Jeśli planujesz handlować akcjami, powinieneś być w stanie obliczyć swój zysk, czyli wartość stopy zwrotu. W tym podstawowym przewodniku dla początkujących omawiamy definicję stopy zwrotu, jej wzór i sposoby obliczania oraz wiele innych kluczowych zagadnień.
Artykuł obejmuje następujące tematy:
Czym jest stopa zwrotu?
Stopa zwrotu jest jednym z głównych wskaźników inwestycji giełdowych, za pomocą którego można ocenić ich rentowność, wykonalność i porównać je ze sobą. Często do oceny opłacalności inwestowania pieniędzy stosuje się stosunek ryzyka do zwrotu. Powód jest prosty: same wskaźniki, takie jak rentowność i ryzyko, nie są zbyt pouczające.
Jaki jest sens inwestowania w instrumenty o wysokim poziomie ryzyka i niskim potencjalnym zysku? Jeśli ryzyko straty jest wysokie, ewentualna nagroda powinna być wysoka. Wartość stopy zwrotu wskazuje, ile pieniędzy przynosi lub zabiera akcja. Jeśli zarobiłeś na akcjach więcej niż na nie wydałeś, zysk jest uważany za pozytywny. Jeśli wydałeś więcej niż zarobiłeś, zysk nazywa się ujemnym. Ponadto przy ocenie rentowności konieczne jest uwzględnienie otrzymanych dywidend.
Kupując akcje inwestor planuje zarobić dzięki wzrostowi wartości rynkowej (rentowność rynkowa). Akcje kupione dzisiaj mogą być warte kilka razy więcej za kilka lat. Ich cena może też wzrosnąć o kilka procent w ciągu kilku dni. W każdym razie wzrost ceny akcji (wartości rynkowej) pozwala inwestorowi zarabiać na odsprzedaży aktywów.
Jak obliczana jest stopa zwrotu?
Stopę zwrotu oblicza się według następującego wzoru:
(cena sprzedaży - cena zakupu) / cena zakupu * 100%
Na przykład, jeśli akcja została kupiona za 200 USD i sprzedana za 210 USD, rynkowa stopa zwrotu wygląda następująco:
(210 - 200) / 200 * 100% = 5%
Dzięki dywidendom (rentowność dywidendowa) niektórzy emitenci regularnie dystrybuują część wpływów do akcjonariuszy. Takie płatności nazywane są dywidendami. Każdy emitent ustala wysokość i warunki płatności według własnego uznania. Jeśli finanse firmy rosną, wysokość dywidendy może z czasem wzrosnąć.
Stopa dywidendy obliczana jest według następującego wzoru:
dywidenda / cena akcji * 100%
Na przykład, jeśli akcja została kupiona za 200 USD, a dywidenda z niej wyniosła 8 USD, stopa dywidendy z jednej akcji jest następująca:
8/200 * 100% = 4%
Obliczanie całkowitej stopy zwrotu
Aby uzyskać bardziej obiektywny obraz, brane są pod uwagę obie miary stóp zwrotu: rynek i dywidenda.
Całkowity zwrot obliczany jest według następującego wzoru:
(dywidenda + (cena sprzedaży - cena zakupu)) / cena zakupu * 100%
Weźmy pod uwagę poprzednie liczby: akcja została kupiona za 200 USD, sprzedana została za 210 USD, a dywidenda z niej wyniosła 8 USD.
(8 + (210 - 200)) / 200 * 100% = 9%
Obliczanie rocznych zysków
Aby obliczyć roczny procent stopy zwrotu z akcji, musisz policzyć, ile dni inwestor posiadał akcje od momentu zakupu do momentu sprzedaży.
Obliczamy to według następującego wzoru:
(cena sprzedaży - cena zakupu) / cena zakupu * liczba dni w roku / liczba dni posiadania akcji * 100%
Załóżmy, że akcja została kupiona za 200 USD, a po 90 dniach została sprzedana za 210 USD. Obliczona roczna stopa zwrotu wynosi:
(210 - 200) / 200 * 365/90 * 100% = 20.27%
Przykład stopy zwrotu
Załóżmy, że kupiłeś akcję za 100 USD ze współczynnikiem 1,7. Dywidendy za pierwszy rok wyniosły 15 USD. Obecny zwrot za drugi rok wynosi 20%. W trzecim roku dywidendy sięgnęły 45%. Stopa zwrotu była wypłacana równo co kwartał. W trzecim roku inwestor sprzedał aktywa 90 dni przed wypłatą dywidendy. Wskaźnik stosunku ceny sprzedaży do ceny kupna wynosi 1,25.
Po wykonaniu tak wielu czynności obliczenie ostatecznej stopy zwrotu może być trudne. Tutaj przydaje się wzór. Zadaniem jest obliczenie ostatecznej stopy zwrotu z akcji.
Najpierw obliczany jest koszt kupna i sprzedaży:
Cena kupna = 100 USD. × 1.7 = 170 USD.
Cena sprzedaży = 170 USD. × 1.25 = 212.5 USD.
Następnie określany jest obecny zysk:
Dywidendy w pierwszym roku wynoszą 15 USD, aktualna stopa zwrotu w drugim roku wynosi 20%. 170 USD × 0,2 = 34 USD.
Biorąc pod uwagę 45% w trzecim roku, otrzymując dywidendę tylko za 3 kwartały, stopa zwrotu za trzeci rok wynosi 100 USD × 0,45 × 0,75 = 37,5 USD.
Obliczanie przeciętnych rocznych kuponów dywidendowych: (15 + 34 + 37.5): 2.75 = 31.45 USD.
Oprócz dywidend wspólnik osiągnął zysk z różnicy między ceną kupna i sprzedaży papieru wartościowego:
212.5 - 170 = 42.5 USD.
Jeśli podstawisz wszystkie wartości we wzorze, otrzymasz ostateczną stopę zwrotu:
(31.45 + 42.5 / 2.75) / 170 × 100% = 26.79%.
Okazuje się, że na każdego dolara wydanego na akcję średnia roczna stopa zwrotu wyniosła około 27 centów bez podatków.
Jaka inwestycja przyniesie największą stopę zwrotu?
Często wyższe stopy zwrotu oznaczają większe ryzyko. Dlatego przyciągają osoby z większą skłonnością do ryzykownego handlu i inwestycji. Lista potencjalnie bardziej dochodowych inwestycji obejmuje:
- Akcje. To pierwsza rzecz, jaka przychodzi ci na myśl, gdy rozważasz aktywa o wysokiej stopie zwrotu. Kupując akcje, otrzymujesz niewielki ułamek własności w spółce publicznej. Inwestując w akcje, obstawiasz jak firma będzie sobie radzić. W związku z tym możesz albo inwestować w stabilne finansowo firmy, albo wybierać nowicjuszy, licząc na pomnożenie swojego depozytu.
Dywidendy z akcji są nadal konkurencyjnym wyborem, chociaż nie są tak opłacalne jak inne opcje. Są to płatności gotówkowe od emitenta, dzięki czemu możesz łatwo odłożyć pieniądze. Nawiasem mówiąc, dywidendy pokazują profil ryzyka akcji.
- Fundusze inwestycyjne. Działają jak ETF-y, umożliwiając nabywcom realizację niektórych celów inwestycyjnych. Możesz zbudować większe portfolio akcji, obligacji i innych inwestycji. W wielu przypadkach punkty wejścia są dość niskie. Cena całej akcji oparta jest na wartości zawartych w niej papierów wartościowych i jest przeliczana każdego dnia handlowego.
- Nieruchomości. Chociaż tego rodzaju inwestycja wymaga dużego kapitału początkowego i wiąże się z dużym zamieszaniem związanym z dokumentami, nadal może generować wysoką stopę zwrotu. Obecnie jest jeszcze łatwiej dzięki rozmaitemu oprocentowaniu kredytów hipotecznych. Jeśli jesteś gotowy czekać na wzrost rynku nieruchomości, cierpliwość może popłacić.
- Aktywa alternatywne. To fajna opcja dla inwestorów detalicznych ze względu na niski próg wejścia. Alternatywne aktywa odblokowały przepływ gotówki, który był wcześniej zabroniony. Takimi klasami aktywów mogą być kryptowaluty, sztuka cyfrowa, finanse komercyjne, finanse prawne i tak dalej.
Jeśli szukasz bardziej przewidywalnych akcji, wypróbuj konto oszczędnościowe o wysokiej stopie zwrotu. W takim przypadku twój depozyt będzie chroniony przez ubezpieczone konta bankowe Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC). W przypadku upadłości banku możesz zarobić do 250 000 USD.
Zysk Giełdowy
Stopa zwrotu z akcji
Jeśli chodzi o inwestowanie w akcje, zwykle oblicza się dwa rodzaje stóp zwrotu. Biorąc pod uwagę cenę zakupu, jest to stopa zwrotu kosztów (YOC).
Wzór wygląda następująco:
Koszt Stopy Zwrotu = (Wzrost ceny + Wypłacone dywidendy) / Cena zakupu
Jednak wielu inwestorów oblicza stopę zwrotu z akcji na podstawie aktualnej ceny rynkowej. Otrzymują aktualną wydajność:
Bieżąca stopa zwrotu = (wzrost ceny + wypłacone dywidendy) / bieżąca cena
Pamiętaj, że gdy cena akcji rośnie, bieżąca stopa zwrotu spada – istnieje odwrotna zależność między tymi wskaźnikami.
Stopa zwrotu z obligacji
Obligacja to sposób na pożyczenie pieniędzy rządowi lub firmie. W zamian kupujący otrzymuje kupony. Ochronną częścią portfolio inwestycyjnego są obligacje. Ich potencjalna rentowność jest niższa niż akcji, ale wyższa niż depozytu bankowego. Obligacje są uważane za niezawodny instrument, ponieważ ich cena jest mniej podatna na wahania niż wszystkich innych aktywów oraz dlatego, że otrzymujesz dzięki nim stabilne płatności.
Rentowność obligacji wyrażona jest w rocznej stopie dywidendy. Nazywa się to „wydajnością nominalną” i oblicza się ją jako:
Wydajność nominalna = (naliczone roczne odsetki / wartość nominalna obligacji)
Pamiętaj, że dotyczy to stabilnych stóp procentowych. Jeśli obligacja ma zmienne oprocentowanie, będziesz musiał obliczyć stopę zwrotu w różnych okresach.
Oto jedna rzecz, którą inwestorzy często przeoczają przy obliczaniu ostatecznej stopy zwrotu - prowizje. Obligacje wiążą się z wieloma opłatami, które mogą poważnie zmniejszyć zysk nawet w przypadku obligacji o wysokiej stopie zwrotu:
- Opłata za prowadzenie konta i na jakich warunkach będzie trzeba zapłacić. Wielu brokerów wypłaca pieniądze tylko w miesiącu, w którym przeprowadzałeś transakcje. Jeśli nie handlowałeś w danym miesiącu, nie będziesz musiał płacić.
- Opłata depozytowa. Powiernik to miejsce, w którym przechowywane są twoje papiery wartościowe. Do tej pory większość brokerów anulowało tę prowizję, ale zawsze lepiej to sprawdzić.
- Opłata transakcyjna. Jest to opłata za zakup lub sprzedaż dowolnego instrumentu na giełdzie.
Przed zakupem obligacji należy zwrócić uwagę na naliczone odsetki. Jest to część kuponu, która została zgromadzona na daną obligację po zapłaceniu poprzedniego kuponu. Zwiększy to również wartość obligacji.
Od czego zależy stopa zwrotu?
Różne czynniki mogą wpływać na stopy zwrotu z akcji - niektóre z nich są nieprzewidywalne:
- Wskaźniki finansowe i rating kredytowy firmy (emitenta)
- Inwestycje z funduszy zagranicznych.
- Wzrost indeksów głównych giełd, co motywuje traderów do zakupu większej liczby funduszy indeksowych (ETF, funduszy inwestycyjnych itp.).
- Wzrost PKB.
- Kluczowa stopa Banku Centralnego. Gdy spada, akcje idą w górę.
- Inflacja.
- Ład korporacyjny.
- Opodatkowanie.
- Sankcje.
- Stabilność waluty.
Aby obliczyć, jak bardzo akcje są niedowartościowane lub przewartościowane, inwestorzy omawiają również takie pojęcia, jak:
- Kapitalizacja to całkowita wartość akcji spółki. Aby ocenić atrakcyjność, dzieli się ją przez zysk i uzyskuje się pewien współczynnik. Im wyższa liczba, tym lepiej. W przeciwnym razie akcje są uważane za niedowartościowane na rynku.
- Zysk. Dla niektórych analityków sam zysk nic nie znaczy. Uważają, że dzieląc kapitalizację przez wielkość wolnych przepływów pieniężnych można określić stopień atrakcyjności gazety. Im niższy wynik, tym lepiej.
- Jeśli chodzi o wolny przepływ gotówki, niski wskaźnik wskazuje na to, że po opłaceniu wszystkich podatków firma ma wystarczającą ilość wolnych środków. Zarząd może skierować je do wypłaty dywidendy lub reinwestowania w dalszy rozwój. Są to cechy zdrowego przedsiębiorstwa.
Średni zwrot z określonego przedziału czasowego, powiedzmy ostatnich dziesięciu lat, również może być pomocny. Po obliczeniu wyniku każdego roku i całkowitego zysku, dostrzeżesz pewien wzór.
Rodzaje stóp zwrotu
Bieżąca stopa zwrotu
Oblicza się ją według wzoru:
Bieżąca stopa zwrotu = (cena sprzedaży - cena zakupu) / cena zakupu * 100
Wynik pokazuje, jaki dochód uzyska inwestor sprzedając papiery wartościowe wedle ich aktualnej wartości. Uwzględnia stopę kuponu i rzeczywistą cenę zakupu obligacji lub akcji na rynku.
Rada profesjonalistów: Jeśli podzielisz obecną stopę zwrotu przez liczbę dni w roku (365) i pomnożysz przez liczbę dni, w których będziesz trzymać obligację, otrzymasz bardzo wiarygodny procent zysku z inwestycji krótkoterminowej.
Nominalna stopa zwrotu
Jest to zwrot z obligacji określony jako procent wartości nominalnej rocznych płatności kuponowych rónych obligacji. Z tego powodu nazywa się to „stopą kuponową”. W zależności od rodzaju obligacji oprocentowanie może być:
- Stałe - nominalna rentowność pozostaje taka sama przez cały okres życia obligacji.
- Zmienne - nominalna rentowność będzie się zmieniać w okresie życia obligacji w zależności od zmian stóp procentowych.
- Indeksowane - nominalna rentowność zmienia się w zależności od ruchu indeksu bazowego.
Efektywna roczna stopa zwrotu to zwrot z obligacji, który przynosi reinwestowane stopy procentowe. W przeciwieństwie do nominalnej stopy zwrotu, efektywna oblicza kapitalizację na zwrotach z inwestycji.
Stopa dochodu (YTM-dochód w terminie do wykupu)
YTM uwzględnia nie tylko stopę zwrotu z kuponu i rzeczywistą cenę zakupu, ale także planowaną cenę umorzenia. Musisz to wiedzieć, jeśli planujesz trzymać obligację przez długi czas i wycofać zysk z kuponu oraz wydać na własne potrzeby.
Efektywna wartość stopy zwrotu do stopy dochodu reprezentuje całkowity dochód obligatariusza z uwzględnieniem reinwestycji kuponów. Otrzymasz ten zysk wtedy, gdy pozostawisz wszystkie płatności kuponowe na swoim koncie maklerskim i kupisz na nim obligacje z podobnym kuponem. Jest to konieczne, jeśli planujesz trzymać obligację przez długi czas i reinwestować kupony.
Ekwiwalent podatku stopy zwrotu (TEY)
Obligacje emitowane przez stan, władze miejskie lub państwo nazywane są „gminnymi”. Są zwolnione z podatku, a także przynoszą ekwiwalent podatku dochodowego (TEY). Jest to zysk przed opodatkowaniem, który powinien być taki sam, jak wolna od podatku obligacja komunalna.
Wydajność do Najgorszego (YTW)
Jak sugeruje nazwa, wskaźnik ten pokazuje najniższą możliwą rentowność bez upadku emisji obligacji. Ten wskaźnik jest obliczany z uwzględnieniem najgorszych scenariuszy dla obligacji (termin wykupu, upadek funduszu itd.). Mierząc YTW, inwestorzy mogą przewidzieć, jak wpłynie to na ich dochody i czy w ogóle warto kupić obligację.
Obliczenia YTW są zaprojektowane dla wszystkich możliwych terminów wykupu, aby dostarczyć wiele cennych informacji. Zakładają również, że żadne przeliczenia nie zostaną przeprowadzone na korzyść inwestora.
SEC Yield
Niektóre firmy, fundusze inwestycyjne i emitenci wymyślają własne wzory obliczania stopy zwrotu. Regulatorzy, tacy jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wprowadzili standardową miarę obliczania stopy zwrotu, zwaną rentownością SEC. Została stworzona w celu rzetelnego porównania stóp zwrotu ze standardowych obligacji. Wzór SEC uwzględnia opłaty związane z zakupem.
Różnice między rentownością a zyskiem
Rentowność i zysk to dwa wskaźniki używane do oceny efektywności inwestycji, ale różnią się istotnie. Rentowność wskazuje na oczekiwaną przyszłą rentowność inwestycji i zazwyczaj wyrażana jest jako procent wartości aktywa. Odzwierciedla ona procentowy dochód z zainwestowanych środków i pomaga ocenić perspektywy dochodów w przyszłości.
Z drugiej strony zysk to już zrealizowana korzyść, którą inwestor otrzymuje w wyniku minionego okresu. Zawiera on wzrost kapitału, odsetki i dywidendy, wyrażony jest w formie pieniężnej i pokazuje faktyczną rentowność inwestycji w określonym czasie.
Wniosek
Jako sprytny i ostrożny inwestor powinieneś ocenić rentowność akcji, zanim wydasz na nie ciężko zarobione pieniądze. Znając różne rodzaje zysków, możesz obliczyć bieżącą i ogólną rentowność aktywów, aby podejmować świadome decyzje i minimalizować ryzyko. Mierząc stopy zwrotu, nie zapomnij oszacować podatków i opłat handlowych – mogą one być bolesne, gdy masz do czynienia z obligacjami i akcjami w dłuższej perspektywie.
Najczęściej zadawane pytania
To czysty zysk, jaki uzyskujesz z inwestowania w akcje. Jest pokazywany jako procent ceny akcji.
Weź pod uwagę inwestora, który kupuje obligację z rocznym terminem wygaśnięcia. Obliczy rentowność obligacji do zapadalności, aby dowiedzieć się, jaki zysk wygeneruje w tym roku oraz pozna ostateczną cenę, za jaką zostanie sprzedana obligacja.
Jest to procent ceny akcji, jaki zarabia inwestor. Na przykład, jeśli kupił akcje za 100 USD, które przyniosły 20 USD zysku, stopa zwrotu z akcji wynosi 20%.
Oznacza to, że w ciągu roku akcje będą generować przychód w wysokości 1% swoich kosztów. To dość niska stopa i może być oznaką trudności gospodarczych emitenta akcji.
Stopa zwrotu z obligacji to stopa procentowa wyliczana z jej aktualnej ceny. Na przykład, jeśli obligacja została sprzedana za 100 USD i przynosi 5% rocznie, jej stopa zwrotu wynosi 5%. Jeśli jednak cena obligacji wzrośnie powiedzmy do 110 USD, stopa zwrotu wyniesie 4,54% (5/110). Gdy cena obligacji spadnie, możesz spodziewać się wzrostu stóp zwrotu.
Stopę zwrotu oblicza się jako stosunek zysku do zainwestowanej kwoty, wyrażony w procentach według następującego wzoru: Stopa zwrotu = (Zysk / Wartość początkowa) × 100%.
Dochodowość akcji można obliczyć, dzieląc sumę wzrostu ceny akcji i dywidend przez początkową cenę akcji i mnożąc przez 100%. Dochód = (Wzrost ceny + Dywidendy) / Początkowa cena × 100%.
Dochód z dywidend to stosunek rocznych dywidend do bieżącej ceny akcji, pomnożony przez 100%. Wzór: Dochód z dywidend = Roczne dywidendy / Bieżąca cena akcji × 100%.
Za opłacalną dochodowość uważa się taką, która przekracza poziom inflacji i zapewnia wzrost kapitału. Średnio dochodowość powyżej 7-10% rocznie uważa się za dobrą, ale zależy to od Twoich celów i poziomu ryzyka.
Treść tego artykułu stanowi wyłącznie prywatną opinię autora i może nie pokrywać się z oficjalnym stanowiskiem LiteForex. Materiały publikowane na tej stronie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna ani konsultacja w rozumieniu dyrektywy 2014/65/UE.
Zgodnie z przepisami prawa autorskiego artykuł ten jest chronionym obiektem własności intelektualnej, co obejmuje zakaz kopiowania i rozpowszechniania bez zgody.
