarczających wglądu w nastroje rynkowe, co z kolei może pomóc im w podejmowaniu świadomych decyzji. Raporty COT są doskonałym przykładem takich publikacji.
Czym jest COT? COT to skrót od Commitments of Traders (Zobowiązania Inwestorów). Raport COT Forexu to cotygodniowy raport Komisji Handlu Kontraktami Futures na Surowce (CFTC). Zawiera on informacje o liczbie pozycji utrzymywanych przez różnego rodzaju traderów na rynku kontraktów futures. Dane raportu COT są gromadzone na zakończenie wtorkowej sesji handlowej i publikowane w piątkowy wieczór. CFTC ściśle przestrzega zasady przejrzystości i zapewnia dokładność danych w raportach.
Poniżej omówimy bardziej szczegółowo, czym są raporty COT, pozycje netto i pozycje podlegające raportowaniu oraz jak czytać raport Commitments of Traders.
Zrozumienie kategorii raportu COT
Komisja ds. Handlu Kontraktami Futures na Surowce dzieli wszystkich uczestników rynku na trzy główne grupy:
- Traderów komercyjnych. Ich główną działalnością jest biznes, a wykorzystują kontrakty futures, aby zabezpieczyć swoje zyski przed ewentualnymi zmianami cen walut lub surowców.
- Traderów niekomercyjnych. Znani są również jako traderzy instytucjonalni. Nie interesują się surowcami fizycznymi, handlują walutami i innymi kontraktami futures w dużych wolumenach, aby wpływać na ruchy cen aktywów i czerpać z tego zyski.
- Nieraportujący. Do tej grupy zaliczają się spekulanci detaliczni.
Z reguły traderzy zwracają szczególną uwagę na dwie pierwsze grupy.
Traderzy komercyjni i podmioty zabezpieczające (hedging)
Traderzy komercyjni to podmioty zajmujące się produkcją, handlem i przetwarzaniem surowców. Ci uczestnicy rynku wykorzystują rynki kontraktów futures głównie do zabezpieczania się i dążą do ograniczenia ryzyka poprzez uzyskanie dostępu do cennych informacji.
Na przykład producent ryżu może wykorzystać kontrakty terminowe futures, aby zabezpieczyć się przed wahaniami cen plonów spowodowanymi niekorzystnymi warunkami pogodowymi. Producent kupuje kontrakty futures na ryż, zabezpieczając w ten sposób cenę sprzedaży. Nawet jeśli cena ryżu spadnie później, producent nadal otrzyma uzgodnioną cenę w kontraktach terminowych futures na giełdzie.
Traderzy niekomercyjni
Do traderów niekomercyjnych zaliczają się instytucje finansowe, fundusze hedgingowe i niezależni traderzy. Są oni również określani jako duzi spekulanci lub inwestorzy instytucjonalni. W przeciwieństwie do traderów komercyjnych, spekulanci dążą do czerpania zysków ze zmian cen, a nie do zabezpieczania się przed ryzykiem. Ich dochody pochodzą z udanych operacji handlowych, w tym z handlu kontraktami terminowymi futures na waluty.
Wyobraź sobie, że fundusz hedgingowy przewiduje, że z powodu prognozowanych niskich temperatur zimą cena gazu ziemnego w Europie wzrośnie. Zajmuje on długą pozycję na kontraktach terminowych futures na gaz TTF na giełdzie ICE. Jeśli prognoza okaże się trafna, a cena gazu wzrośnie, fundusz odniesie zysk z sygnału handlowego.
Traderzy nieraportujący
Traderzy nieraportujący, zwani również drobnymi spekulantami lub traderami detalicznymi, stanowią integralną część rynków kontraktów futures. Są to uczestnicy rynku, których depozyty i wielkość transakcji są zbyt małe, aby zaliczyć ich do grupy dużych spekulantów.
Jak czytać dane raportu COT
Raporty COT dostarczają informacji o pozycjach różnych uczestników rynków kontraktów terminowych futures i nastrojach rynkowych. Dane te mogą dostarczyć wglądu w pozycje traderów, nastroje rynkowe oraz prawdopodobieństwo kontynuacji lub odwrócenia trendu.
Aby poprawnie wykorzystać te informacje, musisz wiedzieć, jak interpretować raport Commitment of Traders. Przede wszystkim musisz zrozumieć, że skuteczna analiza raportu COT to proces trzyetapowy.
Dostęp do raportu Commitment of Traders
Raporty COT można znaleźć na dwa różne sposoby:
- Na oficjalnej stronie internetowej. Znajdź sekcję „Dane rynkowe i analiza gospodarcza” i wybierz Commitments of Traders. Wybierz rodzaj raportu (Starszy, Uzupełniający, Zdezagregowany lub TFF) oraz format skrócony lub pełny. Wybierz interesujący cię rynek, surowiec lub kontrakt futures na waluty.
- Na platformach informacyjnych i handlowych. Na przykład Bloomberg, Reuters, TradingView (różnorodne wskaźniki techniczne i raporty wizualizacyjne), FinViz, BarChart i Tradingster.
Interpretacja danych
Każdy raport COT Forexu zawiera kilka kluczowych kolumn, które oferują wgląd w różne rodzaje pozycji traderów. Jak więc czytać raport COT? Warto zwrócić uwagę na kilka kwestii:
- Pozycje długie – liczba kontraktów, które traderzy zgodzili się kupić w przyszłości.
- Pozycje krótkie – liczba kontraktów, które traderzy zgodzili się sprzedać w przyszłości.
- Zmiany w stosunku do poprzedniego tygodnia – jak zmieniła się liczba otwartych pozycji długich i krótkich w ciągu tygodnia.
- Otwarte pozycje – całkowita liczba otwartych kontraktów futures na dany surowiec. Innymi słowy, liczba kontraktów posiadanych przez traderów na rynku.
Jak czytać raport COT
Po pobraniu raportu COT Forexu, powstrzymaj się od wyciągania pochopnych wniosków na temat nastrojów rynkowych. Najpierw musisz nauczyć się prawidłowo odczytywać raport COT.
Traderzy komercyjni zabezpieczają swoje pozycje handlowe przed przyszłymi wahaniami cen, wykorzystując rynek kontraktów terminowych futures. Ponieważ to oni są głównymi motorami napędowymi rynku, mają dostęp do informacji o aktualnych cenach kontraktów futures na surowce lub waluty. Na przykład znają cenę kontraktu futures na surowce lub waluty w danym momencie. Uzyskują na przykład informacje o spadku zbiorów, spadku produkcji ropy naftowej, itp. Dlatego otwieranie pozycji wbrew trendowi jest dla nich korzystne, ponieważ zapewnia stabilność cen ich produktów.
Z drugiej strony, traderzy niekomercyjni dążą do przeprowadzenia dogłębnej analizy i czerpania zysków ze wzrostu lub spadku ceny aktywów. Grupa ta często ma dostęp do informacji niedostępnych dla traderów detalicznych, takich jak informacje poufne. Co więcej, duzi traderzy rozumieją sytuację rynkową lepiej niż inni uczestnicy, ponieważ mają dostęp do ogromnych zasobów. W rezultacie, jeśli wolumen ich pozycji kupna wzrośnie, cena wzrośnie, a trend wzrostowy najprawdopodobniej będzie kontynuowany; i na odwrót.
Mali spekulanci dysponują ograniczoną informacją, podejmują pochopne decyzje i dlatego najczęściej otwierają pozycje wbrew trendowi. Według statystyk, ich analiza trendu jest najmniej skuteczna. Jeśli wolumen pozycji utrzymywanych przez traderów detalicznych jest szczególnie wysoki w danym kierunku, najprawdopodobniej konieczne będzie działanie w przeciwnym kierunku. Handel na rynku Forex powinien być prowadzony wbrew panującym nastrojom społecznym.
Przyjrzyjmy się poniższemu raportowi COT Forexu i przeanalizujmy go poniżej.
Niekomercyjne (długie pozycje) | Niekomercyjne (krótkie pozycje) | Komercyjne (długie pozycje) | Komercyjne (krótkie pozycje) | Otwarte pozycje |
249,778 (wzrost o 9,910) | 143,313 (wzrost o 4,973) | 535,680 (spadek o 8,428) | 693,151 (spadek o 3,226) | 955,091 (spadek o 6,149) |
Raport pokazuje, że liczba długich pozycji utrzymywanych przez traderów instytucjonalnych znacznie przewyższa liczbę krótkich pozycji. Spekulanci, jak zaobserwowaliśmy, często wspierają trend i podążają za nim.
Traderzy komercyjni zajmują głównie krótkie pozycje – zabezpieczają się przed wzrostem i obstawiają przeciwko trendowi. Otwarte pozycje są wysokie i nie zmieniły się znacząco od ostatniego raportu.
Widzimy również, że wzrost liczby pozycji długich zajmowanych przez dużych spekulantów znacznie przewyższa wzrost liczby pozycji krótkich. Spadek liczby pozycji długich zajmowanych przez traderów komercyjnych znacznie przewyższa spadek liczby pozycji krótkich.
Dane te pozwalają nam na analizę raportu COT i wyciągnięcie następujących wniosków:
- Traderzy niekomercyjni mają informacje, że trend wzrostowy euro może się utrzymać, dlatego zwiększają swoje długie pozycje i utrzymują ich znacznie więcej niż krótkich.
- Traderzy komercyjni postępują odwrotnie: utrzymują głównie krótkie pozycje, zabezpieczając się przed głównym trendem. Zmniejszenie liczby długich pozycji w porównaniu z krótkimi pozycjami tylko wzmacnia te założenia.
- Otwarte pozycje są wysokie i nieznacznie zmieniły się w ciągu tygodnia.
- Raport COT Forexu sugeruje, że wzrostowy trend cen kontraktów terminowych futures na euro prawdopodobnie utrzyma się w średnim terminie.
Strategie handlowe w raporcie COT
Skoro już wiemy, jak czytać raport Commitment of Traders dowiedzmy się, jak wykorzystać te dane do zbudowania zyskownej strategii. Na podstawie raportu COT można stworzyć kilka długoterminowych strategii handlowych. Jak większość strategii w handlu na rynku Forex, zakładają one handel zgodny z trendem lub wbrew niemu.
Potwierdzanie trendów za pomocą danych raportu COT
Najpierw musisz nauczyć się poprawnie odczytywać raport COT. Opiszmy teraz strategię handlową opartą na raporcie COT.
Przyjrzyjmy się rynkowi kontraktów terminowych futures na złoto (GC) na początku 2024 roku i zastosujmy wskaźnik COT do wykresu. Wskaźnik COT to jedno z wielu bardzo przydatnych narzędzi, które pomagają traderom interpretować informacje.
Widzimy, że między 8 stycznia a 12 lutego liczba długich pozycji zajmowanych przez traderów niekomercyjnych stopniowo spadała. Zielona linia płynnie opadała na wykresie. Następnie, od 12 lutego do 4 marca, liczba długich pozycji utrzymywała się na mniej więcej tym samym poziomie. Od 4 marca nastąpił gwałtowny wzrost liczby długich pozycji. Zielona linia zaczęła rosnąć. Może to wskazywać na powrót trendu wzrostowego cen złota.
Sprawdźmy to założenie, analizując działania traderów komercyjnych. Ponieważ zabezpieczają oni swoje pozycje głównie kontraktami futures, musimy zaobserwować wzrost ich pozycji krótkich, aby potwierdzić trend wzrostowy. Między 12 lutego a 4 marca liczba ich pozycji krótkich spadła, a czerwona linia raportu COT wzrosła. Jednak 4 marca traderzy zaczęli sprzedawać, a czerwona linia ponownie spadła.
Analiza raportu COT i strategii handlowej ujawniła, że spekulanci są nastawieni byczo, a traderzy komercyjni – niedźwiedzio. Ich działania potwierdzają to założenie i możemy wnioskować, że nadszedł czas na otwieranie długoterminowych pozycji. Jak widać, ruch wzrostowy nabrał rozpędu i utrzymywał się do 28 października 2024 roku.
Identyfikacja potencjalnych odwróceń na rynku
Wszyscy chcemy złapać szczyt lub dołek na rynku. Aby to zrobić, musimy zaobserwować gwałtowną zmianę warunków rynkowych. Na przykład, jeśli cena rośnie, a liczba długich pozycji spekulantów spada, może to oznaczać, że wzrost cen wkrótce wygaśnie.
Przyjrzyjmy się wykresowi kontraktów terminowych futures na gaz (NG) na rok 2021.
Między 5 kwietnia a 30 sierpnia liczba długich pozycji zajmowanych przez traderów komercyjnych systematycznie rosła. Cena również rosła. Jednak między 30 sierpnia a 4 października zaczęli oni gwałtownie redukować swoje długie pozycje. Tymczasem cena nadal osiągała nowe maksima. Czy coś tu jest nie tak? Być może rynek zbliża się do szczytu, po którym nastąpi spadek.
Aby to potwierdzić, musimy zobaczyć, jak fundusze hedgingowe zaczynają kupować, zabezpieczając się przed przyszłymi spadkami cen. Wskaźnik COT pokazuje, że po osiągnięciu skrajnych wartości 30 sierpnia, krótkie pozycje funduszy hedgingowych zaczęły spadać, a zielona linia wskaźnika zaczęła rosnąć. W rezultacie, hedgerzy nie byli w stanie przebić się przez minimalną wartość krótkich pozycji 30 sierpnia. Dzięki naszej strategii handlowej zidentyfikowaliśmy odwrócenie trendu, gdzie można otworzyć pozycję sprzedaży. Po osiągnięciu szczytu 6466 w październiku, cena odwróciła się i spadła o 47% do 3416 w niecałe trzy miesiące.
Wniosek
Raporty COT to potężne narzędzie do analizy rynku kontraktów terminowych futures w średnio- i długoterminowych strategiach handlowych. Śledząc zmiany w liczbie pozycji kupna i sprzedaży zajmowanych przez dużych traderów, można potwierdzić obecny trend i znaleźć wczesne sygnały jego odwrócenia.
Handel w oparciu o raporty COT nie jest samodzielnym systemem handlowym. Raporty te zapewniają jedynie ogólny przegląd rynku i światowych trendów. Aby znaleźć optymalny punkt wejścia, należy skorzystać z innych wskaźników Forexu i narzędzi analizy technicznej.
Raport COT w handlu na Forexie - FAQ
Tak, raport COT dla rynku Forex jest dostępny bezpłatnie dla każdego. Są to informacje publiczne publikowane przez Komisję ds. Handlu Kontraktami Futures na Surowce (CFTC) na jej oficjalnej stronie internetowej. Istnieją również bezpłatne zasoby, które prezentują te dane w bardziej przyjazny dla użytkownika sposób, bezpośrednio na wykresie.
Raport Commitments of Traders jest zazwyczaj publikowany w każdy piątek o godzinie 15:30 czasu wschodniego (GMT-7). Dane giełdowe odzwierciedlają dane z zamknięcia sesji w poprzedni wtorek.
Traderzy komercyjni to osoby zabezpieczające, duże firmy i producenci, którzy wykorzystują kontrakty futures do ochrony swoich interesów przed ryzykiem cenowym. Traderzy niekomercyjni to spekulanci i fundusze, które otwierają transakcje w celu osiągnięcia zysku. Ich działania lepiej odzwierciedlają oczekiwania i nastroje rynkowe.
Opóźnienie w danych COT wynika z procesu gromadzenia, przetwarzania i weryfikacji raportów przez CFTC. Giełdy przesyłają statystyki uczestników z opóźnieniem, a następnie regulator agreguje i publikuje dane. W związku z tym rzeczywiste dane odzwierciedlają sytuację z wtorku, mimo że sam raport został opublikowany w piątek.
Wiarygodne dane raportu COT dla Forexu są dostępne dla głównych kontraktów terminowych futures na waluty notowane na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME): EUR, GBP, JPY, CHF, AUD, CAD, NZD. W związku z tym dotyczą one par EURUSD, GBPUSD, USDJPY, USDCHF, AUDUSD, USDCAD i NZDUSD. Wolumeny i pozycje dla tych par są najdokładniejsze.
Treść tego artykułu stanowi wyłącznie prywatną opinię autora i może nie pokrywać się z oficjalnym stanowiskiem LiteForex. Materiały publikowane na tej stronie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna ani konsultacja w rozumieniu dyrektywy 2014/65/UE.
Zgodnie z przepisami prawa autorskiego artykuł ten jest chronionym obiektem własności intelektualnej, co obejmuje zakaz kopiowania i rozpowszechniania bez zgody.
