Jak handel zagraniczny i protekcjonizm wpływają na kursy wymiany walut
Donald Trump zostanie zapisany w historii nie tylko jako 45. prezydent USA, ale jako człowiek, który zdecydował się zmienić światowy porządek. Przez wiele lat eksportowy obszar euro i Chiny zwiększały nadwyżkę w handlu zagranicznym, podczas gdy USA, wręcz przeciwnie, zwiększały deficyt w handlu zagranicznym. Czołowa gospodarka Strefy Euro, Niemcy, korzystały z euro mniej niż poprzednio używając marki niemieckiej. Chiny były na prowadzeniu, ponieważ ich gospodarka koncentruje się na inwestycjach, a nie na konsumpcji, w przeciwieństwie do krajów rozwiniętych; mogły zatem pozwolić sobie na wypracowanie produkcji przeznaczonej na rynki zagraniczne. Stany Zjednoczone przez wiele lat borykały się z deficytem w handlu zagranicznym, o nie podobało się Donaldowi Trumpowi.
Dynamika bilansu handlowego strefy euro
Źródło: Trading Economics.
Od rozpoczęcia działalności Forexu bilans wymiany został uznany za bardzo istotny czynnik wpływający na kursy wymiany walut. Jest to różnica w wielkości eksportu i importu, i pokazuje popyt i ofertę dla lokalnej waluty. Eksporterzy otrzymują zarobki w obcych walutach, sprzedają ją i w ten sposób generują popyt. Importerzy, wręcz przeciwnie, potrzebują zagraniczną walutę, a więc składają ofertę. Dopóki obcokrajowcy nie zaczęli kupować papierów wartościowych danego kraju, a jego mieszkańcy - kupować zagraniczne akcje i obligacje, saldo obrotów było kluczowym czynnikiem cen na rynku Forex. Później cel ten został zastąpiony polityką monetarną banków centralnych i ekspansją gospodarek.
Bilans handlowy można porównać do dochodów i wydatków rodziny lub osoby. Jeśli wydają więcej niż zarabiają, muszą pożyczyć pieniądze. I odwrotnie, jeśli dochód gospodarstwa domowego wynosi więcej niż wydatki, istnieje możliwość zwiększenia kapitału. Pod tym względem Stany Zjednoczone żyją ponad stan, co nie jest aż tak złe. Mogą sobie na to pozwolić, o ile inne kraje pożyczają im pieniądze. Oznacza to, że cudzoziemcy kupują obligacje Skarbu USA.
Dynamika bilansu handlowego USA
Źródło: Trading Economics.
W jaki sposób Trump zamierza zmienić porządek świata? Za pomocą ceł importowych! Cła powodują, że importowane produkty są droższe na rynkach amerykańskich i powodują, że konsumenci w USA kupują produkty krajowe, a nie zagraniczne.. Inne kraje podejmują działania odwetowe wprowadzając nowe cła lub zwiększając obecne. Ponadto mogą dewaluować swoje lokalne waluty, co pozwala eksportowi zrekompensować cła na przywożone towary.
Jak traderzy powinni traktować czynnik wojny handlowej? W tym temacie nie istnieje jeden punkt widzenia. Ktoś może uznać, że napięcia związane z wojnami handlowymi powodują, iż inwestorzy kupują dolara. Inni zachowują się odwrotnie, pamiętają historię lat 90. i 2000., gdy dolar stawał się coraz słabszy w stosunku do rywali znajdujących się w tej samej sytuacji. Myślę, że powinniśmy opierać się na tym, jak konflikty handlowe wpływają na wzrost gospodarczy. Zazwyczaj cła powodują spadek ekspansji gospodarczej. Może to być szczególnie szkodliwe dla gospodarek opierających się na eksporcie. Tak więc zawieszenie handlu między Stanami Zjednoczonymi a Unią Europejską powinno być postrzegane jako byczy czynnik dla pary EUR/USD, a eskalacja konfliktu - jako czynnik niedźwiedzi.
P.S. Podobał się mój artykuł? Udostępnij go w sieciach społecznościowych, najlepszy sposób na podziękowanie:)
Zadawaj mi pytania i komentuj poniższy materiał. Chętnie odpowiem i udzielę niezbędnych wyjaśnień.
Wykres cen EURUSD w czasie rzeczywistym
Treść tego artykułu stanowi wyłącznie prywatną opinię autora i może nie pokrywać się z oficjalnym stanowiskiem LiteForex. Materiały publikowane na tej stronie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna ani konsultacja w rozumieniu dyrektywy 2014/65/UE.
Zgodnie z przepisami prawa autorskiego artykuł ten jest chronionym obiektem własności intelektualnej, co obejmuje zakaz kopiowania i rozpowszechniania bez zgody.
