Jak handlować lub inwestować w indeks FTSE 100?

2024.04.30 2024.04.30 Jak handlować lub inwestować w indeks FTSE 100?

Artem Shashkovhttps://www.liteforex.pl/blog/authors/artem-shashkov/

Artykuł przedstawia kompleksową analizę wiodącego indeksu w Wielkiej Brytanii i jednego z najbardziej wpływowych indeksów w Europie, FTSE 100.

W części teoretycznej omówiono skład indeksu FTSE 100, jego wady i zalety oraz sposoby handlu i inwestowania. W części praktycznej przeanalizowano kilka ogólnych strategii handlowych, które wykorzystują specyfikę ruchu cen instrumentów wchodzących w skład indeksu. Po zapoznaniu się z podstawami tych strategii możesz opracować własne podejście w oparciu o swoją osobowość i apetyt na ryzyko.

Czym jest Indeks FTSE 100?

FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange) to indeks Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Obejmuje 100 spółek o najwyższej kapitalizacji rynkowej. Nazwę indeksu nadała Grupa FTSE, będąca współwłasnością Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych i agencji Financial Times.

Akcje spoza FTSE 100 stanowią jedynie 20% całkowitej kapitalizacji LSE. FTSE 100 może nie być tak silnym wskaźnikiem krajowej gospodarki, jak się wydaje, ponieważ kilka spółek z FTSE 100 jest zaangażowanych w działalność międzynarodową.

FTSE 100 jest obliczany przy użyciu następującego wzoru: cena indeksu = Σ (cena akcji × liczba akcji spółki) × udział w wolnym obrocie/dzielnik indeksu, gdzie udział w wolnym obrocie to procent akcji w wolnym obrocie. Dzielnik jest używany w obliczeniach FTSE w celu uwzględnienia zmian w całkowitej kapitalizacji FTSE 100.

Indeks FTSE 100 jest weryfikowany co kwartał. Zmiany następują w wyniku zastępowania spółek silniejszymi pod względem kapitalizacji, płynności i rentowności. Spółki są analizowane w oparciu o wzór: całkowita wartość firmy = cena 1 akcji spółki × liczba wyemitowanych akcji.

O indeksie FTSE

Dlaczego należy handlować lub inwestować w FTSE 100?

Indeks giełdowy FTSE 100 jest zróżnicowany pod względem sektorów gospodarki i obejmuje głównie spółki z sektora produkcyjnego:

• 30% – towary i usługi konsumpcyjne;
• 20% – przemysł maszynowy;
• 10% – górnictwo;
• 6% – telekomunikacja;
• 4% – ropa i gaz.

30% spółek uwzględnionych w indeksie pochodzi z branż nieprodukcyjnych, 25% z sektora finansowego, a 5% z sektora ochrony zdrowia.

Koncentracja na sektorze realnym sprawia, że indeks FTSE 100 jest bardziej odporny na globalne wstrząsy finansowe, ponieważ produkty przemysłowe służą jako podstawowe artykuły pierwszej potrzeby. Dywersyfikacja sektorowa pomaga inwestorom, ponieważ inwestowanie w FTSE 100 jest równoznaczne z dystrybucją kapitału pomiędzy kilka spółek z różnych sektorów gospodarki.

Inwestowanie i handel na FTSE 100 nie wiąże się z ryzykiem związanym z akcjami:

• cena indeksu nie może spaść do zera, ponieważ jest regularnie równoważona (akcje spółek o słabych wynikach są zastępowane nowymi, silniejszymi)
• prawdopodobieństwo luk cenowych jest znacznie mniejsze, ponieważ indeks jest instrumentem złożonym, w którym ceny akcji równoważą się.

Jeśli chodzi o handel i inwestowanie krótkoterminowe, indeks FTSE 100 ma typowe zalety instrumentu indeksowego, a mianowicie jego dzienne ruchy cenowe mają określony kierunek i rosnący kształt:

Ogólny schemat ruchu cenowego: flat → impuls → nowy flat. Gdy cena FTSE 100 spada, każdy nowy flat znajduje się niżej od poprzedniego i wyżej, gdy rośnie. Zaleca się monitorowanie wykresu w czasie rzeczywistym.

Bardziej złożonym przypadkiem jest wykres cenowy FTSE 100 w przedziale czasowym M15:

Flaty mogą się zawężać i rozszerzać, a stabilny trend nie tworzy się od razu.

Jak zarabiać na tym Indeksie?

Sposoby zarabiania na handlu FTSE 100 dzielą się na krótkoterminowe, średnioterminowe i długoterminowe. Scalping i handel dzienny są krótkoterminowe. Handel wahadłowy (transakcje z przeniesieniem otwartej pozycji na następny dzień) jest średnioterminowy, a handel pozycyjny i inwestowanie długoterminowe są długoterminowe.

Nie można bezpośrednio kupić ani sprzedać indeksu, dlatego do handlu wykorzystywane są instrumenty pochodne. Poniżej znajdują się instrumenty odpowiednie do krótkoterminowych transakcji:

• CFD na FTSE 100;
• CFD na akcje spółek wchodzących w skład indeksu;
• kontrakty futures na FTSE 100;
• kontrakty futures na akcje spółek wchodzących w skład indeksu;
• opcje FTSE 100;
• opcje na akcje spółek wchodzących w skład indeksu;
• akcje spółek wchodzących w skład indeksu.

Kontrakty CFD mają dobrą zmienność i płynność. Kontrakty futures i akcje spółek mają problemy z płynnością. Poza tym traderzy muszą dokładnie przestudiować spready. Złożone instrumenty o niskiej płynności nie nadają się do krótkoterminowych transakcji, ponieważ szeroki spread negatywnie wpływa na rentowność strategii handlowej.

Do inwestycji średnio- i długoterminowych (oprócz wymienionych) odpowiednie są następujące instrumenty inwestycyjne:

• indeksowe fundusze ETF;
• fundusze inwestycyjne na indeksie.

Instrumenty średnioterminowe lepiej nadają się do dużych kapitałów. Nie można kupić 10 000 akcji, jeśli oferta po aktualnej cenie wynosi tylko 1000. Inwestorzy będą musieli kupić pozostałe 9 000 po wyższych cenach lub zastosować nietypowe strategie pozycjonowania. W przypadku ETF-ów i funduszy inwestycyjnych ten problem rozwiązują menadżerowie.

Główne Strategie Handlowe FTSE 100

Przyjrzyjmy się strategiom handlowym FTSE 100 opartym na przyspieszonym ruchu cenowym.

Pierwsza strategia opiera się na kontynuacji ruchu ceny po wyjściu z flatu. Z reguły długość impulsu cenowego jest kilkakrotnie większa niż jego szerokość. Odsetek zyskownych transakcji wyniesie około 30%, a stosunek zysku do ryzyka wyniesie 3:1.

Strategia wbrew trendowi polega na powrocie w stronę flatu po osłabieniu impulsu. W tym przypadku odsetek zyskownych transakcji wyniesie około 50%, a stosunek zysku do ryzyka wyniesie około 1:1.

Strategia trendu‎‎

Korzystając ze strategii trendów, traderzy mogą określić aktualny stan rynku finansowego (trend lub flat) za pomocą wskaźnika Pulse Flat. Gdy zielone kropki następują po sobie bez przerw, oznaczają stan flatu. Muszą pojawić się co najmniej dwie kropki.

Znajdź początek i koniec flatu na wykresie. Początkiem jest cena świecy lub słupka, pod którą utworzyła się pierwsza zielona kropka. Końcem jest świeca, pod którą powstał ostatni punkt serii. Spójrzmy na dwa przykłady:

Następnie znajdź szczyt i dno flatu. W tym celu poszukaj wartości maksymalnej i minimalnej ceny w wybranych granicach.

Mamy tu dwa flaty, większy i mniejszy.

Jak handlować FTSE 100 zgodnie ze strategią trendu

Sygnały handlowe FTSE do kupna pojawiają się wtedy, gdy przełamana zostanie górna granica flatu. Stop loss jest ustawiony poniżej dolnej granicy flatu, biorąc pod uwagę bieżący spread.

Transakcje sprzedaży należy otwierać w momencie przełamania dolnej krawędzi flatu. Stop loss jest ustawiony powyżej górnej granicy, z uwzględnieniem bieżącego spreadu.

Wyjście z transakcji z zyskiem jest możliwe na kilka sposobów:

• za pomocą take profit. Najlepiej ustawić co najmniej czterokrotność wielkości stop lossu;
• za pomocą trailing stopu. Stop loss przechodzi pod kolejny flat, gdy cena przełamie go w tym samym kierunku.

Na zdjęciu widać transakcję kupna po przełamaniu pierwszego flatu. Cena utworzyła drugi flat i wyszła z niego, zmierzając w tym samym kierunku. Następnie przesunięto pod nią stop loss. Cena uformowała kolejny mały flat, z którego impuls również był wzrostowy. Po tym impulsie stop loss można przesunąć pod trzeci flat.

Impuls z nowego flatu w przeciwnym kierunku oznacza koniec trendu. Dlatego transakcja musi zostać zamknięta przez rynek.

Strategia wbrew trendowi‎

Ta strategia jest bardziej złożona, ponieważ zawiera więcej zmiennych i opiera się na szybkiej zmianie nastrojów rynkowych. Warunki niezbędne do zastosowania tej strategii (na przykładzie wskaźnika Pulse Flat):

• koniec flatu wedle wskaźnika;
• linia wskaźnika na świecy, która wyszła z flatu jest dłuższa od poprzedniej;
• najdłuższa linia powinna powstać na szczycie ruchu cenowego. Minimum dla trendu spadkowego, maksimum dla trendu wzrostowego.

Cyfra 1 oznacza koniec flatu wedle wskaźnika (zielona kropka tutaj nie powstała). Spełniony jest zatem drugi warunek. Na świecy cenowej, która przebiła dolną granicę flatu, wskaźnik utworzył czerwoną linię, dłuższą niż na poprzedniej. Ostatecznie świeca cenowa, poniżej której cena nie spadła, utworzyła najdłuższą czerwoną linię, co oznacza, że spełniony jest również trzeci warunek. A zatem, świeca ta utworzyła niż cenowy.‎

Przy spełnieniu warunków początkowych transakcję należy otworzyć wtedy, gdy kolejna linia wskaźnika jest krótsza od poprzedniej. Oznacza to zanik impulsu. Świeca, na której tworzy się mniejsza linia, nazywana jest świecą sygnałową.

Otwórz transakcję po zamknięciu świecy, gdy dolna linia wskaźnika jest w pełni uformowana. Dla potwierdzenia użyj świecy obejmującej:

• aby otworzyć transakcję kupna, wartość zamknięcia świecy sygnałowej musi być wyższa niż cena otwarcia poprzedniej;
• aby otworzyć transakcję sprzedaży, wartość zamknięcia świecy sygnałowej musi być niższa niż cena otwarcia poprzedniej.

Na świecy, po wyjściu z flatu, kształtuje się cena minimalna, odpowiadająca najdłuższej linii wskaźnika. Odczyty wskaźnika są zaznaczone niebieskim kwadratem (kolejna linia jest krótsza od poprzedniej). Możesz więc otworzyć transakcję kupna wbrew trendowi na kolejnej świecy, zaznaczonej strzałką.

Spójrzmy na przykład, gdy nie są spełnione warunki początkowe.

Świeca, która przebiła granicę flatu do góry, jest zaznaczona pionową czerwoną linią. Niebieska linia wskaźnika jest dłuższa od poprzedniej linii. Ale najdłuższa niebieska linia utworzyła się na kolejnej świecy, która nie znajduje się na szczycie ruchu. Odczyty świecy i wskaźnika są zaznaczone strzałkami. Nie ma tu więc warunków do otwarcia transakcji.

Sposoby handlowania FTSE 100

Przyjrzyjmy się bliżej instrumentom pochodnym indeksu FTSE 100:

• CFD lub kontrakt na różnicę;
• kontrakty futures;
• opcje;
• fundusze ETF.

FTSE Cash CFDs

CFD to najwygodniejszy instrument do handlu FTSE 100. Jest dostępny w większości krajów, zapewnia funkcję dźwigni finansowej i można nim handlować niemal przez całą dobę.

Aby rozpocząć handel kontraktami CFD, pierwszym krokiem jest znalezienie brokera o dobrej reputacji biznesowej. Zapoznaj się z jego doświadczeniem na rynkach finansowych i jakością wsparcia technicznego. Im wcześniej broker wejdzie na rynek, tym więcej uwagi jego pracownicy poświęcają obsłudze klienta i tym bardziej jest wiarygodny.

Minimalna kwota depozytu dla kontraktów CFD na FTSE 100 to jeden kontrakt. Przy dźwigni 1:500 na koncie handlowym zarezerwowane jest około 8 USD. Jest to wymagany margin do utrzymania otwartej pozycji. Dobrze, żeby saldo konta nie spadło poniżej tego poziomu.

Indeks FTSE, przedział czasowy D1:

Biorąc pod uwagę zmienność instrumentu, zalecany depozyt dla wygodnego handlu przy minimalnym wolumenie wynosi od 50 do 200 USD, w zależności od rodzaju transakcji. Skalpowanie wymaga mniejszego wolumenu, podczas gdy handel wahadłowy wymaga większego depozytu ze względu na różnicę w wartości stop lossów.

Sesja handlowa FTSE 100 CFD trwa od 00:00 do 22:55. W weekendy handel się nie odbywa.

Możesz otwierać zarówno długie, jak i krótkie transakcje na kontraktach CFD na indeksy. Aby zwiększyć potencjał zysku, lepiej handlować w ciągu dnia podczas sesji londyńskiej, od 11:00 do 19:00 (GMT +3), gdy zmienność i płynność osiągają maksimum. Nie zaleca się handlu w przedziałach czasowych poniżej M15. Zmniejszy to negatywny wpływ spreadu na wynik transakcji.

FTSE Futures

Kontrakty futures na FTSE 100 są instrumentami giełdowymi. Możesz nimi handlować tylko w godzinach pracy giełdy, na której są notowane:

• Giełda ICE (symbol Z). Godziny pracy: od 16:00 do 23:00 (GMT+3) w dni powszednie;
• Giełda LSE (symbol UKX). Godziny pracy: od 11:00 do 19:30 (GMT+3) w dni powszednie;
• Giełda CME Globex (amerykańska) (symbol FT). Godziny pracy: od 18:00 do 02:00 (GMT+3) w dni powszednie.

Wielkość kontraktu na wszystkich giełdach wynosi 10 GBP x aktualna cena FTSE 100. Minimalny krok to 0,5 ticka (5 £).

Na przykład obecne wahania cenowe wynoszą około 7300 GBP. Oznacza to, że wielkość jednego kontraktu wynosi około 73 000 GBP. Ponieważ standardowa dźwignia na kontraktach futures wynosi 1:5, ten rodzaj instrumentu wymaga bardzo dużych depozytów.

Aby uzyskać niższe wymagania depozytowe, rozważ kontrakty E-mini, które są przedmiotem handlu na giełdzie CME (Chicago Mercantile Exchange). Wartość kontraktu wyniesie 730 funtów, czyli 100 razy mniej. Przy dźwigni 1:5, do handlu wystarczy depozyt w wysokości od 300 do 500 GBP.

Indeks FTSE 100 na giełdzie ICE:

Indeks FTSE 100 na giełdzie LSE:

Indeks FTSE 100 na giełdzie CME:

Kontrakty futures na indeksy są odpowiednie do handlu krótkoterminowego lub skalpowania. Spready są mniejsze niż dla kontraktów CFD, a handel 24/7 nie ma znaczenia, ponieważ transakcje krótkoterminowe trwają od kilku sekund do najwyżej kilku godzin.

W handlu krótkoterminowym lepiej otwierać transakcje podczas sesji londyńskiej, od 11:00 do 19:00 (GMT+3). To w tym okresie handel akcjami FTSE 100 jest najaktywniejszy.

Opcje FTSE

Opcje indeksowe dają prawo do zawierania transakcji z aktywem bazowym w czasie i cenie określonej z góry w umowie. Aktywem bazowym opcji FTSE 100 jest kontrakt futures na indeks FTSE 100.

Nabywca opcji na światowy indeks giełdowy może skorzystać z prawa do zakupu kontraktów futures, jeśli prognoza się potwierdzi lub odmówić jego realizacji, jeśli tak się nie stanie. W przypadku odmowy kupujący poniesie stratę w wysokości premii zapłaconej sprzedającemu opcję.

Opcja put na FTSE 100 daje prawo do sprzedaży kontraktów futures na FTSE 100, podczas gdy opcja kupna daje prawo do zakupu tego składnika aktywów. Opcje mogą być przedmiotem handlu przez całą dobę, zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe. Poza tym traderzy opcji mogą wybrać kwotę środków do wykorzystania w handlu. Potencjalna strata i możliwy zysk są znane z góry. Ponadto transakcję można również anulować.

Im bardziej zmienny jest instrument, tym większe jest prawdopodobieństwo zysku. Cena opcji zależy od aktualnej ceny FTSE 100. Indeks charakteryzuje się ponadprzeciętną zmiennością i niską ceną w porównaniu do innych indeksów. Dlatego jest szczególnie odpowiedni do handlu opcjami.

ETF-y FTSE

Indeksowy fundusz ETF to giełdowy papier wartościowy, który daje prawo do posiadania części portfolio akcji. W przypadku FTSE 100 spółki emitujące ETF-y budują portfolio zgodnie ze składem tego indeksu. Tym samym akcja cenowa ETF-u jest podobna do akcji FTSE 100. Zakup ETF-ów pozwala inwestorom nie kupować wszystkich akcji wchodzących w skład FTSE 100, posiadając jednak udziały w każdej z nich.

Podobnie jak w przypadku innych indeksów, takich jak S&P 500 czy NASDAQ, w tworzenie funduszy ETF na FTSE 100 zaangażowane są te same spółki, takie jak Vanguard, Fidelity (HSBC) czy Black Rock (iShares).

1. Vanguard: FTSE 100 UCITS ETF (VUKE)

Wyniki na dzień 31 października 2022 roku. Benchmark: indeks FTSE 100. Pokazane są miesięczne stopy procentowe.

Wykres za 18 miesięcy do listopada 2022:

Koszt 1 ETF-u wynosi około 31 GBP, co jest znacznie tańsze niż kontrakty futures.

2. HSBC FTSE 100 UCITS ETF GBP

Wykres za okres 3 lat:

Cena funduszu jest nieco wyższa, bo wynosi około 105 GBP. W porównaniu do FTSE 100 fundusz wykazuje niemal identyczną dynamikę w okresach wzrostów i nieco słabszą w okresach spadków:

iShares Core FTSE 100 UCITS ETF

Dynamika rentowności w latach, w porównaniu z benchmarkiem (indeksem FTSE 100):

Zwroty i wypłaty tego ETF-u są niemal identyczne jak w przypadku FTSE 100.

Rentowność funduszu jest zaznaczona na niebiesko, a procentowy zwrot FTSE 100 w ciągu pięciu lat jest zaznaczony na brązowo:

W tym przypadku wzrost rentowności funduszu jest mniej dynamiczny niż w poprzednich dwóch, a spadki są głębsze. Jednak odchylenie rentowności jest minimalne w porównaniu z benchmarkiem FTSE 100. Zamiast handlować ETF-em FTSE 100, użyj właśnie tego instrumentu do inwestowania.

Roczny zysk z FTSE 100

Spójrzmy na roczną dynamikę kwotowań indeksu FTSE 100:

• indeks jest analizowany od listopada poprzedniego roku do listopada następnego (np. od listopada 2021 do listopada 2022);
• zamknięcie: wartość ceny pod koniec okresu;
• zysk: zysk indeksu za dany okres. Obliczony jako różnica w % pomiędzy wartością pod koniec okresu i na początku okresu
• maksimum: maksymalna wartość indeksu dla analizowanego okresu;
• minimum: minimalna wartość indeksu dla analizowanego okresu;
• różnica: różnica między maksimum a minimum dla danego okresu;
• średnia: (maksimum + minimum) / 2.

Tabela 1. Wyniki indeksu FTSE 100 za lata 2012-2022

Gdyby inwestorzy zainwestowali na początku okresu i wycofali się pod koniec, całkowity zwrot z ich inwestycji wyniósłby 10,47%. Z drugiej strony w każdym okresie potencjalny zysk wahał się od 832,18 USD do 2790,88 USD (kolumna Różnica). Tabela pokazuje potencjalny zysk, jaki inwestorzy uzyskają kupując po najniższej cenie i sprzedając po najwyższej, dla każdego okresu.

Tabela 2. Maksymalny potencjał zysku FTSE 100 dla strategii „kup i trzymaj”.

Stosując strategię dwóch transakcji na początku i pod koniec okresu, inwestorzy tracą kilkadziesiąt procent możliwej rentowności.

Załóżmy, że po przestudiowaniu wykresu cenowego i podstaw analizy technicznej inwestorzy wykorzystali średnie kroczące. Drugie założenie, poparte danymi historycznymi, jest takie, że indeksy zawsze rosną w długim okresie. Dlatego podejmij decyzję o zakupie przy pierwszych oznakach wzrostu po długim okresie spadków cenowych. Na przykład podczas przebicia średnich kroczących.

Ponieważ średnia ruchoma daje sygnał z opóźnieniem, załóżmy, że punkt wejścia jest o 30% wyższy niż wartość minimalna, a punkt wyjścia, na podstawie zastosowania średniej ruchomej, jest o 30% niższy niż wartość maksymalna.

Zysk dla każdego okresu będzie następujący:

Tabela 3. Przybliżony potencjał zysku przy otwieraniu transakcji w oparciu o analizę techniczna.

Czy to naprawdę takie proste? Oczywiście, że nie. Analiza techniczna czasami daje sygnały przed globalnym odwróceniem cen, co zmniejsza rentowność wskazaną w tabeli. Jednak w przeciwieństwie do standardowych przedmiotów inwestycyjnych, indeksy są bardziej podatne na wzrosty, ponieważ zawarte w nich słabe papiery są zastępowane przez silniejsze.

Dlatego obliczenia są przybliżone. Pokazują jednak, jak rosną zyski, gdy inwestorzy zaczynają korzystać z analizy wykresów w porównaniu ze strategią kupna na początku okresu i sprzedawania pod koniec okresu.

Sposoby Inwestowania w FTSE 100

Inwestorzy mają więcej opcji inwestycyjnych niż traderzy. Oprócz kontraktów CFD, futures i opcji, inwestorzy mogą korzystać z funduszy inwestycyjnych i budować własne portfolia akcji z indeksu FTSE 100.

Aby inwestować w FTSE 100 poprzez zakup akcji spółek indeksowych, potrzebny jest duży kapitał. Cena akcji jednej firmy, na przykład HSBC Holdings PLC (HSBA), wynosi około 490 GBP.

Również w tym przypadku inwestorzy będą musieli przeprowadzić niezależne przywracanie równowagi. To oznacza sprzedaż akcji spółek usuniętych z indeksu i dodawanie nowych. Kolejną wadą jest to, że lista spółek, które spełniają wymogi włączenia do FTSE 100, jest ograniczona. Chociaż akcje spółek notowanych na innych giełdach są mniej płynne, akcje kwotowane w innych walutach mogą poprawić rentowność i stopień zróżnicowania portfolio. Z drugiej strony wiele spółek wypłaca swoim akcjonariuszom dywidendy.

Fundusze ETF są alternatywą dla samodzielnego kupowania wszystkich akcji w indeksie. Na przykład cena FTSE 100 UCITS ETF (VUKE) w listopadzie 2022 roku wynosiła 32 GBP. Kupując ETF, inwestorzy otrzymują to samo portfolio 100 akcji spółek z FTSE 100, inwestując setki razy mniej niż kupując na własną rękę.

Zalety funduszy ETF:

• możliwość inwestowania we wszystkie akcje indeksu z mniejszym procentem kapitału;
• identyczne (z niewielkim marginesem błędu) wykresy rentowności i wypłaty FTSE 100;
• portfolio jest równoważone przez emitenta ETF, a nie przez inwestora;
• otrzymywanie dywidend z tytułu posiadania akcji.

Koszt posiadania ETF-u FTSE 100 jako procent wartości inwestycji:

1. Vanguard: FTSE 100 UCITS ETF — 0,09%;
2. HSBC FTSE 100 UCITS ETF — 0,07%;
3. iShares Core FTSE 100 UCITS ETF — 0,07%.

Fundusze inwestycyjne to kolejna opcja inwestowania w FTSE 100. Są one podobne do ETF-ów. Inwestorzy nabywają również część portfolio w formie papierów wartościowych (akcji). Główna różnica polega na tym, że każdy fundusz inwestycyjny ma menadżera, który ustala liczbę akcji w portfolio według własnego uznania. W rezultacie rentowność funduszu inwestycyjnego może znacznie różnić się od FTSE 100. Ponadto do kosztów zostanie doliczona prowizja dla menadżera.

Co wpływa na cenę FTSE 100?

Na kwotowania FTSE 100 wpływają głównie wyniki finansowe wchodzących w jego skład spółek. Wzrost zysków, akwizycje kolejnych spółek oraz powołanie silnego zespołu top menadżerów pozytywnie wpływają na zawarte w indeksie akcje blue chipów. I odwrotnie, straty, problemy logistyczne i zakończenie współpracy z głównymi partnerami negatywnie wpływają na FTSE 100.

Na zmiany cen akcji wpływają również wydarzenia gospodarcze w branży, w której działa spółka. Na przykład ograniczenia w transporcie towarów w czasie pandemii doprowadziły do spadku obrotów w branży budowlanej i przemysłowej. W rezultacie ceny akcji spółek budowlanych i przemysłowych spadły, powodując spadek indeksu FTSE 100 w 2020 roku.

Ponieważ spółki z indeksu FTSE 100 są zarejestrowane w Wielkiej Brytanii, ma na nie wpływ sytuacja gospodarcza w kraju (inflacja, bezrobocie, wskaźnik cen konsumpcyjnych, zmiany stóp procentowych).

Kilka spółek FTSE 100 działa poza Wielką Brytanią. Na ich stan mają wpływ wydarzenia w innych krajach. Na przykład firmy zajmujące się przemysłem wydobywczym odczuwają wpływ sytuacji gospodarczej w krajach, w których znajdują się złoża. Im bardziej firma jest zaangażowana w działania międzynarodowe, tym większy wpływ na nią będzie miała sytuacja w gospodarce światowej (stosunki polityczne i gospodarcze między krajami, decyzje Fed, projekty krajowe).

Im większa jest kapitalizacja spółki, tym silniejszy jest wpływ kursu jej akcji na indeks. Dlatego trend wzrostowy FTSE 100 może rozpocząć się już po jednym pozytywnym komunikacie prasowym gigantycznej firmy, takiej jak BP czy Royal Dutch Shell.

Jak FTSE 100 odzwierciedla sytuację gospodarczą?

Kapitalizacja rynkowa spółek zawartych na FTSE 100 stanowi około 79% całkowitej kapitalizacji akcji notowanych na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Nie jest to jednak najlepszy wskaźnik stanu brytyjskiej gospodarki, gdyż ponad połowa firm prowadzi interesy za granicą. W rezultacie indeks jest silnie uzależniony od kursu GBP w stosunku do walut krajów, w których działają te spółki.

Niemniej jednak dynamika indeksu FTSE 100 jest wrażliwa na zmiany takich brytyjskich wskaźników, jak:

• stopy procentowe banku centralnego;
• inflacja;
• wielkość produkcji i eksportu;
• zmiany w przepisach podatkowych.

W przypadku negatywnych wiadomości związanych z tymi wskaźnikami, kurs indeksu spada i rośnie w przypadku wiadomości pozytywnych.

Zalety i wady handlu FTSE

Indeks FTSE jest dobrze zrównoważony we wszystkich sektorach gospodarki, a większość wchodzących w jego skład spółek zajmuje się produkcją, co sprawia, że indeks jest stabilny. Dywersyfikacja sektorowa chroni przed załamaniem, a baza produkcyjna pomaga przetrwać światowe wstrząsy.

FTSE, jak każdy instrument indeksowy, jest zróżnicowany pod względem liczby i jakości wchodzących w jego skład spółek. Obejmuje tylko blue chipy, co oznacza, że pogorszenie rentowności nawet kilku spółek zostanie zbilansowane wynikami pozostałych uczestników. Ponieważ FTSE 100 jest jednym z najpopularniejszych indeksów, jego produkty pochodne są bardzo płynne.

Oto zalety FTSE 100:

• dywersyfikacja według sektorów;
• większość firm jest zaangażowana w realny sektor gospodarki;
• odzyskiwanie strat po redukcjach;
• analiza wskaźników ilościowych (np. zysków i strat spółki przed inwestycją w jej akcje) jest opcjonalna;
• niskie prawdopodobieństwo luk podczas handlu CFD;
• wysoka płynność (CFD, ETF-y);
• zmienność jest powyżej średniej w porównaniu do innych indeksów europejskich (średni dzienny kurs to 403 punkty cenowe w stosunku do 275 dla indeksu Euro Stoxx 50).

Wady FTSE 100 są związane z firmami członkowskimi, obecną sytuacją gospodarczą i dostępem do instrumentów związanych z handlem:

• indeks znajduje się w długoterminowej pozycji flatu;
• transakcje na akcjach wchodzących w skład indeksu wymagają dostępu do Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych;
• niski odsetek akcji szybko rozwijających się spółek informatycznych;
• kompleksowa analiza fundamentalna, ponieważ niektóre spółki prowadzą działalność międzynarodową;
• odbudowa po redukcji może być długa (nawet do kilku lat).

Lista firm w FTSE 100

Aby znaleźć się w indeksie, akcje spółek muszą spełniać następujące wymagania:

• muszą być przedmiotem obrotu na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych;
• być wysoce płynnymi;
• dla spółek brytyjskich - w wolnym obrocie musi znajdować się ponad 25% akcji, dla spółek zarejestrowanych poza Wielką Brytanią - ponad 50%;
• ich wartość musi być wyrażona w euro lub funtach szterlingach.

Tabela 4. 20 największych spółek FTSE 100 według kapitalizacji.

Nowa lista 111 spółek o najwyższej kapitalizacji jest tworzona podczas kwartalnego rebalancingu (równoważenia proporcji). Firmy, które były na liście FTSE 100, ale nie znalazły się na nowej liście, są automatycznie usuwane z indeksu. Spółki od 1. do 90. miejsca na nowej liście są automatycznie uwzględniane w FTSE 100. Raz w roku firmy są sprawdzane pod kątem przestrzegania wymaganego poziomu płynności.

Godziny handlu FTSE

Indeksem FTSE 100 można handlować w godzinach pracy Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych, od 11:00 do 19:30 (GMT +3). Instrumenty pochodne, oprócz Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych, są również przedmiotem handlu na:

• giełdzie międzykontynentalnej (ICE). FTSE 100 jest przedmiotem handlu od 16:00 do 23:00 (GMT +3);
• Globalnej Platformie Handlowej Chicago Mercantile Exchange (CME Globex). FTSE 100 jest przedmiotem handlu od 18:00 do 02:00 (GMT +3).

Wniosek

Początkującym inwestorom nie zaleca się inwestowania w FTSE 100, ponieważ wśród indeksów są bardziej stabilne, płynne i dochodowe alternatywy, takie jak NASDAQ i S&P 500. Ponadto, na podstawie analizy technicznej, indeks Wielkiej Brytanii znajduje się blisko górnego poziomu granicy z wyższymi ramami czasowymi. Zwiększa to możliwość jego ruchu w dół i stwarza niekorzystne warunki do stosowania strategii „kup i trzymaj”. W przypadku przejścia na dolną granicę flatu inwestorzy będą musieli przeczekać spadki.

Zakup ETF-u to najlepszy sposób inwestowania w FTSE 100. Za minimalną opłatą inwestorzy uzyskują prawa porównywalne z posiadaniem portfolio bez płacenia pełnej ceny akcji.

Jednak FTSE 100 jest bardziej interesujący jako obiekt handlowy. Ma wystarczającą zmienność w ciągu dnia i zrozumiałą dynamikę cen. Indeks doskonale nadaje się zarówno do stylów handlowych opartych na przebiciach, jak i wbrew trendowi.

Wykres cen FTSE w czasie rzeczywistym