Wskaźniki ekonomiczne na rynku Forex

2019.10.10 2019.10.10 Wskaźniki ekonomiczne na rynku Forex

Artem Shashkovhttps://www.liteforex.pl/blog/authors/artem-shashkov/

Jak wiemy, na kurs walut ma wpływ wiele czynników. Najliczniejszą grupę stanowią faktory ekonomiczne, które interpretować pozwalają wskaźniki, regularnie publikowane na Forex.

Wykaz wskaźników ekonomicznych na rynku Forex obejmuje produkt krajowy brutto, indeksy cen producenckich i konsumenckich, jak również poziom bezrobocia, dynamikę budownictwa mieszkaniowego, wskaźnik aktywności zawodowej i t.d.

W jakim celu należy analizować wskaźniki ekonomiczne na rynku Forex?

Racjonalnym jest analizowanie wskaźników ekonomicznych na rynku walutowym z kilku powodów, niezależnie od tego, do jakiego typu traderów odnosi się inwestor.

1. Klasyfikacja wskaźników według poziomu znaczenia pozwala prognozować potencjał ruchu notowań – skok kursu po publikacji odnowionego wskaźnika może osiągać 200 punktów najbardziej w ciągu kilku godzin.
2. Tło informacyjne ma bezpośredni wpływ na dynamikę kursu i często dochodzi do sprzeczności między nim a wskaźnikami analizy technicznej. Taki brak równowagi może spowodować straty, których można byłoby uniknąć.
3. Rozumienie procesów ekonomicznych pozwala lepiej zrozumieć rynek.
4. Należy pamiętać, iż traderzy, reagując na publikację wskaźników ekonomicznych, opracowują już wtórną informację, którą im przekazują serwisy informacyjne, te otrzymują je z kolei od specjalistycznych agencji, obliczających główne wskaźniki. Nie zawsze po publikacji danych makro rynek zmienia kierunek ruchu, ale tak naprawdę rynek ożywia się zawsze.

Właściwości analizy wskaźników ekonomicznych na rynku Forex

Na ogół traderzy śledzą wskaźniki ekonomiczne tych walut, które znajdują się w ich handlowych portfelach. Praktycznie zawsze jest tam dolar USA, euro, japoński jen i funt szterling.

Wszystkie najważniejsze wskaźniki są zamieszczone w kalendarzu ekonomicznym Forex, co znacznie ułatwia pracę tradera.

Wykaz planowanych wydarzeń ekonomicznych

Największy wpływ na rynek mają wskaźniki, aktualne znaczenie których będzie mocno się różnić od prognozowanego. Na przykład, oczekując, iż Bank Kanady pozostawi stawkę procentową na dawnym poziomie, traderzy nie planują przeprowadzania spekulacyjnych operacji czy rewidowania dynamiki kursu. Jednak jeśli stawka obniży się, wówczas na rynku, najprawdopodobniej, rozpocznie się ruch wzrostowy pary walutowej USD/CAD.

Największy wpływ na rynek mają następujące wskaźniki:

• wskaźniki ogólnego stanu ekonomicznego kraju (PKB i PNB, indeksy cen konsumpcyjnych i cen dóbr produkcyjnych, poziom inflacji, stawka procentowa, saldo bilansu handlowego);
• wskaźniki zatrudnienia (poziom bezrobocia, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych);
• wskaźniki produkcji przemysłowej (współczynnik aktywności zawodowej ludności i produkcji przemysłowej, liczba zatrudnionych w sektorze pozarolniczym, wielkość budownictwa mieszkaniowego oraz zamówień na produkty długotrwałego użytku).

Wskaźniki ogólnego stanu ekonomicznego kraju

Podstawowym wskaźnikiem jest produkt krajowy brutto. Wszystkie pozostałe dane interpretowane są w zależności od tego, czy są w ekonomice problemy i jakie będą one miały wpływ na poziom produkcji. PKB jest publikowany co kwartał, a co miesiąc odnawiane są prognozy jego dynamiki.

Produkt krajowy brutto reprezentuje zakres produktów, wyprodukowanych na terytorium kraju w ciągu określonego czasu. Jednym z najbardziej znanych sposobów obliczenia PKB są wydatki. Zgodnie z tym, PKB – to suma wydatków sektora konsumpcyjnego, wydatków państwowych, inwestycji, a także bilansu handlowego (różnicy między eksportem a importem). Taka struktura pozwala poglądowo zobaczyć, iż nie zawsze wzrost PKB należy traktować jako coś pozytywnego. Podczas jego wzrostu, uwarunkowanego wzrostem wydatków państwa, kurs waluty może nieznacznie obniżyć się. Związane to jest z tym, iż wykaz takich kosztów obejmuje i wydatki na wojskowość, które w perspektywie mogą destabilizować ekonomikę w kraju.

Produkt narodowy brutto rozpatrywany jest rzadziej niż PKB, jednak jest on znamienny jeśli chodzi o odzwierciedlenie zakresu produkcji obywateli danego kraju. Zestawienie PKB z PNB pozwala poglądowo zobaczyć, kto więcej zarabia: mieszkańcy danego kraju, pracujący za jego granicami, czy nie obywatele, przedsiębiorstwa których funkcjonują w państwie.

Poziom inflacji w kraju i, odpowiednio, stopień dewaloryzacji waluty narodowej można zaobserwować przy pomocy kilku wskaźników: indeksu cen konsumpcyjnych CPI, indeksu cen dóbr produkcyjnych PPI oraz tempa inflacji.

CPI odzwierciedla wartość koszyka dóbr konsumpcyjnych, w którą wchodzą najpotrzebniejsze towary i usługi. Indeks cen dóbr produkcyjnych (lub cen przemysłowych) w odróżnieniu od CPI nie zawiera w sobie marży detalicznej, a także cen na towary importowane. Co miesiąc dany wskaźnik odzwierciedla wzrost cen na półfabrykaty, akcesoria montażowe oraz gotową produkcję.

Stawka procentowa, którą określa bank centralny, jest indykatorem sytuacji ekonomicznej kraju.

Jeśli wzrostowi inflacji towarzyszy podwyższenie stawki procentowej, to można przypuszczać, iż w ekonomice kraju narosły problemy średnio- lub długoterminowe, których nie jest w stanie naprawić rynek. Z punktu widzenia inwestorów, podwyższenie stawki doprowadza do zwyżki cen waluty narodowej, a obniżenie – do zniżki.

Bilans handlowy kraju odzwierciedla stosunek zakresu wwiezionych do kraju towarów produkcji zagranicznej do towarów eksportowanych.

Jeśli eksport kraju przewyższa import, to waluta narodowa umacnia się, i na odwrót. Dynamikę można analizować przy pomocy salda bilansu handlowego. Czasami dla analizy wykorzystuje się jeszcze dynamikę cen importowych i eksportowych, deficyt na rachunku bieżącym.

Współczynniki aktywności zawodowej ludności

Analizując ekonomikę kraju należy zwrócić uwagę na poziom bezrobocia i liczbę wniosków o zasiłki dla bezrobotnych. Bez względu na to, iż współczynniki są opóźnione, pozwalają one pełniej przedstawić obraz stanu ekonomiki.

Poziom bezrobocia rozpatrywany jest jako stosunek liczby bezrobotnych do ogólnej liczby ludności zdolnej do pracy (on z kolei zawiera tylko osoby zainteresowane szukaniem pracy, z wyłączeniem uczących się, zasadniczo niepracujących i t.d.). Cotygodniowa publikacja liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych pozwala operatywnie oceniać w dynamice poziom aktywności zawodowej ludności. Należy pamiętać, iż dany współczynnik narażony jest na sezonowe wahania, dlatego najczęściej wykorzystywany jest jako informacyjny i nie powoduje dużych wahań na rynku.

Najpopularniejszym i najbardziej znaczącym wskaźnikiem, który legł u podstawy niektórych strategii handlu na publikacjach danych jest Non-farm payrolls – liczba zatrudnionych w sektorze pozarolniczym. Współczynnik obejmuje ponad ¾ wszystkich miejsc pracy, tworzonych w USA, ale nie obejmuje zatrudnionych w sektorze rolniczym, strukturach rządowych, prywatnym gospodarstwie domowym oraz sektorze dóbr niehandlowych. Znamienność wskaźnika uwarunkowana jest tym, iż wzrost zatrudnionych prowadzi do zwiększenia dochodów ludności, jako skutek wydatków na konsumpcję, które znajdują swoje odzwierciedlenie w PKB.

Wykres publikacji podstawowych wskaźników ekonomicznych dolara USA

Wskaźniki produkcji przemysłowejs

Podstawę ekonomiki każdego kraju stanowi jego sektor przemysłowy. W celu jego oceny można wykorzystać zarówno obiektywne dane ilościowe (PPI – indeks cen dóbr produkcyjnych), jak i subiektywne ankietowe (PMI – współczynnik aktywności zawodowej).

Indeks cen dóbr produkcyjnych pokazuje wspólny zakres towarów, wyprodukowanych przez przedsiębiorstwa sektora przemysłowego. Często dany wskaźnik wykorzystywany jest jako przeważający w stosunku do PKB: według niego sporządzane są prognozy w odniesieniu do dynamiki produktu krajowego brutto.

Współczynnik aktywności zawodowej kształtuje się na podstawie ankiet menedżerów ds. sprzedaży, którzy odpowiadają na pytania o ilość nowych zamówień, o poziom produkcji i zatrudnienia, rozmiary dostaw i zapasy materiałów. Warianty odpowiedzi to: „lepiej”, „bez zmian”, „gorzej”. Suma odpowiedzi przenoszona jest na skalę od 0 do 100. Korzystna dynamika wskaźnika w stosunku do poprzednich okresów traktowana jest przez rynki pozytywnie, a negatywna prowadzi do spadku kursu.

Do wskaźników produkcji przemysłowej można pośrednio zaliczyć:

Dynamikę sprzedaży detalicznej, wielkość budownictwa mieszkaniowego, a także zamówień na produkty długotrwałego użytku. Interpretacja wszystkich trzech wskaźników jest identyczna: im więcej konsumenci są gotowi wydawać w obecnym czasie, tym większe są ich wydatki. Oprócz tego wzrost wydatków oznacza, iż kupujący pozytywnie oceniają prognozy rozwoju i planują, że ich majątek w przyszłości będzie tylko się polepszał.

P.S. Podobał się mój artykuł? Udostępnij go w sieciach społecznościowych, najlepszy sposób na podziękowanie:)