Każdy, kto postanowił związać się z handlem na giełdzie powinien znać i rozumieć, czym jest swap. W ciągu swojej, dość długiej, działalności zawodowej spotykałem niemało sytuacji, kiedy ludzie tracili całe depozyty po prostu z powodu braku wiedzy o tym, jak pracować ze swapami.
Innymi słowy, jeśli będziecie dobrze rozumieć, co to takiego swap oraz w jaki sposób on działa, będziecie mogli uchronić się przed niepotrzebnymi stratami. Wykorzystać swap można nawet w celu uzyskania dodatkowego zysku. Pojęcie to jest tak samo ważne, jak i dźwignia finansowa.
Artykuł obejmuje następujące tematy:
Czym są swapy oraz w jaki sposób je obliczać?
Przeanalizujmy teraz istotę pojęcia swap na Forexie.
Swap na Forex to różnica stóp procentowych banków, emitentów walut w parze walutowej. Różnica między stopami procentowymi albo naliczana jest na konto, albo pobierana jest z rachunku tradera podczas przenoszenia pozycji handlowej w następnej dobie.
Banki centralne każdego kraju określają kluczową stopę procentową. W istocie jest to ten procent, pod który bank centralny kredytuje inne banki. Dana stopa może się zmieniać w przeciągu roku. Ale jej początkowa wielkość określana jest podczas pierwszego w roku posiedzenia banku centralnego.
Na rynku walutowym handel odbywa się przy pomocy par walutowych. W transakcji udział biorą dwie różne waluty i dla każdej z nich ustalana jest swoja stopa procentowa.
W parze walutowej obecna jest waluta bazowa i kwotowana. Jedna waluta, którą my kupujemy i inna, za którą kupujemy.
Waluta bazowa również nazywana jest depozytową. Jest ona naszą i giełda korzysta z niej w ciągu dnia. Za to, naturalnie, powinna ona wypłacać nam określony procent.
Kwotowana waluta nazywa się także kredytową. Jest ona bankowa i już nie nie bierzemy jej w banku tytułem pożyczki. Wypłacamy bankowi procent za korzystanie z jego waluty, np. jak w przypadku kredytu konsumenckiego.
Swap może być zarówno ujemny, kiedy płacicie Wy, jak i dodatni, gdy płacą Wam.
Jeśli swap jest ujemny (ze znakiem minus), to naliczenie go na Waszym rachunku zakończy się pobraniem środków (punktów). Jeżeli różnica stóp procentowych dala dodatni swap, to z Waszego konta nie pobrane zostaną pieniądze, a naliczona będzie pewna ilość punktów.
W ten sposób jeśli klient ma otwarta pozycję na chwilę zamknięcia nowojorskiej sesji handlowej, przymusowo odbywa się operacja swapu walutowego. To znaczy, że jednoczesne zamknięcie i otwarcie pozycji na nową datę walutowania, ALe na rachunku klienta faktycznego zamknięcia i otwarcia nie ma. Po prostu odzwierciedla się naliczony lub spisany procent, a faktycznej dostawy waluty nie ma miejsca.
Jednak nadchodzi dzień, kiedy taka operacja odbywa się w potrójnym rozmiarze. Nazywa się to “dniem potrójnego swapu”. Dla par walutowych jest to noc ze środy na czwartek. Ma miejsce to, gdyż obliczenia na giełdzie, wg pozycji otwartej na środę, mają miejsce w piątek. A zatem obliczenia wg pozycji przeniesienia ze środy na czwartek odbywają się już dnia następnego. A kolejny dzień roboczy po piątku to poniedziałek. To znaczy, że mijają 3 dni.
Każdy instrument ma różny swap. Aby wciąż ich nie obliczać, brokerzy proponują specjalne tabele swapów. Taka tabela swapów mojego brokera znajduje się tu.
Jak obliczać swap?
Aby zrozumieć, kiedy za swap płacimy my, a kiedy płacą nam, przeanalizujmy zasady, wg których obliczany jest swap:
Jest to dość prosta formuła, przedstawiona poniżej. Główny jej parametr to stopa banków centralnych, a dokładniej różnica w stopach procentowych między walutą bazową a kwotowaną. Dla przykładu można porównać stopy pary walutowej EURUSD. Stopa EBC jest obecnie na poziomie 0% (kredyty, w gruncie rzeczy, są bezpłatne), a stopa FED — na poziomie 0.25%.
W ten sposób jeśli kupujemy parę walutową, powinniśmy odjąć od stopy bazowej waluty stopę notowaną: 0 - 0.25 = -0.25. To znaczy, że przy zakupie danej pary różnica stóp jest ujemna, a zatem i swap będzie ujemny.
A podczas sprzedaży pary powinniśmy odwrotnie, od kwotowanej odjąć bazową: 0.25 - 0 = 0.25. Swap będzie dodatni.
Tym sposobem określiliśmy dopiero znak swapu (będziecie płacić Wy albo będą płacić Wam). Jeżeli chcemy poznać samą wartość swapu, musimy podstawić wszystkie wartości do formuły.
Obecnie praktycznie nikt już nie korzysta z obliczeń swapu poprzez formułę. Swap albo jest sprawdzany w tabeli, albo obliczany jest przy pomocy kalkulatora.
Taki kalkulator jest dostępny na stronie każdego szanującego się brokera. Przykład kalkulatora przedstawiłem powyżej.
Swap na Forex, swap walutowy oraz swap walutowo-procentowy
Jak już mówiłem wcześniej, istnieje kilka rodzajów swapów. Teraz przeanalizujemy, na czym polega różnica między trzema podstawowymi rodzajami swapu.
Swap na Forex
Swap na Forex czy forex swap to różnica między oprocentowaniem kredytów dwóch walut w parze, które naliczane jest albo pobierane podczas przenoszenia otwartej pozycji przez dobę.
Swap walutowy
To definicja. Teraz wyjaśnię prostymi słowami.
Swap walutowy jest sytuacją, która pojawia się, kiedy dwie spółki, uczestnicy handlu na rynku walutowym, zawierają między sobą porozumienie. zgodnie z nim sprzedają one sobie nawzajem jednakowe sumy w różnych walutach na podstawie ich bieżącego kursu walutowego. W ustalonym wcześniej terminie, który ustalają one wg kontraktu forward, spółki sprzedają sobie te kwoty z powrotem, stosownie do ich kursu wymiany walut zgodnie z kontraktem forward.
Swap walutowo-procentowy
Swap walutowo-procentowy, najprościej rzecz ujmując, to prosty swap procentowy, który realizowany jest przy pomocy różnych walut.
Mimo, iż ta operacja charakterystyczna jest dla dużych spółek, można ją spotkać i w życiu powszednim.
Na przykład macie kredyt w obcej walucie. Jedynym wariantem dla Was jest kredyt w obcej walucie w celu pokrycia starego. Ale wzięcie nowego w obcej walucie jest złym wyborem, ponieważ oprocentowanie jest wysokie. A w walucie krajowej jest do przyjęcia. W tym samym czasie, z przyczyn zupełnie przypadkowych, za granicą macie znajomego z podobnymi problemami. Wówczas bierzecie kredyt na siebie w walucie krajowej, a on bierze u siebie w krajowej, która dla Was jest obca. I po prostu wymieniacie się tymi kwotami. W efekcie płacicie procent jego kredytu, a on — Waszego. Oboje zyskujecie na oprocentowaniu.
Aby dowiedzieć się, na czym polega różnica między różnymi rodzajami swapów, stworzyłem porównywalną tabelę:
Jak działa swap na Forex. Przykłady FX swapu
Teraz szczegółowo przeanalizujemy, jak działa swap na Forex.
Powyżej już wspominałem o tym. W swej istocie swap Forex jest różnicą w stopach procentowych banków centralnych dwóch krajów, waluty których przedstawia para.
Wcześniej zaprezentowałem formułę, wg której obliczana jest bazowa stopa swapu. Główne parametry tej formuły praktycznie się nie zmieniają w ciągu roku. A dla niektórych walut i w ciągu kilku lat.
Pod pojęciem głównych parametrów rozumiane są wartości stóp procentowych. Jeśli nie brać pod uwagę roku 2020, to zmiana stóp procentowych jest nieczęste. W najlepszym przypadku ma to miejsce raz w roku.
A zmienne parametry to narzut i notowanie pary walutowej. Te parametry mogą zmieniać się nawet częściej, niż raz dziennie. Zatem jeśli chcemy znać dokładną wartość swapu, musimy stale obliczać wartość wg formuły lub przy pomocy specjalnego kalkulatora.
Mimo, iż swapy mogą być dodatnie lub ujemne, bywają one jeszcze long i short. Jest to “zakup swapu”, czyli swap na zakup, lub “sprzedaż swapu”, czyli swap na zakup
W tabeli swapów mojego brokera wygląda to tak:
Zaznaczone na czerwono słupki to wartości swapu w punktach dla jednego pełnego lota, który zostanie pobrany lub naliczony na rachunek tradera podczas obecności otwartej transakcji. Jeżeli mamy otwartą transakcję pary walutowej AUDUSD na sprzedaż, to podczas przejścia na kolejne doby, do naszej transakcji stosuje się Swap Short, wartość którego wynosi -3.216 punktu. Jeżeli mamy otwartą transakcję na zakup tej pary, to stosuje się Swap Long i wyniesie on -3.816 punktu.
Największy swap można zobaczyć na egzotycznych parach walutowych, takich jak USDRUB.
Jeśli musimy poznać swap bezpośrednio przed samą transakcją, można skorzystać z tabeli specyfikacji kontraktu:
Dla pary walutowej euro/dolar sytuacja będzie nieco inna. Swap na zakup wyniesie -6.036 punktu. Innymi słowy z naszego konta zostanie pobrana suma, równa tej wartości w przeliczeniu na lot. A swap na sprzedaż równy jest 0.392 punktu. Znak dodatni oznacza, że ta wartość nam przeciwnie — zostanie naliczona. W ten sposób na swapie można zarobić.
Dlaczego swapy mogą być dodatnie i ujemny już tłumaczyłem. Wszystko polega na różnicy w stopach procentowych. Jeżeli stopy procentowe banków centralnych różnych walut mocno się różnią, to oznacza, że znak swapu będzie różny przy zakupie i sprzedaży.
Obliczanie swapu krótkich pozycji
Teraz w sposób szczegółowy rozpatrzymy, w jaki sposób oblicza się całkowitą wartość swap na Forexie dla transakcji na sprzedaż pary walutowej EURUSD.
- SWAP (short) = (Lot *(oprocentowanie pary kwotowanej - oprocentowanie waluty bazowej - marża)/100) * bieżące notowanie/liczba dni w roku. Jednak należy rozumieć, że wartość będzie niezupełnie dokładna, ponieważ nie znamy dokładnej wielkości marży.
Jeżeli dokonujemy transakcji przy pomocy 1 lota, przy bieżącym notowaniu 1.19626, a marża na przykład wynosi 0.20%, wielkość stopu będzie równa:
- SWAP (short) = (100 000 *(0.25 - (0.0 - 0.20)/100) * 1.19626/365 = 0.163 EUR z niewłaściwą wartością marży.
Jeżeli przeprowadzimy tę operację przy pomocy kalkulatora na stronie brokera, otrzymujemy 0.376 USD, a zatem różnica jest tylko w wielkości marży.
Swap długich pozycji
Teraz rozpatrzymy, w jaki sposób obliczać pełną wartość swapu dla transakcji na zakup pary walutowej EURUSD.
- SWAP (long) = (Lot *(oprocentowanie waluty bazowej - oprocentowanie waluty kwotowanej - marża)/100) * bieżące notowanej/liczba dni w roku. Jednak należy rozumieć, że wartość będzie nie zupełnie dokładna, gdyż nie znamy dokładnej wielkości marży.
Jeżeli dokonamy transakcji przy pomocy 1 lota, przy bieżącym notowaniu 1.19626, а marża będzie np. 0.20%, wielkość swapu będzie równa:
- SWAP (long) = (100 000 *(0.0 - (0.25 + 0.20)/100) * 1.19626/365 = -1.474 EUR z niedokładną wartością marży.
Jeśli przeprowadzimy tę operację przy pomocy kalkulatora na stronie brokera, uzyskujemy -6.036 USD, a zatem wielkość marży brokera dla krótkiej pozycji znacznie się różni.
W jaki sposób zarabiać podczas handlu na Forex?
Po tym, jak traderzy dowiedzą się, czy jest możliwość nie stracenia na swapach, a zarobienie. ,W pierwszej kolejności zaczynają szukać par walutowych z dodatnim swapem. I jest ich rzeczywiście wystarczająca liczba, no z jednym “ale”. Nie ma par, gdzie wszystkie swapy są dodatnie, ale są pary, gdzie swap jest dodatni w zależności od rodzaju operacji.
Poniżej wymieniłem pary walutowe z dodatnim swapem, na których, przy określonych warunkach, możemy zarobić na swapie.
Na daną chwilę jest to cały komplet instrumentarium w swapie dodatnim, które oferuje mój broker. Ale ich liczba może się zmieniać w zależności od warunków na rynku. Na przykład jeśli jeden z banków centralnych zmieni swoje oprocentowanie. Lub jeżeli Wasz broker zmieni wielkość marży.
Ogólnie rzecz ujmując jeśli wiecie, że w jakimś kraju sopy procentowe stały się ujemne, to jest to główna oznaka tego, że w parach walutowych z walutą tego kraju może pojawić się dodatni swap Forex. Jednak nie wolno zapominać, że nieznaczny dodatni swap może zostać nieco zjedzony przez spread.
Ale nawet jeśli takie sytuacje zdarzają się rzadko, istnieje szereg bardzo prostych strategii handlowych, które stworzone zostały, aby zarabiać na swapach i różnice w stopach procentowych.
Carry Trade
Najpopularniejsza strategia handlowa dla zarabiania na swapie to oczywiście carry trade.
Zaznaczyłem parę walutową CADCHF. Swap Forex na zakup tu wynosi 0.528 punktu. Zatem jeśli kupimy tę parę walutową, będziemy zarabiać na dodatnim swapie. Ponieważ w celu uzyskania zysku pozycję należy utrzymywać długo, należy przeanalizować globalny wykres na obecność perspektyw wzrostu. Na tej parze taka perspektywa akurat jest. Teraz pozostało tylko kupić i czekać, uzyskując zysk od wzrostu kursu i dodatniego swapu. Strategia ta wymaga dość długiego utrzymania pozycji otwartą.
Swap and Fly
Jest jeszcze jedna strategia, która przypomina poprzednią. Jest to Swap and Fly. Strategia narodziła się po tym, jak większość brokerów zaczęło aktywnie oferować zasadę trailing-stop.
Zasada wyboru instrumentu jest analogiczna do pierwszej strategii. Po tym, jak para została znaleziona, należy znaleźć formację z dużym prawdopodobieństwem realizacji. Najczęściej poszukiwane są formacje świecowe, ale i geometryczne również będą pasować. W naszym przypadku jest to formacja flaga, po realizacji której można oczekiwać wzrostu. Najważniejsze to nie wykorzystywać wskaźników matematycznych.
Następnie rozstawiane są poziomy zleceń ze standardowymi zasadami, aby stosunek wychodził mniej więcej 1:1. Po tym, jak cena rozpocznie wzrost i pójdzie powyżej punktu wejścia, należy przestawić Stop Loss w próg rentowności. To znaczy na poziom otwarcia transakcji. I to wszystko. Potem pozycja po prostu utrzymywana jest do tej pory, aż nie zadziała stop. Oczywiście możecie zastosować też Trailing Stop i zwiększyć swój zysk przy pomocy różnicy kursowej. Ale nie na tym polega istota strategii.
Istota strategii to dochód, uzyskany na dodatnim swapie. W naszym przypadku wynosi on 0.834 punktu na zakup. Przy transakcji o zakresie 1 lota to około 80 centów. Jeżeli będziemy mogli podtrzymać pozycje przez miesiąc, to przy zamknięciu wg stopu różnicy kursowej nie będzie, ale swap przyniesie nam 21 * 0.8 = 16.8 dolarów.
Strategia walutowa oparta na futures
Jest jeszcze jedna, niezła strategia. Czasami ją stosuję.
Istota strategii polega na tym, że musimy stworzyć zwykłą pozycję blokującą (locked position), zamek, ale z różnymi rodzajami kontraktów. Wiecie, że oprócz par walutowych są jeszcze futures, opcje, CFD i wiele innych kontraktów. Tak więc futures w swej istocie niczym się nie różni od pary walutowej. Najważniejsza jego różnica to brak swapu. Sądzę, że już się domyślacie, do czego zmierzam.
Właśnie. Tworzę konstrukcję blokującą, kupując na rynku Forex parę walutową, która ma dodatni swap na zakup i jednocześnie na innej giełdzie sprzedaje futures na tę samą parę. Notowania pary walutowej i kontraktu terminowego na ogół są jednakowe, jak i wahania. Zatem dokąd by nie poszła cena, zawsze będę miał 0. Przez to, że jedna strona została kupiona, a druga sprzedana.
A zysk będzie akurat się tworzyć przez dodatni swap na Forex. Są niuanse, takie, jak wielkość spreadu i prowizja. Ale można je zawsze umieścić w strategii i zrekompensować albo długością transakcji, albo krótkoterminową grą na wahaniach cen.
Jeśli chcecie dowiedzieć się więcej o strategii w celu zarobienia na swapie, radzę przejść specjalistyczny kurs u swojego brokera.
Rachunki bez swapu
Istnieją u brokerów specjalne konta bez swapu. Nazywane są islamskimi.
Konto islamskie to rachunek handlowy, który nie ma prowizji w postaci procentów. Wg prawa islamskiego muzułmanie nie mogą otrzymywać lub oddawać procentów z jakiejkolwiek działalności. Aby muzułmanie mogli skorzystać z usług rynku Forex zostały stworzone konta islamskie.
Mimo, iż dany rodzaj konta stworzony został dla muzułmanów, otworzyć go obecnie może każdy, kto chce, ponieważ nikt tego nie sprawdza pod kątem religijnym. Aby otworzyć sobie konto islamskie, musicie złożyć odpowiednie podanie swojemu brokerowi.
Wszyscy wiemy, że charytatywnością brokerzy się nie zajmują. I jeśli konto jest bez swapu, to znaczy, że brokerzy będą uzyskiwać zysk innymi sposobami. Na ogół jest to podniesienie spreadów lub obecność ustalonej prowizji za transakcję.
Zacznij handlować już teraz
Zakończenie
Ogólnie rzecz ujmując temat swapu na giełdzie jest dość ważny. Bardzo dużo poważnych inwestorów zarabia nie na różnicy kursów walut, a właśnie na różnicy oprocentowania. Na rynku Forex większość traderów rozpatruje swap jako jeszcze jeden rodzaj prowizji, który wykorzystują brokerzy w celu wzbogacenia. Ale jeśli rozumiecie, jak działa swap, z przeciwnika można z łatwością zamienić go w sprzymierzeńca, który będzie przynosić Wam zysk niezależnie od wahania kursu.
Swap FAQ
Prostymi słowami swap to specjalna operacja, która przenosi otwartą pozycję instrumentu handlowego na kolejną dobę, za co naliczany jest lub pobierany różnica w oprocentowaniu .
Procent prolongaty czyli refinansowania inaczej można przedstawić jako stopę swapu.
Takim sposobem prosta formuła obliczeń refinansowania będzie wyglądać tak:
- Suma transakcji w walucie transakcji * (% oprocentowanie waluty bazowej - % oprocentowanie waluty kwotowanej) i wszystko to dzielimy przez liczbę dni w roku * bieżące notowanie pary walutowej.
Carry Trade to mechanizm pracy ze stopami procentowymi, dzięki któremu tworzy się taka pozycja rynkowa pary walutowej, przy której kierunek transakcji będzie zapewniać naliczenie dodatniego swapu na konto handlowe tradera.
Jest to specjalna łączona transakcja giełdowa, która zaczyna się jutro i kończy pojutrze. Rzeczywiste dostarczenie nie odbywa się. Innymi słowy jest to operacja swap. W chwili zamknięcia głównej sesji ma miejsce zamknięcie bieżącej pozycji i jednoczesne otwarcie tej samej pozycji, ale już z obliczeniami na kolejny dzień. Dzień obliczeń pozycji nazywa się datą walutowania.
Potrójnym swapem nazywa się przeniesienie pozycji w nocy ze środy na czwartek. Takim sposobem obliczenia pozycji ze środy odbywają się w piątek, co oznacza, że przeniesienie na czwartek obliczane jest kolejnego dnia roboczego po piątku, a jest to poniedziałek. W ten sposób mijają od razu trzy dni, w ciągu których zaczyna się potrójny swap.
Punkty swap na Forex to wcześniej obliczona przez brokera wartość prowizji z przeniesienia pozycji na następną dobę, która inaczej nazywa się swapem i podawana jest w punktach. Wszystkie swapy na ogół oznaczane są w punktach.
Kluczowa różnica między swapem na Forexie a kontraktem forward polega na tym, że operacja swap to transakcja giełdowa, a kontrakt forward to niestandaryzowana umowa pozagiełdowa. Innymi słowy swap może zmieniać się codziennie, a stopa forward jest niezmienna do upłynięcia terminu umowy.
Główna różnica między swapem na Forex a swapem walutowym polega na tym, że swap walutowy nie jest wykorzystywany w celu uzyskania zysku. Operacja swapu walutowego odbywa się w celu zrekompensowania wydatków, związanych z początkową transakcją przy pomocy ostatniej. Celem w takim przypadku jest zabezpieczenie ryzyka walutowego.
Jest to prowizja, którą się pobiera lub nalicza na konto tradera za przeniesienie transakcji w nocy ze środy na czwartek. Dana prowizja swap obliczana jest w potrójnym rozmiarze z uwzględnieniem przyszłych wolnych.
Dodatni swap to sytuacja, która pojawia się, kiedy stopy procentowe banku centralnego emitenta waluty bazowej przewyższają stopę procentową waluty kwotowanej. Dodatni swap naliczany jest na konto handlowe tradera co każde 24 póki otwarta jest taka transakcja handlowa.
Swap na Forexie naliczany jest co 24 godziny. Odbywa się to od razu po zamknięciu sesji nowojorskiej. Na ogół jest to 00:00 wg czasu terminala handlowego brokera.
Na swapie można zarobić albo handlując parami walutowymi, których swap jest dodatni, albo stosując jedną ze specjalnych strategii handlowych, np.: Carry Trade czy Swap and Fly.
Na terminalu metatrader swap odzwierciedla się w specyfikacji kontraktu handlowego. W tym celu trzeba przy pomocy prawego klawisza myszki kliknąć w parę walutową w okienku danych i wybrać punkt menu specyfikacja kontraktów.
Swap na Forexie w dużym stopniu zależy od różnicy w stopach procentowych. Trader samodzielnie nie może go zmniejszyć, ale można dokonywać transakcji, które nie wymagają przeniesienia po dobie. W takim przypadku nie będzie pobierany w ogóle.
Swap długich pozycji to prowizja, która będzie albo pobierana, albo naliczana na konto handlowe tradera w przypadku przeniesienia otwartej transakcji na zakup na kolejną dobę. Jest to swap za transakcję typu Buy, który nazywany jest też długim swapem.
Wielkość swapu już jest obliczona przez brokera i zawarta w specyfikacji kontraktu. Swap można również znaleźć w tabeli instrumentów handlowych na stronie Waszego brokera. Można go także obliczyć przy pomocy specjalnego kalkulatora tradera na stronie brokera.
blog
Kod promocyjny
Wykres cen EURUSD w czasie rzeczywistym
Treść tego artykułu stanowi wyłącznie prywatną opinię autora i może nie pokrywać się z oficjalnym stanowiskiem LiteForex. Materiały publikowane na tej stronie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna ani konsultacja w rozumieniu dyrektywy 2014/65/UE.
Zgodnie z przepisami prawa autorskiego artykuł ten jest chronionym obiektem własności intelektualnej, co obejmuje zakaz kopiowania i rozpowszechniania bez zgody.
