Zanurzenie się w świat finansów może być ekscytującą podróżą, jeśli znasz przeznaczenie najpopularniejszych narzędzi finansowych: akcji, obligacji, walut i instrumentów pochodnych. Podczas gdy inwestorzy amatorzy wolą działać na giełdzie, ci, którzy zdecydują się rozwijać swoje umiejętności inwestycyjne, wykazują zainteresowanie zaawansowanymi narzędziami, takimi jak finansowe instrumenty pochodne, w szczególności – kontraktami terminowymi typu futures i forward.
Brak wiedzy może być kosztowny, dlatego zanim kupisz pierwszy kontrakt, dowiedzmy się o nich więcej i podkreślmy główne różnice między nimi.
Artykuł obejmuje następujące tematy:
Główne punkty
- Kontrakty terminowe forward i futures: Kontrakty futures i forward to kontrakty, które pozwalają kupić lub sprzedać aktywa po ustalonej cenie w przyszłości, ale różnią się warunkami i strukturami.
- Rozróżnienie kontraktów forward i futures dotyczy metod handlowych, ponieważ kontrakty forward są przedmiotem handlu pozagiełdowego, a kontrakty futures są przedmiotem handlu na giełdzie.
- Kontrakty futures są przedmiotem handu na giełdzie i są standaryzowane oraz regulowane. Kontrakty te zapewniają zwiększone bezpieczeństwo za pośrednictwem izb rozliczeniowych, zmniejszając ryzyko niewywiązania się z zobowiązań.
- Kontrakty forward są zawierane na rynku pozagiełdowym (OTC). Kontrakty te oferują elastyczność, aby sprostać potrzebom obu stron, ale wiążą się z wyższym ryzykiem niewywiązania się z zobowiązań.
- Ceny kontraktów futures zmieniają się codziennie ze względu na wahania rynkowe, więc strony muszą czasem doładować konto, aby utrzymać pozycję.
- Ceny kontraktów forward pozostają niezmienne do momentu realizacji kontraktu, co jest zasadniczą różnicą między kontraktami forward i futures. Może to być korzystne zabezpieczenie, ale wiąże się również z wyższym ryzykiem i brakiem gwarancji bezpieczeństwa ze strony organów regulacyjnych.
Czym jest Kontrakt Forward?
Kontrakty forward, powszechnie nazywane „forwardami”, to umowy finansowe zawierane między nabywcami a sprzedawcami. Zawierając kontrakt forward, strony zgadzają się na handel odpowiednim aktywem po ustalonej cenie w uzgodnionym terminie w przyszłości. Cena i termin rozliczenia forwardu ustalane są w momencie zawarcia kontraktu. Data rozliczenia każdego kontraktu forward pozostaje stała, co oznacza, że wszystkie kontrakty forward na danym instrumencie rozliczane są w dniu wygaśnięcia kontraktu.
Ta kategoria instrumentów pochodnych stanowi prywatną umowę między dwiema stronami, więc nigdy nie są one przedmiotem handlu na giełdach. Jednak ich ekskluzywność nie wpływa na ich elastyczność; generalnie forwardy nie mają sztywnych zasad i warunków.
Inwestorzy często wykorzystują kontrakty forward do zabezpieczania się przed możliwym ryzykiem i do skutecznego ograniczania zmienności cen aktywów. Przekonajmy się, jak można zminimalizować ryzyko kupując kontrakt forward.
Krótko mówiąc, chodzi o ustaloną cenę. Warunki umowy forwardu, w tym cena, są ustalane od samego początku i wchodzą w życie po zawarciu umowy — nic, ani czynniki wewnętrzne, ani zewnętrzne, nie może tego zmienić. Kontrakt forward chroni więc kupującego przed niekorzystnymi wahaniami cen, które mogą wynikać ze zmienności rynku. Oto dobry przykład, który pomoże ci lepiej zrozumieć, jak to działa w rzeczywistości:
- Strony zgodziły się na transakcję 2000 baryłek ropy. Cena każdej baryłki wynosi 50 USD, więc całkowita kwota transakcji wynosi 10 000 USD;
- Po wygaśnięciu kontraktu kupujący będzie musiał kupić te 2000 baryłek po cenie określonej w umowie, nawet jeśli sytuacja na rynku uległa zmianie i cena ropy spadła do 10 USD za baryłkę;
- Kontrakt forward oznacza również to, że dostawa aktywów (lub płatność gotówkowa) nastąpi bez względu na wszystko, na warunkach zaakceptowanych przez obie strony.
Ze względu na swój prywatny charakter, forwardy nie są łatwo dostępne dla inwestorów detalicznych. Rynek forward jest dość trudny do przewidzenia i żadne szczegóły umów nie są podawane do wiadomości publicznej; wiedzą o nich zwykle tylko zawierające kontrakt strony. Poza tym transakcje forward niosą za sobą niepokojące ryzyko kontrahenta, gdyż istnieje duża szansa, że jedna ze stron poniesie straty.
Czym jest Kontrakt Futures?
Kontrakty futures, znane również jako „futures”, mają wiele wspólnego z forwardami, ponieważ one również zobowiązują strony do zakupu lub sprzedaży odpowiednich aktywów po uzgodnionej cenie w określonym terminie. Tak więc nabywca zobowiązuje się do zakupu bazowego składnika aktywów na potwierdzonych warunkach, podczas gdy sprzedawca zobowiązuje się dostarczyć towar w dniu wygaśnięcia umowy.
Zgodnie z metodą wzajemnego rozliczenia kontrakty futures można podzielić na dwie grupy: z dostawą i bez dostawy (zwane również kontraktami futures na różnicy).
W kontraktach futures z dostawą kupujący zobowiązuje się do zapłaty całkowitego kosztu bazowego składnika aktywów, natomiast sprzedający jest zobowiązany do dostarczenia go fizycznie, zgodnie z umową.
Kontrakty terminowe bez dostawy wiążą się z dokonaniem przez obie strony wzajemnego rozliczenia i zapłaceniem różnicy w cenie w dniu wygaśnięcia kontraktu.
Kontrakty futures mają jednak pewne szczególne cechy, które odróżniają je od kontraktów forward.
Na początek, wartość godziwa kontraktów futures jest codziennie wyceniana według wartości rynkowej, co oznacza, że wszystkie zmiany rozliczane są codziennie, aż do wygaśnięcia kontraktu. Cena forwarda nie zmienia się przez cały okres trwania kontraktu, a rozliczenie następuje zawsze w uzgodnionym terminie. W przeciwieństwie do kontraktów forward, rozliczenia kontraktów futures mogą mieć miejsce w różnych terminach.
Kolejną istotną różnicą jest to, że kontrakty futures są dostępne na większości giełd, a transakcje są weryfikowane przez izby rozliczeniowe. W związku z tym ryzyko niewypłacalności jest drastycznie obniżone. Strony zazwyczaj zawierają kontrakty futures na handel akcjami, walutami i surowcami; najpopularniejsze aktywa to uprawy (np. kukurydza, pszenica, owies) oraz zasoby podziemne, takie jak ropa.
Wysoce płynny charakter rynku futures umożliwia inwestorom zawieranie i realizację kontraktów, gdy jest to dla nich bardziej odpowiednie. Kontrakty futures często stają się również przedmiotem spekulacji, gdy inwestorzy próbują przewidzieć wahania rynkowe i wykorzystać ruchy cenowe, aby zamienić je w zysk. Spekulanci zazwyczaj realizują kontrakty przed terminem ich zapadalności, więc ostatecznie dostawa aktywów bazowych rzadko się zdarza, ponieważ inwestorzy zamiast tego wybierają rozliczenie gotówkowe.
Kontrakty Forward a Kontrakty Futures
Jak już wspomnieliśmy powyżej, kontrakty forward i futures są pod wieloma względami podobne, ponieważ oba kontrakty są umowami kupna i sprzedaży aktywów bazowych w określonym dniu w przyszłości. Mają również podobną formację cenową, ponieważ ceny pochodzą z powiązanych aktywów, które mają być przedmiotem handlu w terminie zapadalności kontraktu. A co z różnicami? Przyjrzyjmy się im szczegółowo poniżej.
| Kontrakt Forward | Kontrakt Futures | |
|---|---|---|
| Cel | Kontrakt forward jest jednym z ulubionych narzędzi hedgingowców. Wykorzystują ten instrument pochodny, aby ograniczyć wpływ zmienności rynkowej, która może dramatycznie wpłynąć na cenę aktywów bazowych. Ograniczenie zmienności staje się możliwe dlatego, że warunki umowy pozostają niezmienione aż do wygaśnięcia umowy, chroniąc aktywa przed niebezpieczeństwem wahań cenowych. | W przeciwieństwie do forwardów, kontrakty futures są powszechnie uznawane za inwestycje wysoce spekulacyjne, ponieważ prawie niemożliwe jest przewidzenie, czy cena bazowego składnika aktywa wzrośnie, czy spadnie. Niepewność oznacza, że jeśli przypuszczenia inwestora co do ruchu cen nie potwierdzą się, jest on narażony na ryzyko utraty znacznych kwot. |
| Metoda Transakcji | Kontrakty forward są umowami prywatnymi, które podlegają dostosowaniu, ponieważ warunki są negocjowane bezpośrednio przez obie strony. Ze względu na swój prywatny charakter nie są one dostępne na giełdach i są przedmiotem handlu wyłącznie na rynku OTC (w handlu pozagiełdowym). | Kontrakty futures to wystandaryzowane umowy o wystandaryzowanych warunkach. Nie pozwalają na prywatne negocjacje lub korekty; dlatego te kontrakty mogą być kwotowane i handlowane na giełdach kontraktów futures. |
| Regulacja | Kontrakt forward stanowi umowę prywatną. Rząd ani jakakolwiek instytucja finansowa nie reguluje tego instrumentu pochodnego. | Kontrakt futures stanowi publicznie dostępną umowę. Większość giełd kontraktów futures znajduje się w Stanach Zjednoczonych; w związku z tym działają one zgodnie z obowiązującym prawem amerykańskim i są zawsze regulowane przez rząd, w szczególności CFTC (Amerykańską Komisję Nadzoru Finansowego). CFTC jest oficjalnym organem zarządzającym, stworzonym specjalnie do tych celów. |
| Ryzyko | Forwardy zawsze uwzględniają wysokie ryzyko dla kontrahenta. Ponadto kontrakty forward nie zapewniają żadnych gwarancji rozliczenia do terminu zapadalności. Z drugiej strony inwestorzy mogą mieć pewność, że kontrakt zostanie rozliczony ściśle w dniu dostawy. Główną wadą jest to, że nigdy nie wiesz, czy zyskasz i czy pokryjesz straty, dopóki nie rozpocznie się proces rozliczenia. Dlatego strata może zaskoczyć uczestników umowy. | Futures przyciągają inwestorów gwarancją niskiego ryzyka kontrahenta, ponieważ wartość aktywów jest rozliczana codziennie i ściśle powiązana z aktualnymi kursami rynkowymi. Co ważniejsze, kontrakty futures są obsługiwane przez izbę rozliczeniową odpowiedniej giełdy, przy czym izba rozliczeniowa działa jako kontrahent zarówno dla sprzedającego, jak i kupującego. To oraz fakt, że aktywa futures są codziennie wyceniane według wartości rynkowej, drastycznie ogranicza wszelkie możliwe ryzyko kontrahenta. Aby otworzyć pozycję na giełdzie, inwestor musi wpłacić zadatek, zwany również depozytem zabezpieczającym. Pod koniec każdego dnia wzajemne zobowiązania są rozliczane według aktualnej ceny ustalonej w momencie zamknięcia giełdy. Ostatecznie różnica między ceną otwarcia a ceną zamknięcia jest albo doliczana do konta inwestora, albo z niego pobierana. Taki system handlu w oparciu o margin jest niezwykły ze względu na stosunkowo niewielki margin początkowy, codzienne przeliczanie ceny i dystrybucję różnic cenowych. Te cechy sprawiają, że kontrakty te są atrakcyjne dla spekulantów. Jednak takie osobliwości są również powodem, dla którego handel kontraktami futures jest powszechnie uznawany za jedno z najbardziej ryzykownych przedsięwzięć na rynku inwestycyjnym. |
| Maturity Date | Forwards mature upon the delivery of the underlying asset (e.g., such commodities as corn or oil). | Even though futures are standardized and have preset maturity dates, they entail that the delivery of the underlying asset may never happen. |
| Data wygaśnięcia | Termin wygaśnięcia kontraktu forward zależy wyłącznie od wymagań określonych przez strony dla poszczególnych transakcji finansowych. | Data wygaśnięcia kontraktu futures jest wystandaryzowana. |
| Termin zapadalności | Terminy zapadalności forwardów przypadają na moment dostawy aktywów bazowych (np. takich surowców jak kukurydza lub ropa). | Mimo że kontrakty futures są wystandaryzowane i mają ustalone terminy zapadalności, dostawa aktywów bazowych może nigdy nie nastąpić. |
| Rozmiar kontraktu | Wielkość kontraktu uzależniona jest od transakcji oraz wymagań stron umowy. | Kontrakt futures ma wystandaryzowany rozmiar. |
| Rynek | Forwardy są w większości przedmiotem handlu na rynku pierwotnym. Ze względu na ich poufny charakter, kontrakty forward są często dostosowywane do specyficznych potrzeb konkretnego nabywcy i dostawcy. Oznacza to, że będziesz musiał stawić czoła wyzwaniu znalezienia innego kupca, który ma dokładnie ten sam problem, który można rozwiązać, zawierając już istniejący kontrakt forward. | Futures są aktywnym przedmiotem handlu zarówno na rynku pierwotnym, jak i wtórnym. Wystandaryzowany charakter kontraktów futures czyni je idealnymi do handlu na rynku wtórnym, ponieważ potencjalni nabywcy mogą po prostu wybierać spośród różnych ofert bez studiowania warunków każdego kontraktu. Tak więc, twoje zobowiązania wobec futures mogą być łatwo przeniesione na inną osobę. Rozliczenie Rozliczenie kontraktów forward następuje zawsze podczas dostawy aktywów bazowych. Ponadto strony dowiadują się, czy odniosły korzyści, czy poniosły straty dopiero w trakcie procesu rozliczeniowego. Rozliczenie kontraktów futures nie jest związane z określoną datą. W przeciwieństwie do forwardów, ta kategoria instrumentów pochodnych jest rozliczana codziennie (nie tylko w terminie zapadalności), co oznacza, że kontrakty futures można kupić lub sprzedać w każdej chwili. |
| Charakter | Konfigurowalny charakter: unikalne warunki forwardów są negocjowane, kwotowane i ustalane między dwiema stronami. Personalizacja jest istotną zaletą kontraktów forward, ponieważ pozwala na uwzględnienie dodatkowych szczegółów i zasad, pod warunkiem, że strony powiązane je uzgodnią. Jednak wysoce konfigurowalny charakter kontraktów forward sprawia, że trudno je kupować lub sprzedawać w taki sam sposób, jak inne kontrakty na instrumenty pochodne. | Znormalizowany charakter: warunki kontraktów futures, takie jak terminy dostawy, wielkość kontraktu, cechy techniczne i procedury handlowe, są zgodne z jednolitym standardem dla każdego rodzaju kontraktu futures. |
| Handel | Forwardy to prywatne umowy negocjowane i zawierane między nabywcą a sprzedawcą. Ten rodzaj porozumienia jest przedmiotem handlu na rynku OTC, więc instrumenty pochodne typu forward nie są dostępne publicznie i nie są przedmiotem handlu na giełdach. Zwykły trader nie ma do nich łatwego dostępu. | Kontrakty futures są zwykle przedmiotem publicznego handlu na giełdach kontraktów futures. Ponieważ kontrakty futures są znormalizowanymi instrumentami finansowymi, można nimi handlować za pośrednictwem brokerów. Proces handlu kontraktami futures ma wiele wspólnego ze standardowym handlem akcjami, ponieważ w obu przypadkach zaangażowani kontrahenci obsługują handel kontraktami futures z pomocą swoich brokerów. |
| Płynność | Rynek forward charakteryzuje się niską płynnością. Niski poziom płynności oznacza, że inwestorzy, którzy wybierają ten finansowy instrument pochodny, nie mają elastyczności i nie mogą zawrzeć lub wyjść z kontraktu forward, gdy tylko zechcą. | Rynek futures charakteryzuje się większą płynnością w porównaniu do kontraktów forward. Rynek tworzy korzystny poziom płynności poprzez standaryzację. |
| Margin | Ponieważ forwardy w ogóle nie wymagają wstępnych płatności, nie ma odpowiedniego systemu dotyczącego marginu. | W przeciwieństwie do forwardów, kontrakty futures mają stabilny system dotyczący marginu, który jest obowiązkowy. Płatności początkowe są obowiązkowe nawet w przypadku kontraktów futures na stopy procentowe. Ponieważ kontrakty futures są codziennie wyceniane na rynku, łatwo jest oszacować dzienny zysk lub stratę spowodowaną przez aktywa bazowe. Organ odpowiedzialny dolicza więc zysk lub odlicza stratę od marginu (w dniu wejścia w życie umowy) lub od kwoty salda na koncie depozytowym (pod koniec każdego dnia aż do wygaśnięcia umowy). |
| Wycena według wartości rynkowej (MTM) | Forwardy nigdy nie są kierowane na rynek. Cechami je wyróżniającymi są ekskluzywność i uzgodniona cena. | Futures są wyceniane według wartości rynkowej codziennie, co oznacza, że są rozliczane codziennie do dnia wygaśnięcia kontraktu. |
| Kontrahent | Forwardy wiążą się ze znacznym ryzykiem dla jednej ze stron. | Kontrakty Futures niosą ze sobą znikome ryzyko dla obu kontrahentów. |
| Wycena transakcji | Wycena transakcji występuje tylko dwukrotnie: w dniu zakupu i rozliczenia. Wycena transakcji dokonywana jest codziennie. | Wycena transakcji dokonywana jest codziennie. |
| Niewypłacalność | Szanse niewypłacalności w kontraktach forward są wysokie. | Szanse niewywiązania się z kontraktów futures są albo znikome, albo niemożliwe. |
| Koszt | Forwardy są droższe. | Futures są tańsze. |
Kontrakty Futures i Forward: Przykłady
Aby pomóc ci lepiej zrozumieć naturę kontraktów futures i forward, postanowiliśmy przedstawić przykład, jak instrumenty pochodne będą sprawdzać się w różnych okolicznościach.
Poznaj Marka - głównego bohatera naszej opowieści, a jednocześnie właściciela sieci sklepów ze słodyczami, specjalizującego się w sprzedaży deserów ze świeżymi owocami. Obecnie kupuje owoce, powiedzmy, mango za 5 USD za kilogram od tego samego dostawcy „Paradise Island”. Obecna cena rynkowa bardzo mu odpowiada, pozwalając na utrzymanie korzystnej marży na sprzedaży owocowych deserów.
Tydzień temu Mark przeczytał w internecie niepokojącą wiadomość: silny cyklon tropikalny zbliża się do wybrzeży Indii, gdzie znajdują się plantacje Paradise Island. Meteorolodzy przewidywali, że huragan może zniszczyć okoliczne plantacje mango i Mark obawia się, że cena owoców wzrośnie.
| Kontrakt Forward | Kontrakt Futures | |
|---|---|---|
| Przesłanka | Paradise Island nie podziela obaw Marka i twierdzi, że operacje firmy są w 100% bezpieczne. Ponadto firma zakupiła ostatnio nowy sprzęt i planuje zwiększyć produkcję mango poprzez uprawę większej ilości owoców przy jednoczesnym utrzymaniu wydatków na tym samym poziomie. Mark i Paradise Island podpisują kontrakt forward, aby utrzymać cenę mango na poziomie 5 USD za kg, bez względu na to, co wydarzy się w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Od tego momentu Mark jest prawnie zobowiązany do zakupu 10 000 kg mango po 5 USD za kg (50 000 USD za sześć miesięcy). Firma Paradise Island jest zmuszona sprzedać owoce na wynegocjowanych warunkach, nawet jeśli tajfuny niszczą jej plantacje. | Paradise Island oferuje kontrakty futures na mango w cenie 150 USD za kontrakt. Każda umowa wygasa po sześciu miesiącach od daty wejścia w życie. Mark postanawia kupić 500 kontraktów futures na mango, o wielkości jednego kontraktu równego 30 kg owoców. Całkowita cena to 75 000 USD za 15 000 kg (5 USD za kg). Dogłębna analiza branży pokazuje, że jeśli minie zagrożenie cyklonem, postęp związany z nowym sprzętem zwiększy produkcję mango, a dostawcy owoców zbiorą o 30% więcej mango. |
| Scenariusz: Plantacje zostały zniszczone | Plantacje zostały zniszczone, a podaż mango znacznie się zmniejsza. Paradise Island musi pokryć straty, podnosząc cenę mango do 8 USD za kg. Całkowita wartość transakcji za sześć miesięcy jest teraz warta 80 000 USD, ale Mark płaci tylko 5 USD za kg i oszczędza 30 000 USD. Paradise Island ponosi znaczne straty finansowe. | W przyszłym tygodniu potężna klęska żywiołowa zubaża plantacje mango na indyjskim wybrzeżu. Cena kontraktu futures na mango wzrasta do 180 USD za sztukę. Futures to kontrakty pochodne, co oznacza, że czerpią swoją wartość z bieżącej wartości mango, więc można wywnioskować, że cena mango znacznie wzrosła. W tym scenariuszu Mark zarobił 15 000 USD, sprzedając kontrakty innej stronie, ponieważ jego kontrakty futures są teraz warte 90 000 USD. |
| Scenariusz: Cyklon nie dotknął plantacji | Katastrofa nigdy się nie wydarzyła, a firma Paradise Island skorzystała na wykorzystaniu nowego sprzętu. Teraz rynek jest zalany mango. Ponieważ podaż owoców drastycznie wzrasta, firma obniża cenę do 3 USD/kg. Mark nadal musi kupić 10 000 kg mango, ale przepłaca 2 dolary za każdy kilogram. Paradise Island osiąga niezły zysk w wysokości 20 000 USD. | Przewidywania analityków finansowych się sprawdziły i firma się rozwija, produkując więcej mango niż dotąd. Obecna cena rynkowa kontraktów futures na mango spada do 100 USD za sztukę. W tym scenariuszu Mark poniósł znaczną stratę kapitałową w wysokości 25 000 USD; jest właścicielem kontraktów futures o wartości zaledwie 50 000 USD, podczas gdy ich początkowy koszt wyniósł 75 000 USD. Mark nadal może sprzedać swoje kontrakty i zainwestować dochód w coś innego, aby odrobić straty. |
Kto handluje Kontraktami Futures i Forward?
Inwestorów, którzy handlują tymi finansowymi instrumentami pochodnymi, można podzielić na dwie główne kategorie. Podział ten opiera się na podstawowym motywie tradera.
Futures: Spekulacje
Chęć hedgersa do złagodzenia ewentualnego ryzyka jest łatwa do zrozumienia. Ta grupa inwestorów jest chętna do zmniejszenia wpływu wahań rynkowych, które mogą poważnie wpłynąć na cenę aktywów bazowych. Hedgersi kupują kontrakty forward, aby ograniczyć zmienność kosztu aktywa bazowego. Ponieważ warunki kontraktu forward pozostają niezmienione do czasu wygaśnięcia kontraktu, zmienność rynku nie ma na niego żadnego wpływu. Tak więc, jeśli kontrahenci zawrą umowę sprzedaży 5000 kilogramów pszenicy po 5 USD za kilogram (łącznie 25 000 USD), warunki pozostaną w mocy, nawet jeśli cena pszenicy spadnie do 1 USD za kilogram. Forwardy zapewniają fizyczną dostawę aktywów bazowych lub odpowiednie rozliczenie pieniężne, jeżeli obie strony zaakceptują taką decyzję.
Futures: Speculation
Spekulanci zazwyczaj decydują się na zawarcie umowy finansowej, zamiast kupować potrzebne im aktywa. Takie posunięcie zwalnia ich z płacenia całej wartości aktywów, a jednocześnie umożliwia powiększanie potencjalnych zysków. Tak więc spekulanci często kupują instrumenty pochodne, próbując przewidzieć możliwy ruch ceny aktywów bazowych. Jeśli uda im się odgadnąć kierunek tego ruchu, wolą zakończyć handel, zanim umowa osiągnie termin zapadalności. Zazwyczaj spekulanci nie są zainteresowani dostarczeniem aktywów i zamiast tego wybierają rozliczenie gotówkowe.
Ostatnie słowo
Poszerzanie horyzontów inwestycyjnych staje się możliwe dzięki zaawansowanym instrumentom finansowym, takim jak instrumenty pochodne. Podczas gdy wielu niechętnych do podjęcia ryzyka inwestorów woli pracować z bardziej znanymi narzędziami, takimi jak akcje i obligacje, mogą skorzystać z innych możliwości i odkryć nowe metody czerpania dochodów.
Teraz, gdy znasz już podstawy działania kontraktów forward i futures, możesz dać im szansę. LiteForex daje swoim inwestorom doskonałą okazję do spróbowania sił w handlu kontraktami futures na ropę. Należy jednak wziąć pod uwagę potencjalne ryzyko (nigdy nie znika!) oraz sposób realizacji obu instrumentów pochodnych. Kontrakty futures i forward mogą być dobrą opcją zarówno dla hedgingowców, jak i spekulantów, ale zanim przystąpisz do działania, musisz przeprowadzić dogłębne badanie rynku.
Najczęściej zadawane pytania (FAQ
Może tak być. Jednak w porównaniu z kontraktami forward, kontrakty futures są znacznie korzystniejsze pod względem niskiego ryzyka kontrahenta. W kontraktach futures wartość bazowego składnika aktywów jest rozliczana codziennie i zmienia się zgodnie z odpowiednimi kursami wymiany. Ponadto kontraktami futures zarządzają izby rozliczeniowe, które działają jako kontrahent dla obu stron.
Główną zaletą kontraktów futures jest to, że kontrakty te są wystandaryzowane, dzięki czemu można je zobaczyć niemal na każdej licencjonowanej giełdzie. Niektóre inne zalety to:
- Znikome szanse niewykonania zobowiązania
- Elastyczność (możesz wejść na rynek i sprzedać kontrakty futures w każdej chwili)
- Rozliczenie dzienne
- Upublicznienie
- Wysoka płynność
- Niskie ryzyko kontrahenta
- Obecność na rynku wtórnym
Tak, kontrakty futures rozliczane są codziennie. Oznacza to, że te instrumenty pochodne można kupić lub sprzedać w każdej chwili – znasz aktualną cenę i możesz wykorzystać te informacje.
Rozliczenie kontraktów futures nie jest związane z konkretną datą, co czyni je bardziej elastycznymi narzędziami finansowymi niż kontrakty forward, które są rozliczane tylko w terminie zapadalności.
Niestety, mogą. Załóżmy, że kupiłeś 100 kontraktów futures na cukier trzcinowy w cenie 20 USD za kontrakt. Dostawca zatrudnił więcej pracowników i kupił nowy sprzęt, który pozwolił zwiększyć wielkość produkcji cukru trzcinowego. Teraz 100 kontraktów jest wartych 10 USD za sztukę, a ty straciłeś 1000 USD. Tak działa kontrakt futures.
Kontrakty futures są instrumentami pochodnymi, co oznacza, że ich wartość zależy od wartości aktywów bazowych. Chociaż kontrakty futures są wysoce wystandaryzowane i generalnie wiążą się z niższym ryzykiem kontrahenta, nadal są narażone na ryzyko rynkowe spowodowane wahaniami cen. Jednak w przeciwieństwie do forwardów, które zobowiązują cię do przestrzegania postanowień do czasu wygaśnięcia kontraktu, możesz odsprzedać swój kontrakt futures, kiedy tylko zechcesz.
Tak, są. Podobnie jak każdy inny finansowy instrument pochodny, kontrakt forward „wywodzi” swoją wartość z wartości aktywów, które stanowią podstawę kontraktu. Chociaż kontrakt ten nie jest dostępny na giełdach publicznych, kontrakt forward może być przedmiotem handlu na nieregulowanym rynku OTC. Forwardy to lewarowane narzędzia finansowe, które mogą albo zwiększyć potencjalne ryzyko, albo pozwolić inwestorom na czerpanie znacznych zysków.
Treść tego artykułu stanowi wyłącznie prywatną opinię autora i może nie pokrywać się z oficjalnym stanowiskiem LiteForex. Materiały publikowane na tej stronie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna ani konsultacja w rozumieniu dyrektywy 2014/65/UE.
Zgodnie z przepisami prawa autorskiego artykuł ten jest chronionym obiektem własności intelektualnej, co obejmuje zakaz kopiowania i rozpowszechniania bez zgody.
