Czym jest Hedging na Forexie?

2025.04.11 2024.03.28 Czym jest Hedging na Forexie?

Mikhail Hypovhttps://www.liteforex.pl/blog/authors/mikhail-hypov/

Drodzy przyjaciele!

Dzisiaj zajmę się hedgingiem na Forexie. Ta strategia zarządzania ryzykiem w handlu na forexie jest przede wszystkim instrumentem ograniczania lub usuwania ryzyka związanego z przeprowadzaniem operacji finansowych. Poza tym, niektórym traderom udało się przekształcić ideę tej metody i zamienić ją w dochodową strategię handlową na rynku Forex.

Niestety, wielu traderów nie zdaje sobie sprawy ze wszystkich korzyści płynących z ograniczania ryzyka, nawet gdy zawiodą łatwe sposoby ochrony kapitału. Chcę w prosty sposób wyjaśnić strategie hedgingowe na Forexie, abyś mógł zobaczyć wszystkie zalety hedgingu, zanim poniesiesz znaczne straty.

Czym jest hedging na Forexie?

Hedging oznacza ochronę przed ryzykiem związanym z przyszłymi wahaniami cenowymi wcześniej zaangażowanych aktywów. Ta metoda pozwala zabezpieczyć się przed niechcianą ekspozycją na ryzyko wynikające z handlu na rynku Forex i innych transakcji finansowych.

Hedging to strategia finansowa stosowana w celu ochrony tradera przed stratną transakcją w wyniku niekorzystnych ruchów par walutowych.

Najbliższe tej strategii zarządzania ryzykiem jest pojęcie zabezpieczenia.

Hedging jest stosowany w niemal wszystkich rodzajach działalności finansowej, ale na rynku walutowym ma bardziej specyficzną formę.

Traderzy często używają tak zwanych skorelowanych par walutowych do zabezpieczania się przed ryzykiem walutowym.

Skorelowane pary poruszają się synchronicznie, w tym samym kierunku. Oprócz par dodatnio skorelowanych mogą być użyte pary walutowe z ujemną korelacją, te również poruszają się symetrycznie, ale w przeciwnych kierunkach. W takim przypadku trader otwiera dwie długie lub dwie krótkie pozycje. Więcej o korelacji par walutowych dowiesz się tutaj.

Hedging polega na otwarciu długiej i krótkiej pozycji przy tej samej wielkości ryzyka. Pozycje można otwierać na tej samej parze walutowej lub na dwóch albo więcej instrumentach handlowych. Jeśli trader wybierze dwie pary walutowe, powinny one być pozytywnie skorelowane.

Uwaga dotycząca terminologii:

Pozycja długa (długa) to pozycja kupna;

Pozycja krótka (krótka) to pozycja sprzedaży.

Inna strategia hedgingowa na rynku Forex polega na otwarciu dwóch długich pozycji na dwóch parach walutowych, które są ujemnie skorelowane.

Na przykład EURUSD i USDCHF mają silną ujemną korelację. Oznacza to, że gdy pierwsza para rośnie, druga spada o odpowiednią liczbę punktów. Strategia hedgingowa na rynku Forex w tym przypadku będzie wyglądać następująco:

• Otwórz długą pozycję na EURUSD;
• Otwórz długą pozycję na USDCHF.

Równy wolumen transakcji jest wymagany tylko w przypadku idealnego lub pełnego hedgingu. Istnieje również strategia częściowego hedgingu na rynku Forex jako sposobu na ochronę twojej pozycji przed niektórymi rodzajami ryzyka. Takie pozycje możesz otworzyć wtedy, gdy istnieją silne sygnały dla określonego scenariusza handlowego. Poniżej szczegółowo omówię strategie hedgingowe.

Na przykład, jeśli masz pewność, że rynek EURUSD będzie rósł, otwarcie USDCHF o mniejszej wielkości zwiększy twój zysk w porównaniu z pełnym zabezpieczeniem. Jednak w przypadku negatywnego scenariusza zrekompensujesz tylko część strat.

Czy hedging jest legalny?

Na poziomie krajowym hedging i spekulacja akcjami nie zawsze są uważane za legalne narzędzia zabezpieczenia przed ryzykiem na Forexie. Co dziwne, niektóre operacje hedgingowe są zabronione nawet w Stanach Zjednoczonych. Jeden z zakazów dotyczy hedgingu na rynku Forex. W Stanach Zjednoczonych jednoczesne kupowanie i sprzedawanie tej samej pary walutowej po tych samych lub różnych cenach wykonania jest nielegalne.

Aby mieć pewność, że pozycje hedgingowe są zakazane, CFTC (Commodity Futures Trading Commission) zobowiązała brokerów do umieszczania na ich platformach zlecenia OCO (Jedna anuluje drugą). To zlecenie zabrania kupowania i sprzedawania tej samej pary. Komisja finansowa zastosowała również zasadę FIFO, która wymaga od traderów zamykania otwartych transakcji tylko w tej kolejności, w jakiej zostały otwarte.

Za główną przyczynę takich zakazów uważa się podwójne koszty handlowe przy znikomym wyniku handlowym. Powoduje to, że brokerzy osiągają znacznie większe zyski niż traderzy.

Na arenie międzynarodowej hedging na rynku Forex jest uważany za legalne narzędzie zabezpieczające. W szczególności Unia Europejska, Azja i Australia mają swobodę wyboru metod i strategii stosowanych w handlu. Jednoczesne kupowanie i sprzedawanie tej samej pary walutowej nie jest tam zabronione. Brokerzy aktywnie wspierają tę politykę władz finansowych, ponieważ hedging handlowy zapewnia im dwukrotnie większy spread niż zwykłe krótkie i długie pozycje.

Jak hedging działa na rynku Forex?

Zastanówmy się, czym jest hedging w prostych słowach. Aby chronić swój kapitał najłatwiej jest zamknąć transakcję, która wkrótce może stać się stratna. Na początku dalsze kupowanie lub sprzedawanie wydaje się bezcelowe, skoro możesz po prostu wyjść z rynku w strefie progu rentowności. Jednak w niektórych przypadkach otwieranie przeciwstawnych transakcji może być wygodniejsze niż ich zamykanie. Rozważ przykład ograniczania ryzyka na parze EURUSD.

Załóżmy, że początkowo trader myślał, iż para będzie nadal szybko rosnąć, opierając się na wewnętrznej wartości dolara. Postanowił skorzystać na oczekiwanym wzroście otwierając transakcję na zielonej linii.

Jednak późniejsza zmiana trendu na spadkowy skłoniła tradera do ponownego rozważenia początkowej prognozy. Zamiast zamykać długą pozycję z niewielkim zyskiem, ogranicza ryzyko dalszego spadku ceny w krótkiej transakcji na zamknięciu drugiego słupka skierowanego w dół (czerwona linia).

Następnie zamyka on dwie przeciwstawne transakcje i czeka aż pojawi się sygnał do odwrócenia w postaci krzyżyka. Gdy tylko sentyment zwyżkowy przejmie rynek, trader zamyka krótką transakcję na poziomie fioletowej linii.

Otrzymany zysk pozwala na swobodniejsze zarządzanie ryzykiem, ponieważ może zrekompensować straty w przypadku kontynuacji ruchu spadkowego. Dlatego trader może spokojnie obserwować rynek, mając nadzieję, że po odwróceniu wartość instrumentu zacznie rosnąć.

Wzrost trwał tak, jak oczekiwał trader. Gdy ruch w górę staje się płaski, co jest sygnalizowane przez kilka kolejnych słupków z dużymi cieniami, trader zamyka długą pozycję po cenie znacznie wyższej niż cena otwarcia.

Traderowi udało się zdobyć podwójny zysk z dwóch transakcji. W przypadku negatywnego scenariusza trader nie byłby w stanie zarobić na hedgingu. Straty byłyby jednak minimalne. Właśnie ze względu na możliwość osiągania dużych zysków przy niewielkim ryzyku, doświadczeni traderzy wolą ograniczać ryzyko do wyjścia z rynku w strefie progu rentowności.

Transakcja hedgingowa nie musi być otwierana na tym samym instrumencie, który został użyty do otwarcia transakcji głównej. Co więcej, wielu brokerów w ogóle nie posiada tej funkcji. Zawsze można użyć instrumentów handlowych o wysokiej ujemnej lub dodatniej korelacji. Tutaj znajduje się mój artykuł o korelacji na rynku Forex.

Jak zabezpieczać się na forexie?

Hedging polega na ograniczeniu ryzyka, aby chronić się przed niechcianymi ruchami cenowymi. Sugeruje otwarcie pozycji, która zmniejszy całkowitą stratę w negatywnym scenariuszu.

Na przykład, gdy kupujesz jednocześnie pary walutowe GBPUSD i USDCHF, ponieważ są one ujemnie skorelowane. Jeśli jedna para zacznie poruszać się w niepożądanym kierunku, druga przyniesie zysk rekompensujący stratę poniesioną przez pierwszą. Istnieją różne strategie ograniczania ryzyka na rynku Forex:

• Kupuj pary walutowe, które poruszają się w przeciwnych kierunkach;
• Kupuj i jednocześnie sprzedawaj pary walutowe, które są dodatnio skorelowane;
• Kupuj i sprzedawaj tę samą parę walutową po tej samej cenie jednocześnie;
• Kupuj i sprzedawaj ten sam instrument Forexu jednocześnie, ale po różnych cenach;

Hedging i używanie zlecenia stop loss

Każdy terminal handlowy ma zautomatyzowaną funkcję take profit, ale ma również funkcję stop loss. Stop-loss to zlecenie równoważące, które wyprowadza cię z transakcji, jeśli cena porusza się przeciwko tobie o określoną przez ciebie kwotę. Początkujący nie lubią używać zlecenia stop loss, ponieważ mają nadzieję na odrobienie straty.

Głównym błędem początkującego tradera jest utrzymywanie stratnej transakcji i czekanie, aż cena się odwróci i zamieni stratną transakcję w zwycięską.

Dlatego zanim kupisz dany instrument, musisz przeanalizować nastroje na rynku i określić maksymalny poziom wypłaty. Jeśli ryzyko przekracza kwotę wymaganą przez zasadę zarządzania ryzykiem, lepiej nie otwierać transakcji.

Jeśli sytuacja rynkowa wydaje się korzystna, ale potencjalne ryzyko nie pozwala na otwarcie transakcji z pełnym lotem, możesz zmniejszyć wielkość pozycji. Różne strategie handlowe Forexu sugerują różne proporcje take profit w stosunku do zlecenia stop loss, ale potencjalny zysk powinien zawsze być większy niż strata. Poza tym należy wziąć pod uwagę spread, czyli różnicę między ceną kupna i sprzedaży.

Jeśli chcesz, aby twoja taktyka hedgingowa była systemem, musisz przestrzegać tylko dwóch zasad:

1. Zdefiniuj poziom zlecenia stop loss przed otwarciem transakcji.
2. Nigdy nie przesuwaj swojego zlecenia stop loss po jego ustawieniu.

Pozwoli ci to rozwiązać kolejny problem początkujących traderów, niski poziom dyscypliny. Jeśli ustawisz poziom bez odpowiedniej analizy i poniesiesz stratę, następnym razem dokładniej przeanalizujesz sytuację rynkową.

Korelacja walutowa i hedging na Forexie

Korelacja to statystyczna miara tego, jak różne pary walutowe poruszają się mniej więcej w tym samym czasie. Mogą poruszać się w tym samym kierunku (pozytywna korelacja) lub w przeciwnym (ujemna korelacja).

Zazwyczaj traderzy używają korelacji par walutowych, aby potwierdzić swoje prognozy.

Można zabezpieczyć transakcje za pomocą skorelowanych par, na przykład otwierając dwie identyczne pozycje na parach walutowych z ujemną korelacją.

Ręczne obliczanie korelacji par walutowych nie jest łatwe, dlatego traderzy używają do tego celu specjalnych wskaźników. LiteForex stworzył wygodny kalkulator korelacji, który pokazuje, jak bardzo różne instrumenty handlowe są ze sobą skorelowane.

Spróbuj obliczyć korelację dla pary EURUSD za pomocą poniższego kalkulatora:

Jak widać, do trzech najbardziej obiecujących instrumentów o dodatniej korelacji dla EURUSD należą NZDUSD, EURJPY, AUDUSD, natomiast do ujemnych należą USDDKK, USDCHF, USDSEK

Więcej informacji o korelacji walutowej i samym kalkulatorze znajdziesz tutaj.

Jak zabezpieczać transakcje na forexie?

Przeanalizujmy przykład hedgingu na forexie, oparty na klasycznej technice z wykorzystaniem jednej pary walutowej EURUSD.

Załóżmy, że EURUSD od dłuższego czasu porusza się w trendzie zwyżkowym. Spodziewamy się odwrócenia trendu w dół i oczekujemy sygnału odwrócenia dostarczonego przez wzory świecowe.

Na wykresie znajdują się dwa kolejne słupki skierowane w dół (na powyższym wykresie zaznaczone są niebieskim owalem) stanowiące potwierdzenie wzoru spadającej gwiazdy (niedźwiedzia świeca z długim górnym cieniem i małym dolnym cieniem lub w ogóle bez cienia). Otwieramy więc krótką pozycję 1 lota na czerwonej poziomej linii, około 1,13:

Następnie, utrzymując pozycję sprzedaży, widzimy, że zamiast stałego trendu niedźwiedziego występuje ruch w bok. Gdy pojawią się dwie świece z pełnymi korpusami skierowane w górę, które pochłaniają niemal cały ruch niedźwiedzi, istnieje duże ryzyko, że para EURUSD zacznie zmierzać w górę i trend wzrostowy będzie kontynuowany (sytuację tę zaznaczyłem drugim niebieskim owalem znajdującym się z prawej strony):

Aby ograniczyć ryzyko, otwieramy pozycję przeciwną do pierwszej, o tym samym wolumenie 1 lota. Na powyższym wykresie cena kupna EURUSD zaznaczona jest zieloną linią i wynosi około 1,134.

W ten sposób dwie transakcje nałożą się na siebie i ochronią nasz depozyt. Ustalamy poziom potencjalnej straty na 400 punktów (spread między otwarciem pozycji krótkiej i długiej) w warunkach dużej niepewności.

Teraz możemy bezpiecznie śledzić rynek bez obaw o poniesienie znacznych strat. Jeśli jednak cena spadnie, zamkniemy długą pozycję i zyskamy na krótkiej. Jeśli pojawi się sygnał kontynuacji trendu byka, zamkniemy krótką pozycję i długa zacznie przynosić zysk.

Przykład strategii hedgingowej na Forexie

Przyjrzyjmy się kolejnemu przykładowi pełnego hedgingu transakcji na forexie. Tym razem dodatkowo obliczymy potencjalną stratę i zysk wynikający z wyjścia z zabezpieczenia.

W sytuacji zaznaczonej na powyższym wykresie niebieskim owalem uznaliśmy, że cena powinna niedługo pójść w górę. Gdy słupek się zamknie, otwieramy długą pozycję przy 1,08578 (zielona linia).

Jednak cena nadal spada i przebija poziom wsparcia 1,08180 zaznaczony czerwoną poziomą linią. Mamy dość silny sygnał kontynuacji bessy. Aby chronić nasz kapitał przed stratami, zastosujemy hedging. Aby zabezpieczyć się przed dużymi stratami, otworzymy przeciwną pozycję o tym samym wolumenie na poziomie 1.08166 po zamknięciu świecy spadkowej.

Tak więc różnica między tymi dwoma przeciwstawnymi pozycjami wynosi tylko 0,00412 punktów. Jest to kwota straty, którą ograniczyliśmy za pomocą hedgingu na rynku Forex.

Powyższy wykres pokazuje, że pełne zabezpieczenie pozycji na rynku Forex było właściwe. Ta strategia forexowa pozwoliła nam bezpiecznie przeczekać poruszanie się rynku w niepożądanym kierunku. Po pewnym czasie trend byka powraca.

Gdy cena skonsolidowała się wystarczająco powyżej pozycji początkowej na 1,08852 (czarna linia na wykresie) zamykamy krótką pozycję, tym samym ustalając 0,00686 punktu straty wynikającej z krótkiej pozycji (poziom short entry-level – short exit). Nie zakończyliśmy jednak handlu, ponieważ nadal mamy długą pozycję, otwartą na 1,08578.

Jak widać na wykresie, mamy teraz silną sytuację zwyżkową. Podążamy za trendem byka i zamykamy pozycję kupna wtedy, gdy pojawia się odwrócony wzór spadającej gwiazdy oraz dwie potwierdzające czerwone świece skierowane w dół (zaznaczone na wykresie kolorem fioletowym). Zamykamy pozycję na poziomie 1.09484, zaznaczonym fioletową linią.

Tak więc zysk netto osiągnięty przez pozycję długą bez uwzględnienia prowizji wyniósł 0,00906 pkt (1,09484 – 1,08578), a łączny zysk z całej transakcji – 0,00220 pkt (0,00906 – 0,00686). Jak widać, całkowity zysk został znacznie zmniejszony poprzez hedging. Jesteśmy jednak w pełni zabezpieczeni przed ryzykiem poniesienia straty, która mogłaby wyniknąć z negatywnego scenariusza.

Forexowe Metody Hedgingowe

Przeanalizowaliśmy już przykład hedgingu na rynku Forex. Zobaczmy teraz sposoby ochrony kapitału oraz ich szczególne cechy. W pierwszej kolejności opiszę parametry, według których klasyfikowane są metody hedgingowe:

Rodzaje instrumentów hedgingowych

Istnieją walutowe i pozagiełdowe rodzaje instrumentów hedgingowych. Transakcje hedgingowe na Forexie otwierane są, jak wynika z definicji, na rynku walutowym z udziałem kontrahenta, którym w przypadku Forexu jest firma maklerska. Pozycje pozagiełdowe nie mogą być otwierane na giełdzie aktywów. Nie są one przedmiotem handlu na rynku i zwykle przeprowadzane są jednorazowo.

Wolumen kompensowanego ryzyka

Może istnieć pełne lub częściowe zabezpieczenie na rynku Forex. Pełne zabezpieczenie chroni przed ryzykiem całą kwotę transakcji. Częściowe oznacza zabezpieczenie tylko części transakcji. Jest używane wtedy, gdy istnieje niewielkie ryzyko.

Kupiec czy sprzedawca

W zależności od tego, czy stawiasz na wzrost czy spadek ceny, zabezpieczasz kupującego lub sprzedającego. W pierwszym przypadku kapitał jest zabezpieczony na wypadek ewentualnego wzrostu cen, w drugim na wypadek spadku.

Rodzaj instrumentu handlowego

Hedging na rynku Forex może być czysty lub krzyżowy. Czyste zabezpieczenie obejmuje przeciwstawną transakcję dla tego samego instrumentu handlowego. W przypadku hedgingu krzyżowego pozycja zabezpieczająca jest otwierana dla innego instrumentu. W takim przypadku drugi instrument powinien być skorelowany z instrumentem bazowym, czyli jego cena powinna zależeć od ceny instrumentu bazowego.

Na przykład, gdy cena instrumentów bazowych rośnie, wartość instrumentów, które zostały użyte do zabezpieczenia, powinna również rosnąć lub spadać w skali względnej.

Czas otwarcia głównej pozycji

Zgodnie z tym parametrem strategia hedgingu na Forexie może być klasyczna lub antycypacyjna.

W pierwszym przypadku pozycja przeciwna otwierana jest natychmiast po pozycji głównej (zabezpieczonej). Przykładem klasycznego zabezpieczenia jest kupno opcji obejmującej główną transakcję.

Druga strategia zakłada umieszczenie zabezpieczenia na długo przed otwarciem zabezpieczonej pozycji, jak to ma miejsce w przypadku kupowania kontraktów terminowych.

Rodzaje strategii hedgingowych na Forexie

W zależności od powyższych cech, istnieje kilka rodzajów strategii hedgingowych.

Zanotuj!

• Aby zyski przewyższały straty podczas hedgingu, wybrane instrumenty powinny być wysoce niestabilne, a transakcje powinny być otwierane w ciągu dnia.
• Wszystkie rodzaje strategii hedgingowych opierają się na podstawowej zasadzie zarządzania ryzykiem – nie można stracić więcej niż 5% depozytu w jednej transakcji. Co więcej, nie możesz zainwestować więcej niż 10% swojego kapitału w instrumenty o silnej dodatniej korelacji.

Pełen hedging czy idealny hedging

Polega na otwarciu pozycji o takim samym wolumenie jak pierwsza, ale w przeciwnym kierunku, aby kupić lub sprzedać ten sam składnik instrumentu. W ten sposób w pełni chronisz depozyt zainwestowany w pierwszą transakcję przed ryzykiem zmiany ceny w niepożądanym kierunku.

Częściowy hedging

Przy niskim potencjalnym ryzyku ruchu ceny w niekorzystnym kierunku możliwe jest zabezpieczenie głównej transakcji tylko częściowo. W tym przypadku potencjalny zysk wzrasta i jednocześnie zmniejszają się koszty hedgingu. Jeśli jednak nie docenisz ryzyka, możesz ponieść nieprzewidziane straty.

Antycypacyjny hedging

Polega na zakupie kontraktu futures po ustalonej cenie z oczekiwaniem, że składnik instrumentu zostanie w przyszłości sprzedany po optymalnej cenie.

Krzyżowy hedging na Forexie

Ta metoda polega na otwarciu pozycji na instrumencie innym niż ten w głównej transakcji. Jak pisałem już wcześniej, przykładem hedgingu krzyżowego jest otwieranie długich pozycji na EURUSD i USDCHF.

Selektywny hedging

Jest to dość skomplikowana strategia hedgingowa na rynku Forex, polecana tylko doświadczonym traderom.

Polega na otwieraniu pozycji na rynku instrumentów bazowych i rynku instrumentów pochodnych (zabezpieczeń). Pozycje będą się różnić zarówno pod względem czasu, jak i wielkości.

Elastyczność strategii pozwala dobrać najlepsze proporcje, osiągając optymalny stosunek potencjalnych zysków do istniejącego ryzyka handlowego.

Przeanalizujmy przykład:

Załóżmy, że na początku roku kupujesz 1000 akcji i planujesz sprzedać je po wyższej cenie w trzecim kwartale. W drugim kwartale wystawiasz opcję sprzedaży 1500 akcji. Jednocześnie dokonane obliczenia pozwalają z dużym prawdopodobieństwem oczekiwać zysków z obu pozycji zamkniętych w różnym czasie.

Hedging międzybranżowy

Polega on na zabezpieczeniu pozycji na instrumentach jednego sektora pozycją na instrumentach innego sektora. Na przykład, możesz zabezpieczyć się przed niepożądanym ruchem na rynku EURUSD za pomocą kontraktów CFD na zasoby energetyczne.

Większość omówionych strategii hedgingowych Forexu jest wykorzystywana przez traderów lub fundusze łączące różne instrumenty, a nawet strategie. W jednym z moich artykułów szkoleniowych szczegółowo omówiłem niektóre z takich systemów, a mianowicie strategie hedgingowe forexu oparte na siatce, siatkę Forexu i Podwójną siatkę Forexu.

Nadszedł czas na podsumowanie powyższych informacji i krótkie omówienie głównych zalet oraz wad hedgingu.

Zalety hedgingu na Forexie

Stosowanie strategii ograniczających ryzyko ma wiele zalet, dlatego strategie hedgingowe na rynku Forex są tak popularne.

Przeanalizujmy wszystkie zalety stosowania strategii hedgingowych w handlu na Forexie:

1. Uniwersalne zastosowanie hedgingu.

Dzięki szerokiej gamie strategii i instrumentów hedgingowych, hedging na Forexie może być stosowany na dowolnym rynku, dla dowolnego instrumentu handlowego i przez traderów o dowolnym poziomie umiejętności. Wykorzystywany jest przez indywidualnych traderów, światowe fundusze inwestycyjne i może być nawet elementem polityki gospodarczej całego kraju.

Nawiasem mówiąc, ludzie często stosują hedging jako strategię, gdy na przykład inwestują w złoto lub walutę obcą, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem deprecjacji lokalnej waluty. Innym przykładem w skali światowej jest docelowy program rozwoju turystyki w Zjednoczonych Emiratach Arabskich w celu zróżnicowania źródeł dochodów i zmniejszenia uzależnienia od eksportu węglowodorów. Państwo sprzedaje „ropę” i kupuje „turystykę”.

2. Elastyczność i wszechstronność podejścia.

Ten punkt jest logicznym rozszerzeniem pierwszego. Elastyczność zabezpieczenia wynika z logicznej prostoty podejścia, a jednocześnie najszerszej gamy narzędzi, które sprawiają, że proces zabezpieczenia jest niemal uniwersalny i ma zastosowanie do każdej transakcji. Ze względu na tak szeroką gamę narzędzi zabezpieczających, hedging dzieli się na wiele rodzajów:

• Pełny i częściowy;
• Tradycyjny i selektywny;
• Giełdowy, pozagiełdowy i mieszany;
• Czysty i krzyżowy;
• Antycypacyjny i klasyczny.

3. Zróżnicowanie ryzyka.

To swoista mantra dla każdego inwestora. Dywersyfikację ryzyka można uznać za przykład zabezpieczenia selektywnego i krzyżowego. Tę definicję można opisać przysłowiem „Nie wkładaj wszystkich jajek do tego samego koszyka!”.

Logika tego stwierdzenia jest dość prosta i jasna. Jednak w świecie finansów nie jest łatwo przestrzegać tej zasady.

Zasady hedgingu ułatwiają inwestorowi osiągnięcie celów, definiując dwie główne zasady: jest to segmentacja aktywów oraz korelacja cen aktywów w portfolio.

Segmentacja oznacza, że aktywa w portfolio powinny należeć do różnych rynków, branż i form własności. Na przykład portfolio, które zawiera tylko kryptowaluty, jest mniej zróżnicowane niż to, które obejmuje także inne aktywa, na przykład akcje lub obligacje.

Myślę, że logika jest tutaj jasna. Korelacja między ceną aktywów jest omówiona w tym artykule i wielu innych na blogu tradera LiteForexu. Chyba nie mogę tu nic dodać.

4. Hedging pozwala traderom nie tylko ograniczać ryzyko, ale także osiągać zyski.

Podstawowym celem zabezpieczenia jest zabezpieczenie przed ryzykiem. W związku z tym często przestaje się używać zlecenia stop loss, co jest dużym błędem. Zasadę hedgingu można łatwo opisać jako „Wszystko, co nie jest stracone, jest zarobione”. Jednak mówiąc o tym jako o strategii aktywnego handlu, pojęcie zysku nabiera większego znaczenia.

Strategie handlowe oparte na siatce dają dobre możliwości osiągania niezłych zysków bez prawie żadnego ryzyka. Stosując tę strategię handlową forexu możesz osiągać zyski, nawet jeśli nie ma wyraźnego trendu.

Kolejnym elementem hedgingu, który jest już aktywnie wykorzystywany przez inwestorów instytucjonalnych do zarabiania pieniędzy, są transakcje typu Carry. Carry trade to niskooprocentowana pożyczka w jednej walucie i otwieranie depozytów o wyższej rentowności w innej. Istnieją również takie instrumenty pochodne jak kontrakty terminowe futures i opcje, których podstawową rolą jest zabezpieczenie. Jednak te instrumenty są teraz bardziej popularne wśród spekulantów w aktywnym handlu.

5. Znaczenie techniki hedgingu na Forexie.

Zrozumienie zasad hedgingu i umiejętność prawidłowego stosowania tych strategii są szczególnie ważne podczas kryzysów i zawirowań gospodarczych. Wiele firm handlowych, instytucji finansowych, a nawet banków centralnych różnych krajów posiada własne strategie hedgingowe w celu zapewnienia stabilnego działania w czasach dużych zawirowań na rynku.

Możesz nawet o tym nie myśleć, ale zawsze słyszysz lub czytasz o hedgingu w mediach. Zamiast tego słowa często używa się takich wyrażeń, jak „niechęć do ryzyka”, „bezpieczna przystań”, „spalanie pieniędzy” i tak dalej. Ilekroć słyszymy w wiadomościach, że niektóre duże fundusze inwestycyjne sprzedały akcje i przestawiły się na złoto oraz obligacje rządowe, rozumiemy, że po prostu zabezpieczają się przed ryzykiem. My, jako indywidualni traderzy, również możemy stosować strategie hedgingowe w handlu na Forexie.

Wady hedgingu na Forexie

Przyjrzyjmy się teraz wadom hedgingu na Forexie, nie są one aż tak liczne, ale jednak istnieją:

1. Nie ma gwarancji, że twój depozyt jest w pełni chroniony.

Wielkim błędem jest sądzić, że hedging jest tym samym, co stop loss. Niestety wielu początkujących traderów tak myśli i w rezultacie traci swoje depozyty. Powinieneś zdać sobie sprawę z tego, że ta metoda nie gwarantuje bezpieczeństwa twoich środków.

Nie gwarantuje też, że osiągniesz zyski. Hedging to tylko podejście do ograniczania ryzyka, ale nie do jego całkowitego wyeliminowania.

2. Zamrożenie środków.

Hedging może wymagać dość dużej ilości wolnych środków. Jest to szczególnie istotne w przypadku pełnego hedgingu, gdy musisz podwoić swoje inwestycje i otworzyć drugą pozycję, aby całkowicie pokryć pierwszą.

Najczęściej inne inwestycje alternatywne przyniosłyby więcej zysków niż po prostu zastaw na otwarte transakcje w celu uniknięcia strat.

3. Psychologiczna pułapka

Jeśli aktywnie stosujesz hedging w swoim handlu, możesz mieć fałszywe wrażenie, że twoje pozycje nigdy nie przyniosą straty, a twoje środki są całkowicie bezpieczne.

4. Dodatkowe koszty

Hedging zazwyczaj wiąże się z dodatkowymi kosztami. Otwierając pozycję w celu ograniczenia ryzyka, musisz zapłacić prowizję. W przypadku handlu na forexie mogą wystąpić dodatkowe koszty wynikające ze spreadu i opłat za swap. Początkujący traderzy zwykle nie biorą pod uwagę tych kosztów, budując swoje systemy handlowe w oparciu o strategie hedgingowe na rynku forex.

5. Wysokie standardy dotyczące umiejętności handlowych.

Mam na myśli duże wymagania dotyczące umiejętności analitycznych i doświadczenia handlowego tradera lub inwestora, który chce stosować hedging w swoich indywidualnych strategiach handlowych. Chociaż logika jest prosta, nie jest łatwa do zastosowania w prawdziwym handlu. Hedging to dość poważny przedmiot badań, który wiąże się przede wszystkim z szeroką gamą różnych instrumentów i metod.

Nowicjusz powinien poświęcić dużo czasu i wysiłku na studiowanie teorii. Co więcej, teoria jest niczym bez praktyki. Eksperymenty z hedgingowymi strategiami forexu często mogą skutkować stratami.

Tak więc doświadczenie będzie również kosztować trochę pieniędzy. Ci, którzy nie chcą poświęcać czasu, wysiłku i pieniędzy, mogą nie spełnić niezbędnych wymagań.

Handel automatyczny z hedgingiem

Hedging na rynku Forex za pomocą zautomatyzowanych narzędzi handlowych lub robotów może przynieść traderowi wiele korzyści. Roboty utrzymują wartość instrumentu na pierwotnym poziomie przy niewielkiej interwencji użytkownika lub bez niej, a tym samym uwalniają go od konieczności wykonywania wielu rutynowych operacji.

Zautomatyzowane systemy otwierają dodatkowe pozycje kupna lub sprzedaży na podstawie analizy rynku. Roboty oceniają prawdopodobieństwo rozwoju trendu, odwrócenia, jego potencjalnej siły i czasu trwania oraz wielu innych czynników, aby ograniczyć ryzyko.

Z automatycznego hedgingu na Forexie korzystają zarówno traderzy, jak i spekulanci giełdowi oraz duże przedsiębiorstwa. Na przykład Deutsche Bank od kilku lat testuje aplikację zabezpieczającą przed ryzykiem Maestro w systemie bankowości internetowej.

Aplikacja umożliwia pobranie lub ręczne wprowadzenie informacji o aktualnym handlu, analizę rynku i uruchomienie procedury ograniczania ryzyka walutowego. Jedną z zalet tej aplikacji jest podejście adaptacyjne. Użytkownicy mogą pobierać statystyki zarówno w formie zagregowanych pozycji Forexu, jak i w formie oddzielnych transakcji. Można to robić tak często, jak się chce. Użytkownik może mieć dostęp do rynku Forex codziennie lub co godzinę, załadowywać nowe transakcje i dodawać je do bazy danych aplikacji. 

Funkcjonalność aplikacji pozwala na zabezpieczenie pełnego salda. Całkowite ryzyko obliczane jest na podstawie informacji o stosunku zobowiązań do należności, płynności na koncie bankowym oraz wszelkich transakcji zabezpieczających na Forexie. Po przesłaniu wszystkich pozycji do bazy danych aplikacja analizuje rynek, obliczając niezbędną korektę zabezpieczenia.

Korekta w aplikacji to zwykła transakcja, którą można wprowadzić automatycznie lub po przejrzeniu przez użytkownika, a w razie potrzeby można ją zmodyfikować.

Wprowadzenie automatycznego hedgingu transakcji na Forexie w oparciu o aplikację Maestro przyniosło dobre rezultaty w przypadku wielu firm-klientów Deutsche Banku. Praktyczne wdrożenie automatycznego hedgingu na Forexie wymaga jednak udziału specjalistów, którzy potrafią skonfigurować oprogramowanie do wykonywania niezbędnych zadań.

To samo można powiedzieć o handlu automatycznym z udziałem doradców hedgingowych. Aby uzyskać stabilny zysk z handlu musisz opanować teorię, którą znajdziesz w tym artykule i nauczyć się ją stosować.

Czym jest hedging walutowy?

Hedging walutowy to otwieranie krótkich i długich transakcji w celu ograniczenia ryzyka występującego w handlu na Forexie. Ten manewr finansowy pozwala wyeliminować wpływ wahań cenowych na rynek, aby handel był podobny do wymiany walut, która odbywa się po stałym kursie.

Podam prosty przykład zabezpieczenia walutowego. Powiedzmy, że zamierzasz kupić USDJPY spodziewając się wzrostu pary. Jednak wkrótce powinny pojawić się ważne informacje, które mogą wywołać krótkoterminową zmienność. Przy niewielkim depozycie lub wysokiej dźwigni finansowej nawet stosunkowo niewielkie wahania na rynkach finansowych mogą sprawić, że nie będziesz miał żadnych środków na koncie.

W takich przypadkach należy pomyśleć o ryzyku i otworzyć przeciwną transakcję jako zabezpieczenie przed możliwymi stratami. Gdy rynek znów się uspokoi i będzie miał niski poziom zmienności, pozycja hedgingowa może zostać zamknięta i można pobrać zysk z głównej transakcji.

Ze względu na rozbieżność między ustaloną ceną a rynkową ceną realizacji zamówienia, spreadami oraz prowizjami brokera, często poniesiesz niewielkie straty podczas otwierania przeciwstawnych transakcji. Jeśli pomyślisz o ryzyku, z jakim możesz się zmierzyć, są one jednak tego warte,.

Przy odpowiednim podejściu możesz również wykorzystać zmienność, czyli zarobić na dwóch transakcjach jednocześnie, jak pokazano w powyższym przykładzie.

Przyjrzyjmy się bliżej rodzajom ryzyka walutowego i dowiedzmy się więcej o sposobach ograniczania ekspozycji na ryzyko w ich zakresie.

Istnieją cztery podstawowe rodzaje ryzyka walutowego:

• Ryzyko transakcyjne zwane również ryzykiem konwersji to ryzyko otrzymania mniejszego zysku lub nawet straty wynikającej z operacji eksportowych z powodu negatywnych zmian kursów używanych walut. Można go zmniejszyć poprzez ograniczenie eksportu, określenie optymalnego poziomu cen dla eksporterów i importerów oraz papierów wartościowych, w których są one wyrażone, poprzez zawężenie przedziału czasowego otrzymania i wypłaty środków, przy wykorzystaniu waluty wpływów do pokrycia kosztów.

  W handlu na Forexie zabezpieczenie przed ryzykiem oznacza otwarcie dwóch transakcji w przeciwnych kierunkach, co daje szansę na uzyskanie zarówno straty, jak i zysku.

• Ryzyko przeliczenia (ryzyko rozliczeniowe lub bilansowe). Opiera się na rozbieżności między zyskiem a stratą denominowaną w walutach różnych krajów. Na przykład międzynarodowa firma z USA ma filię w Niemczech.

  W związku z tym część jej aktywów jest denominowana w euro. Jeżeli nie posiada zobowiązań porównywalnych z aktywami amerykańskimi, to aktywa denominowane w euro są narażone na ryzyko walutowe. Deprecjacja euro spowoduje spadek wartości zarobkowej spółki dominującej wyrażonej w dolarach amerykańskich.

  Podobnie znaczna nadwyżka zobowiązań nad aktywami stworzy jeszcze większe ryzyko, jeśli cena euro wzrośnie w stosunku do dolara amerykańskiego. Dlatego jedynym sposobem ochrony środków firmy przed ryzykiem rozliczeniowym jest utrzymanie równowagi między aktywami a pasywami.

• Ryzyko gospodarcze odnosi się do negatywnego wpływu niekorzystnych wahań kursów walut na wszelkie aspekty związane z działalnością firmy: obrót surowcami, produkcję, popyt, koszty produkcji, konkurencję itp. W efekcie zmniejszy się wartość rynkowa firmy, a także jej gospodarcza wydajność. Najmniejsze ryzyko gospodarcze dotyka tych firm, które ponoszą koszty wyłącznie w lokalnej walucie.
• Ukryte ryzyko. Może odnosić się do dowolnego z powyższych. Jedyną różnicą jest to, że nie jest uwzględnione w polityce gospodarczo-finansowej firmy, dlatego jest ukryte. Na przykład jeden lub kilku dostawców firmy może wykorzystywać importowane zasoby w produkcji, a cena dostarczanych komponentów może gwałtownie wzrosnąć w wyniku zmienności rynku Forex.

Istnieje kilka sposobów zabezpieczenia się przed wyżej wymienionymi rodzajami ryzyka.

Rodzaje hedgingu na Forexie

Instrumenty hedgingowe dzielą się na dwie grupy:

• Aktywa giełdowe (giełdowe kontrakty terminowe, swapy i opcje);
• Aktywa pozagiełdowe (OTC) (kontrakty forward, swapy pozagiełdowe i opcje).

Produkty giełdowe charakteryzują się wysoką płynnością, niskim ryzykiem kredytowym, a izba rozliczeniowa gwarantuje, że druga strona każdej transakcji wywiąże się ze swoich zobowiązań. Jednak rodzaj aktywów bazowych, regulamin i warunki dostawy są ściśle ustandaryzowane.

Przeciwnie, produkty pozagiełdowe (OTC) pozwalają inwestorowi postawić najdogodniejsze wymagania co do rodzaju aktywów i warunków transakcji, jednak trudno jest znaleźć kontrahenta i charakteryzują się one wysokim ryzykiem kredytowym oraz niską płynnością.

Kontrakty Futures

Kontrakty futures to umowy kupna lub sprzedaży składnika aktywów w określonym czasie po określonej cenie. Oprócz rynku Forex są one aktywnie wykorzystywane na rynku akcji i rynku surowców.

Kontrakty futures są popularne, ponieważ można z nich korzystać niemal na każdym z dostępnych rynków. Są również ustandaryzowane i mają niskie marginy, ponieważ początkowo nie musisz w nie inwestować pieniędzy. Są również w stanie w pełni zrekompensować straty niezależnie od tego, jak bardzo zmienia się cena akcji, surowców czy par walutowych.

W zależności od kierunku ruchu ceny instrumentu finansowego istnieją dwa sposoby ograniczenia ryzyka. Kupując, inwestor zabezpiecza się przed wzrostem cen w przyszłości, a sprzedając, sprzedaje towary, aby zabezpieczyć się przed spadkiem ich wartości.

Pełne zabezpieczenie transakcji Forexu przy użyciu kontraktów futures zapewnia 100% zabezpieczenie przed stratami. Jeżeli ryzyko jest częściowo zabezpieczone, inwestor będzie w stanie odzyskać tylko część strat. Jednak zysk będzie również wyższy w przypadku korzystnego scenariusza.

Opcje

Niektórzy traderzy wolą opcje od klasycznego handlu kontraktami futures. Opcje są oferowane dla kontraktów futures umożliwiając kupno lub sprzedaż aktywów przed wygaśnięciem opcji. W takim przypadku firma płaci prowizję zwaną premią, ale też w pełni zabezpiecza się przed stratami związanymi z wahaniami kursów walut.

Oto prosty przykład. Załóżmy, że firma naftowa planuje kupić naftę o wartości 5 000 000 dolarów w ciągu miesiąca, podczas gdy jej główny kapitał jest przechowywany w euro. Jeśli kurs dolara wzrośnie w tym czasie zaledwie o 1%, straty wyniosą 50 000 USD. W przypadku wykupienia opcji, wartość w dolarach pozostanie na obecnym poziomie. Nawet jeśli firma będzie musiała zapłacić kilkutysięczną premię, takie straty będą znacznie mniejsze niż ewentualne ryzyko walutowe.

Kontrakty Forward

Kontrakt Forward to niestandardowy kontrakt na dostawę składnika instrumentu po ustalonej cenie w przyszłości. Kontrakty te nie mają zastosowania do instrumentów giełdowych.

Swapy

Swap to transakcja, w ramach której dwie strony wymieniają przepływy pieniężne lub zobowiązania z dwóch różnych instrumentów finansowych. Swapy brokera Forexu są przykładem tego, jak firma zabezpiecza się przed ryzykiem walutowym wynikającym ze zmienności rynku forex.

Wnioski dotyczące korzystania z hedgingu na forexie

Hedging na Forexie jest jednym z najpopularniejszych narzędzi ograniczania ekspozycji na różne rodzaje ryzyka handlowego. Przy odpowiednim zastosowaniu ta metoda pozwala traderom ograniczyć ryzyko przy minimalnej utracie zysków. Jedyną wadą tej metody na Forexie jest co najmniej dwukrotny wzrost kosztu otwarcia pozycji.

W kolejnym przewodniku będę kontynuował omawianie różnych technik hedgingu na forexie, na przykład Siatki Forexu i Podwójnej Siatki Forexu. Subskrybuj mnie i bądź na bieżąco!

Ważne! Po zakończeniu czytania polecam jak najszybciej utrwalić naukę poprzez praktyczne zastosowanie przeczytanych informacji. Otwórz konto demo i przetestuj wszystkie strategie hedgingowe, które omówiłem w tym artykule.

Możesz to zrobić tutaj, na terminalu handlowym LiteForexu, z którego korzystałem podczas pisania tego artykułu. Jest bardzo wygodny i przyjazny dla użytkownika. Możesz otwierać transakcje kupna lub sprzedaży na wszystkich parach walutowych, o których dziś wspomniałem.

Życzę powodzenia i dużych zysków!

Mikhail @Hypov

P.S. Podobał się mój artykuł? Udostępnij go w sieciach społecznościowych, najlepszy sposób na podziękowanie:)