Przyspieszająca inflacja w coraz większym stopniu wpływa na światową gospodarkę i rynki finansowe. W listopadzie 2021 roku inflacja w USA osiągnęła 6,8% i była najwyższa od 39 lat.
Główną przyczyną tego przyspieszenia była rosnąca cena energii spowodowana niedoborem podaży i kryzysem na tym rynku. Eksperci twierdzą, że inflacja rośnie z powodu zakłóceń łańcucha dostaw spowodowanych pandemią i jednoczesnego wzrostu konsumpcji.
Jednak utrzymywanie aktywów zabezpieczonych przed inflacją w celu ochrony kapitału przed deprecjacją nie jest tak trudne, jak się wydaje. Omówmy to zjawisko bardziej szczegółowo i porozmawiajmy o najskuteczniejszych sposobach zabezpieczenia się przed inflacją.
Artykuł obejmuje następujące tematy:
Definiowanie Inflacji
Inflacja to wzrost ogólnego poziomu cen towarów i usług. W przypadku inflacji cena identycznych towarów z czasem rośnie. Za tę samą kwotę z czasem możesz kupić mniej towarów i usług niż wcześniej. W istocie siła nabywcza pieniądza jest zmniejszona, pieniądz jest dewaluowany.
Deprecjacja pieniądza prowadzi do wzrostu cen w gospodarce rynkowej. W administracyjno-komendacyjnym systemie gospodarczym deprecjacja pieniądza może nie prowadzić do zmiany cen, ale będzie wzrastał niedobór towarów.
Inflację jako długotrwały, trwający proces należy odróżnić od jednorazowego wzrostu cen (w wyniku reformy monetarnej lub wydarzenia politycznego). Inflacja nie oznacza jednoczesnego wzrostu wszystkich cen w gospodarce, ponieważ ceny poszczególnych towarów i usług mogą spaść lub pozostać na niezmienionym poziomie. Ważne jest to, aby zmienił się ogólny poziom cen, deflator PKB.
Negatywny Wpływ Inflacji i Ryzyko dla Inwestorów
Niska inflacja jest zwykle uważana za zjawisko konieczne dla zdrowej gospodarki: niewielki i przewidywalny spadek siły nabywczej pieniądza zachęca podmioty gospodarcze do wydawania i inwestowania lub oszczędzania. Zbyt niska lub zbyt wysoka inflacja jest postrzegana jako negatywna dla gospodarki, dlatego władze monetarne, banki centralne, starają się utrzymać roczną stopę inflacji na rozsądnym poziomie między 2-4%. Taka stopa zapobiega negatywnym skutkom i zagrożeniom, co oznacza, że możemy ją nazwać dobrą inflacją. Zbyt niska inflacja szkodzi zagregowanemu popytowi, produkcji i inwestycjom, które są paliwem wzrostu gospodarczego.
Każda inwestycja, która przynosi stałą stopę zwrotu lub odsetki, uzyska niższy zwrot w realnych dolarach w środowisku inflacyjnym. Tak więc, chociaż inflacja dotyka wszystkich inwestorów, jest szczególnie trudna dla inwestorów nastawionych na dochód.
Zbyt wysoka inflacja znacząco zwiększa niepewność zarówno konsumentów, jak i inwestorów. Z kolei duża niepewność oznacza podejmowanie nadmiernego ryzyka, a co za tym idzie mniejsze możliwości wydawania i inwestowania.
Jakie są najlepsze Sposoby Zabezpieczenia się przed Inflacją?
Biorąc pod uwagę różnorodność scenariuszy inflacyjnych, inwestorzy muszą nauczyć się radzić sobie w każdych warunkach. Ważne jest to, aby wybrać odpowiednie aktywa do inwestowania, biorąc pod uwagę wzrost lub spadek siły nabywczej pieniądza. Należy pamiętać, że nie ma uniwersalnego sposobu na uniknięcie negatywnego wpływu tego czynnika ekonomicznego. Przyjrzyjmy się jednak najlepszym sposobom zabezpieczenia się przed inflacją, które są uważane za najskuteczniejsze.
Metale Szlachetne
Złoto jest najcenniejszym i najbardziej pożądanym bezpiecznym surowcem na świecie. Jest swego rodzaju punktem odniesienia dla oceny finansowej. Określa również wielkość rezerw danego państwa.
Dynamika cen złota może być różna w zależności od rozmaitych czynników – popytu inwestycyjnego, stabilności gospodarczej, dni ustawowo wolnych od pracy, a nawet klęsk żywiołowych. Gdy gospodarka się umacnia, ceny złota spadają.
W czasach kryzysu lub niepewności na rynku wiele osób postrzega ten cenny metal jako rentowny instrument inwestycyjny i zabezpieczenie przed inflacją, dlatego ceny złota rosną.
Prosta inwestycja w metale szlachetne nie tylko pomoże zachować kapitał długoterminowy, ale także go pomnożyć. Nie ma sensu kupować złotej biżuterii, ponieważ później na niej nie zarobisz. Nie spiesz się też z zakupem fizycznego złota, które podlega podatkowi od zysków kapitałowych. Banki oferują przystępne i korzystne warunki zdepersonalizowanych kont dla metali. Otwierasz konto z określoną kwotą. Pieniądze są następnie przeliczane na złoto po aktualnym kursie wymiany.
Możliwość oszczędzania poprzez zakup metali szlachetnych rośnie wraz ze wzrostem okresu inwestycji. Optymalny okres inwestycji to 3-5 lat.
Pozostałe Surowce
Surowce są dobrym zabezpieczeniem przed inflacją. Są to ropa naftowa, gaz ziemny, metale szlachetne, pszenica i kukurydza. Można nimi handlować na rynku futures, gdzie kupuje się kontrakty terminowe na surowce, a następnie sprzedaje w określonym czasie w przyszłości.
Surowce w naturalny sposób chronią inwestorów przed inflacją. Ponieważ presja inflacyjna powoduje wzrost cen, ceny surowców również wzrosną, a inwestorzy mogą osiągać dobre zyski z tych inwestycji. Ceny mają tendencję do poruszania się zgodnie z rosnącą inflacją, więc inwestorzy zobaczą wzrost, który będzie odpowiadał rosnącym kosztom towarów i usług.
Biorąc pod uwagę to, że rynek surowców charakteryzuje się pewną zmiennością, eksperci zalecają inwestowanie w surowce za pośrednictwem zdywersyfikowanego wehikułu inwestycyjnego, takiego jak fundusz giełdowy lub fundusz powierniczy.
Zasada 60/40 i Zróżnicowanie twojego Portfolio
W przeszłości inwestorom zalecano dzielenie aktywów między akcje i obligacje jako dobre zabezpieczenie przed inflacją. Rekomendowany stosunek różni się w zależności od inwestora, ale najpopularniejszy to 60/40, zgodnie z którym 60% przypada na akcje, a 40% na obligacje.
Podstawą tego podziału jest niska korelacja między tymi instrumentami finansowymi. Gdy jeden składnik aktywów spada, cena drugiego pozostaje w miejscu lub rośnie, kompensując w ten sposób spadek pierwszego składnika aktywów. Akcje są znane z aprecjacji cen i zapewniają wysoki całkowity zwrot, podczas gdy obligacje generują regularne dochody i zmniejszają zmienność portfolio. Łącząc te dwa elementy, uzyskujesz lepsze, skorygowane o ryzyko, zwroty w porównaniu z inwestycjami w jedno lub drugie.
REITy jako Bezpieczna Opcja Inwestycyjna
Jedną z najlepszych opcji, które mogą służyć jako aktywa antyinflacyjne, są fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REITy). Są to notowane na giełdzie fundusze inwestycyjne, które posiadają ogromne portfolio nieruchomości. Takie fundusze są właścicielami nieruchomości komercyjnych, mieszkaniowych, specjalistycznych i innych.
REITy to dobre rozwiązanie dla inwestorów, którym zależy na stabilnym dochodzie, ponieważ fundusze wypłacają na bieżąco dywidendę. Fundusze kapitałowe REITy chronią inwestorów, gdy inflacja rośnie, przeliczając opłaty czynszowe w zależności od deprecjacji waluty i wzrostu cen. Wbudowane mechanizmy przeliczania w nieruchomościach komercyjnych dają stabilny zysk poprzez wypłatę dywidendy.
Potencjał S&P 500
Akcje oferują największy potencjał wzrostu w długim przedziale czasowym. Ogólnie rzecz biorąc, wzrost inflacji przynosi korzyści tym firmom, które wymagają niewielkiego kapitału, podczas gdy firmy zajmujące się zasobami naturalnymi tracą na inflacji.
S&P 500 ma obecnie wysoką koncentrację spółek technologicznych i usług komunikacyjnych: ich udział w indeksie wynosi 35%. Indeks jest jednym z głównych instrumentów inwestycyjnych i istnieje od dość dawna. Daje możliwość inwestowania w największe spółki notowane na giełdach amerykańskich. Ponieważ indeks obejmuje 500 największych spółek publicznych, zmienność niektórych akcji nie ma na niego większego wpływu.
Nieruchomości jako Stały Dochód
Będąc aktywem materialnym, nieruchomości są najłatwiejszym sposobem inwestowania.
Najbardziej opłaca się inwestować w nowe budynki na etapie projektowania. W takim przypadku inwestor może liczyć na maksymalne dochody, zwłaszcza w przypadku elitarnych osiedli mieszkaniowych w największych miastach. Jeśli chodzi o rynek wtórny, można kupić kilka mieszkań jednopokojowych i je wynająć. To najprostszy sposób na oszczędzanie i powiększanie swojego kapitału.
Korzystając z takich strategii i inwestycji do zabezpieczenia, ochronisz swoje oszczędności i zapewnisz sobie stały miesięczny dochód.
Indeks Bloomberg Barclays Aggregate Bond
Indeks Bloomberg Barclays Aggregate Bond to indeks oceniający amerykański rynek obligacji. Indeks obejmuje pięć rodzajów papierów wartościowych: obligacje rządowe, komunalne i korporacyjne, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i papiery wartościowe zabezpieczone aktywami. Najlepszym sposobem inwestowania w ten indeks jest inwestowanie w fundusze, których celem jest odtworzenie poziomów indeksu.
Należy pamiętać, że indeks ten jest ważony na zasadzie odwrotnej do indeksu S&P 500, który jest ważony kapitalizacją rynkową (im większa spółka, tym wyższa pozycja w indeksie). Firmy i instytucje o największym zadłużeniu są największymi składnikami indeksu Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond. Z tego powodu nie zawsze jest dobrze zdywersyfikowany w różnych sektorach rynku.
Zabezpieczone Zobowiązania Kredytowe
Pożyczka lewarowana to pożyczka udzielana firmom o wysokim poziomie zadłużenia i słabej historii kredytowej. Ponieważ pożyczki te wiążą się z bardzo wysokim ryzykiem niewykonania zobowiązania, kosztują pożyczkobiorcę więcej niż pożyczki konwencjonalne.
Jako klasa aktywów, pożyczki lewarowane są powszechnie określane jako zabezpieczone zobowiązania kredytowe (CLO), które obejmują wiele pożyczek połączonych w jeden papier wartościowy. Podczas gdy pożyczki bazowe przynoszą inwestorowi zaplanowane spłaty zadłużenia, CLO zazwyczaj mają zmienną stopę spłaty. Wraz ze wzrostem podstawowych stóp procentowych konsumentów, rośnie oprocentowanie kredytów lewarowanych. Dostosowują się i tracą na wartości znacznie mniej niż wiele inwestycji o stałym dochodzie w czasach inflacji i wzrostu stóp procentowych. Jest to stopa, która sprawia, że pożyczki lewarowane są doskonałymi aktywami zabezpieczającymi przed inflacją.
TIPSy jako Ochrona przed Inflacją
Skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją, znane jako TIPSy, to dłużne papiery wartościowe emitowane przez rząd USA. Są to obligacje skarbowe, ale w przeciwieństwie do konwencjonalnych obligacji skarbowych, TIPSy są aktywami antyinflacyjnymi.
Obligacje te są emitowane w celu ochrony kapitału inwestora przed deprecjacją w warunkach wysokiej inflacji. Cena nominalna obligacji i płatności rośnie wraz ze wzrostem cen konsumpcyjnych, dzięki czemu zachowują one swoją prawdziwą wartość.
W zależności od rodzaju, TIPSy osiągają pełną dojrzałość po 5, 10 lub 30 latach. Płatności z tytułu takich obligacji są oparte na procentowej wartości kapitału skorygowanego o inflację lub wartości obligacji i są dokonywane co pół roku. Wartość nominalna obligacji jest indeksowana dwa razy w roku zgodnie z oficjalnym wskaźnikiem inflacji w USA, zwanym indeksem cen towarów i usług konsumenckich. Wraz ze wzrostem wartości nominalnej rośnie również wypłata, ponieważ liczy się jako procent wartości nominalnej.
iShares TIPS Bond ETF
Fundusz iShares TIPS Bond to fundusz ETF, który śledzi ważony rynkowo indeks amerykańskich papierów skarbowych chronionych przed inflacją. Dojrzewa co najmniej rok.
Fundusz podąża za indeksem Barclays U.S. TIPS (seria-L). Indeks mierzy dynamikę rentowności do wykupu TIPS-ów. Fundusz inwestuje ponad 90% swoich aktywów w indeksowe obligacje zabezpieczone przed inflacją proporcjonalnie do ich wag w indeksie, tak aby zwrot z funduszu, z wyłączeniem opłat za zarządzanie i innych kosztów, pokrywał się ze zwrotem z indeksu bazowego.
Założony pod koniec 2003 roku fundusz miał trzy i pół roku przewagi na gromadzenie aktywów, zanim pojawił się pierwszy konkurent. Ten ETF ma szerokie i zdywersyfikowane portfolio.
Fundusz ETF iShares TIPS Bond posiada rating funduszu MSCI ESG na poziomie 6,58 na 10. Rating funduszu MSCI ESG mierzy odporność portfolio na ryzyko długoterminowe oraz potencjalne problemy środowiskowe, społeczne i rządowe w zakresie zarządzania.
Schwab US TIPS ETF
Ten fundusz ETF oferuje szeroki dostęp do TIPS-ów, obligacji emitowanych przez rząd Stanów Zjednoczonych, których kwota główna jest dostosowywana w oparciu o określone wskaźniki inflacji. Tak więc SCHP może być atrakcyjny jako niewielka alokacja w długoterminowym portfolio o zwiększonej wadze, jeśli inwestorzy są szczególnie zaniepokojeni utrzymywaniem aktywów zabezpieczonych przed inflacją.
Fundusz ten jest bardzo konkurencyjny pod względem kosztów, ale nie tak płynny jak niektóre inne fundusze w tej kategorii. Jednak jego doskonały wskaźnik kosztów powinien z nawiązką zrekompensować inwestorom tę wadę, czyniąc SCHP dobrym wyborem dla każdego inwestora, który chce poznać ten zakątek rynku obligacji.
Choć TIPSy stały się popularnymi aktywami wśród inwestycji chronionych przed inflacją, należy zauważyć, że istnieją potencjalne ograniczenia dla tej klasy aktywów w osiąganiu celu. Krótkoterminowe fundusze TIPSy ETF, takie jak STIP lub STPZ, mogą być przedmiotem bliższej analizy, a także bardziej kreatywnymi alternatywami, takimi jak CPI lub inne alternatywne fundusze ETF.
3-letni FlexShares iBoxx TIPS ETF
Fundusz 3-letni FlexShares iBoxx TIPS Index Fund (TDTT) oferuje dostęp do krótkoterminowych TIPS-ów; obligacji wyemitowanych przez rząd USA zgodnie z zasadą, która koryguje określone wskaźniki inflacji. TDTT może być użytecznym narzędziem do ochrony portfolio przed spodziewanymi skokami presji inflacyjnej.
TDTT może być używany z umiarem przez inwestorów „kupuj i trzymaj” lub jako gra taktyczna dla tych, którzy chcą przejść na aktywa o niskim ryzyku i które dobrze znoszą inflację.
TDTT ma tendencję do osiągania niższych wyników na bieżących zwrotach. Biorąc pod uwagę, że zawiera papiery wartościowe, które są stosunkowo bliskie terminu zapadalności i charakteryzują się minimalnym ryzykiem kredytowym, jest bardziej odpowiedni jako instrument bez ryzyka dla tych, którzy spodziewają się chaosu na rynkach. Istnieją pewne potencjalne wady korzystania z produktów takich jak TDTT w celu zabezpieczenia się przed rosnącym CPI. Jednak dla tych, którzy chcą w tym celu wykorzystać obligacje zabezpieczone przed inflacją, fundusze, które kupują krótkoterminowe TIPSy, mogą być lepszym wyborem niż te, które inwestują w długoterminowe papiery wartościowe. Minimalizując ryzyko stopy procentowej, inwestorzy mogą zmniejszyć potencjalne straty, jeśli stopy procentowe zaczną rosnąć, co często towarzyszy wzrostowi inflacji.
Kryptowaluty
Jednym z narzędzi zabezpieczających przed inflacją mogą być niezawodne kryptowaluty, takie jak Bitcoin i Ethereum. Chociaż kryptowaluty są dość nowym rodzajem rynku i nie miały szans na osiągnięcie sukcesu w czasach wysokiej inflacji, ich duża kapitalizacja prawdopodobnie zasili rynek w takim właśnie środowisku.
Uwagi Końcowe
Inwestowanie podczas inflacji jest konieczne, aby chronić swój majątek. W przeciwnym wypadku inflacja może pożreć twoje oszczędności. I chociaż trzymanie gotówki stanowi zabezpieczenie finansowe, lepiej nie trzymać jej zbyt dużo. Z biegiem czasu przekonasz się, że twoje pieniądze straciły na wartości.
Zamiast tego, wyobraź sobie inflację i spraw, że twoje pieniądze będą dla ciebie pracować. Wybierz strategię inwestycyjną, która prawdopodobnie przyniesie ci dochód przynajmniej na poziomie inflacji. Ważne jest to, aby stać się zdyscyplinowanym inwestorem kultywującym aktywa, które mają swoją własną wartość fundamentalną lub przynoszą odsetki według zmiennej stopy procentowej.
Nadążając za inflacją, możesz utrzymać wartość swoich pieniędzy, a nawet generować dochód.
Handel to dodatkowa okazja do zysku nawet w czasach rosnącej inflacji. LiteForex umożliwia handel większością aktywów, o których wspomnieliśmy powyżej, poprzez kontrakty na różnicach.
Zabezpieczenie się przed Inflacją - Najczęściej zadawane pytania (FAQ
Scenariusze inflacji mogą być liczne i różnorodne. Inwestor musi być dobrze zorientowany w tych procesach, wybierając klasy aktywów i same aktywa w dowolnym okresie inflacji - rosnącej lub spadającej. Należy pamiętać o instrumentach, których wartość będzie rosła z powodu korekty o inflację. W żadnym wypadku nie trzymaj zbyt dużo pieniędzy w gotówce.
Zróżnicuj swoje portfolio. Szukaj aktywów, które mają własną wartość fundamentalną, takich jak surowce oraz tych, które przynoszą odsetki, np. REITy, lub mają zmienną stopę procentową, jak CLO. Nie wkładaj wszystkich jajek do jednego koszyka.
Złoto jest towarem materialnym, co oznacza, że jego wartość musi wzrastać wraz ze wzrostem inflacji. Staje się wyjątkowo drogie w czasach kryzysu. Należy pamiętać, że możliwość zachowania oszczędności poprzez zakup metali szlachetnych wzrasta wraz z czasem trwania inwestycji.
Surowce takie jak ropa i gaz w naturalny sposób chronią inwestorów przed inflacją. Ponieważ presja inflacyjna powoduje wzrost cen, ceny surowców również wzrosną, a inwestorzy będą mogli czerpać dobre zyski z tych inwestycji. Aby inwestować w ropę i inne surowce rozważ fundusze giełdowe lub fundusze inwestycyjne.
Akcje komunalne są dobrym sposobem na ochronę przed inflacją, dlatego że przynoszą dochody z dywidendy. Im wyższa inflacja, tym wyższe stopy innych inwestycji nastawionych na zysk. To powoduje, że ceny akcji komunalnych spadają, a to zwiększa zyski.
W ciągu ostatnich 50 lat inwestorzy byli świadkami gwałtownego wzrostu cen złota i innych surowców naturalnych, a giełda gwałtownie spadła w latach wysokiej inflacji. Ponieważ cena surowców jest mierzona w walutach, gdy wysoka inflacja powoduje wzrost cen i spadek siły nabywczej walut papierowych, wartość surowców często rośnie. Warto jednak wziąć pod uwagę czynniki makroekonomiczne, stabilność polityczną i konkurencję ze strony alternatyw inwestycyjnych.
Jeśli chodzi o hiperinflację, istnieje kilka klas aktywów niezwykle interesujących dla inwestorów. Są to firmy z sektora konsumenckiego, których przychody rosną proporcjonalnie do inflacji, banki, firmy wydobywające złoto oraz samo złoto, czyli aktywa będące tradycyjnymi instrumentami ochronnymi w okresie wysokiej inflacji oraz obligacje, których rentowności są indeksowane do inflacji.
W czasach hiperinflacji rozważ akcje dywidendowe. Możesz je kupić dość tanio, a gdy rynek wzrośnie, dywidendy, które otrzymasz, będą bardzo wysokie w stosunku do ceny zakupu, bo możesz otrzymać np. 15-20-25% dywidendy w stosunku do zakupionej wartości udziałów. Rozważ również dodanie do swojego portfolio aktywów zabezpieczonych przed inflacją, na przykład akcji dużych firm. Takie firmy mają w większości gwarancję odzyskania sił po upadku i nie musisz się martwić, że stracisz pieniądze; poza tym nie spadają tak bardzo, jak akcje wzrostowe. Firmy przez cały czas wypłacają stabilne dywidendy. Walmart, CocaCola, UnitedHealth, Visa, Pfizer i wiele innych firm już ugruntowało swoją pozycję jako stabilne i niezawodne spółki.
Treść tego artykułu stanowi wyłącznie prywatną opinię autora i może nie pokrywać się z oficjalnym stanowiskiem LiteForex. Materiały publikowane na tej stronie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna ani konsultacja w rozumieniu dyrektywy 2014/65/UE.
Zgodnie z przepisami prawa autorskiego artykuł ten jest chronionym obiektem własności intelektualnej, co obejmuje zakaz kopiowania i rozpowszechniania bez zgody.
