Co to Non-Farm Payrolls na Forex

2019.12.05 2019.12.05 Co to Non-Farm Payrolls na Forex

Oleg Tkachenkohttps://www.liteforex.pl/blog/authors/oleg-tkachenko/

Ktoś kiedyś opublikował statystykę Non-Farm, w jaki sposób ją analizować. Strategie zarabiania na podstawie Non-Farm, pułapki, zastawione na początkujących inwestorów

Non-Farm Payrolls to najważniejsze raporty, mające bezpośredni wpływ na walutę amerykańską. Jest to jedno z najważniejszych wydarzeń kalendarza ekonomicznego oraz składa się na podstawę strategii, stworzonych na podstawie analizy fundamentalnej. Mimo prostoty ujęcia publikowanej statystyki, zarobić na podstawie tego raportu nie jest łatwo i nawet doświadczeni traderzy nakłaniają do powstrzymania się od próby otwarcia pozycji w chwili jego pojawienia się. W niniejszym przeglądzie dowiecie się, co reprezentuje sobą Non-Farm i kto go publikuje, jak analizować jego liczby, jakie buduje się na jego podstawie strategie, na czym polega złożoność zarabiania i jakie zastawia się pułapki na początkującego tradera.

Non-Farm Payrolls: co to takiego i jak na nim zarobić

Adepci analizy fundamentalnej nie odchodzą od kalendarza ekonomicznego. Przecież na zmienności po pojawieniu się raportu statystyki w ciągu kilku godzin można zarobić tyle, ile na spokojnym rynku trader zarabia przez tydzień albo dłużej. Logiczne, iż na łatwy zarobek łasi są początkujący traderzy, dla których zarabianie na pojawiających się wiadomościach wydaje się stosunkowo łatwe. Za jeden z najmocniejszych, z punktu widzenia wpływu na kurs dolara, uważa się raport Non-Farm Payrolls. Jest on jednym z najbardziej niejednoznacznych, gdzie z handlu należy zrezygnować. Z tego przeglądu dowiecie się:

• Czym jest Non-Farm Payrolls, kiedy się pojawia i gdzie można znaleźć na jego temat informację;
• Jak prawidłowo analizować jego znaczenie i w jaki sposób na nim zarobić;
• Jakie pułapki kryje jest Non-Farm i dlaczego trading, oparty na wiadomościach jest niebezpieczny dla początkujących.

Co to takiego Non-Farm Payrolls (teoria)?

Raport Non-Farm jest jednym z najbardziej oczekiwanych raportów nt. rynku pracy USA, który na rynek pracy USA wpływa szczególnie mocno. Jeśli chodzi o znaczenie, ten raport ustępuje tylko stawce ewidencyjnej. Jest to sprawozdanie, które pokazuje zmianę liczby zatrudnionych w ciągu ostatniego miesiąca w sektorze pozarolniczym. Wchodzi w to statystyka  urzędników państwowych, pracowników sektora prywatnego i organizacji non-profit. Ogólna liczba zatrudnionych w danym sektorze wynosi około 80% (20% zatrudnionych w gospodarstwie rolniczym nie jest liczone, gdyż jest to praca sezonowa) wszystkich zatrudnionych w tworzeniu PKB USA. Ogólna analiza jest następująca:

• Jeśli faktyczny wskaźnik wynosi powyżej prognozowanego, to nastrój traderów jest byczy (wzrost kursu dolara w stosunku do innych walut, ponieważ jest to dowód przewartościowania faktu wzrostu gospodarczego);
• Jeśli faktyczny wskaźnik znajduje się poniżej prognozowanego, to nastrój traderów jest niedźwiedzi (spadek kursu dolara w stosunku do innych walut, ponieważ jest to dowód przewartościowania faktu wzrostu gospodarczego).

Na zrzucie znajduje się statystyka nt. sprawozdania z kalendarza ekonomicznego. Weźmy, na przykład, statystykę na 07.09.18 (za sierpień). Przy prognozie zmiany liczby miejsc pracy 91 tys. osób faktyczna cyfra okazała się wyższa, 201 tys. ludzi. Ponieważ jest ona wyższa od prognozy, została zaznaczona zielonym kolorem. Jest to pozytywne sprawozdanie, optymistycznie odebrane przez inwestorów (zostanie to szczegółowo przeanalizowane poniżej na przykładzie w następnym dziale). Jak pokazuje praktyka, rynek znacząco reaguje na różnicę między faktem, a poprzednim znaczeniem okresu ponad 40K (201 - 147 = 54K).

Zwróćcie uwagę, iż na 07.09.18 znaczenie Fakt. pokrywa się ze znaczeniem Poprz. Na 05.10.18. jest to jedyny przykład, gdzie te liczby się pokrywają. Dlaczego? Statystyka to nauka nieprecyzyjna i od czasu do czasu podlega zmianie. Jeśli faktyczne znaczenia zmiany liczby zatrudnionych na 03.08.18 wyniosły 157K zatrudnionych, to po przejrzeniu na początek okresu sprawozdawczego (Poprz. na 07.09.18) ta liczba zamieniła się w 147K. Ponieważ zmiana jest mniejsza niż fakt, cyfra „147” jest koloru czerwonego.

Dany raport publikowany jest w każdy pierwszy piątek miesiąca o 15:30 (16:30 w zależności od sezonu) czasu moskiewskiego. Źródłem informacji jest ankietowanie ponad 400 firm USA, rozliczeniami zajmuje się Biuro Statystyki Pracy USA (BLS), autorem sprawozdania jest ministerstwo pracy USA.

Sprawozdanie jest analizowane razem ze zmianą poziomu średniej kwoty wynagrodzenia za godzinę, które może zepsuć obraz statystyczny. I tu należy powiedzieć o ważnych raportach towarzyszących:

• Raport Automatic Data Processing Inc., będący największym operatorem, obsługującym obrót płacami. Wychodzi dzień przed Non-Farm i na jego podstawie można dokonać oceny wstępnej nt. zatrudnienia (znając średnie wynagrodzenie za godzinę). Bez względu na to, iż zlokalizować go można najwyżej na podstawie wiadomości (na przykład Reuters), banki inwestycyjne wg niego przeglądają swoje prognozy na podstawie Non farm.
• Raport Jobless Claims to cotygodniowa zmiana liczby podań o zasiłek dla bezrobotnych. Publikowany jest co tydzień w czwartki. Jeśli ich liczba spada, oznacza to prawdopodobieństwo wzrostu Non-Farm.

Można również śledzić dane dot. wiadomości agencji informacyjnych nt. PMI (indeks aktywności biznesowej), ISM (indeks optymizmu przedsiębiorców) oraz indeksu optymizmu konsumentów.  Jest sens przeanalizowania danych dot. bezrobocia (zatrudnienia) i podstawowych branż: produkcja, budownictwo, handel, transport, medycyna i służba zdrowia, biznes hotelowy oraz restauracyjny.

Na dane nt. rynku pracy orientuje się FED: stabilny wzrost miejsc pracy prowadzi do podwyższenia popytu, a zatem i cen. Aby pohamować inflację, FED podnosi stopy dyskontowe, co również ma wpływ na Forex.

Jak zarobić na Non-Farm (praktyka)

Z trudem. Niektóre zasoby analityczne, jak zmienność i krótkoterminowość wpływu, dane raportu nawet nie biorą się za tworzenie prognoz. Dlaczego, poglądowo pokazuje następujący zrzut ekranu:

Reakcja na Non-Farm zaznaczona została żółtym kręgiem. Sądzę, wyraźnie widać, że są silniejsze wahania, niż ruch wg sprawozdania, które nie zawsze prawidłowo przewiduje.

I jest kilka strategii handlu:

• Zakup lub sprzedaż wg pary walutowej zmiennych instrumentów: dolar USA w parze z euro, dolarem kanadyjskim i nowozelandzkim, brytyjskim funtem, szwajcarskim frankiem. Pozycja otwierana jest w pierwszych sekundach w stronę przypuszczanego faktu. Jeśli zakłada się, iż fakt będzie większy od prognozy – długa pozycja, mniejszy – krótka. Podkreślę, iż znaczenie Poprz. w danym przypadku nie ma znaczenia. Przykład: jeśli Poprz. = 250, prognoza – 180, Fakt. – 220, to pozycję należy otwierać w długą stronę, mimo tego, iż Fakt. jest mniejszy od Poprz. Przyczyna: prognoza jest znana od dawna i rynek już odegrał jej zmianę w porównaniu ze znaczeniem Poprz. (poprzednim okresem). Jeśli prognoza faktycznego znaczenia nie pokrywa się, to udało się;
• Ustawienie jednocześnie dwóch odłożonych zleceń przed publikacją raportu. O poziomie wejścia każdy decyduje indywidualnie. Oba zlecenia są zabezpieczone przez Take Profit i Trailing. Podczas jednokierunkowości trendu można otrzymać niezły zysk w ciągu kilku minut. Ale istnieje ryzyko błędu punktów wejścia. I jeśli z powodu zmienności zadziałają oba zlecenia, trader jest na minusie.

Kwestia handlu opartego na wiadomościach polega na tym, kiedy wchodzić w rynek: do czasu pojawienia się raportu, czy po? W pierwszym przypadku istnieje ryzyko nierozpoznania (dlatego i handel wg odłożonych zleceń ma sens), w drugim – spóźnienia się.

Rozpatrzymy konkretny przykład. 7 września 2018 roku o 15:30 został opublikowany raport Non-Farm.

Wg rezultatów za lipiec (sprawozdanie 03.08.18) liczba nowych stworzonych miejsc pracy zmniejszyła się o 157 tys. (później po przejrzeniu statystyki suma zmieniła się do 147 tys.). zresztą prognozy analityków szły w stronę zwiększenia tego wskaźnika w sierpniu do 191 tys., ale statystyka rezultaty przekroczyła – 201 tys. nowych stworzonych miejsc pracy. Jest to więcej, niż optymistycznie, o ile prognoza za wrzesień – spadek wskaźnika do 185 tys.

Inwestorzy tu zareagowali stawką dolara (czerwona pięciominutowa świeca o 15:30). Ci, którzy przeoczyliby ten moment, wchodziliby w rynek z dużo większym ryzykiem i mniejszym zyskiem. Zwróćcie uwagę, iż do końca sesji ci, którzy stawiali na krótką pozycję euro, zaczęli je zamykać. Logiczne, koniec dnia pracy, dlatego kurs poszedł nieco do góry. Należy tu uwzględnić oświadczenie Trumpa o tym, że w ciągu ostatnich 12 lat po raz pierwszy wzrost ekonomiczny (4,2%) przewyższył poziom bezrobocia (3,9%).

Rozpatrzymy teraz reakcję rynku w większym zakresie.

Na tym rysunku widać, iż dzień przed pojawieniem się raportu trend był stosunkowo równy i reagował szybciej na inne czynniki fundamentalne. Uwzględniając prognozę analityków nt. rynku pracy, traderzy już zawczasu zaczęli zajmować krótkie pozycje w stosunku do euro, stawiając na wzrost dolara USA. po pojawieniu się statystyki kurs EUR/USD poszedł w dół i dopiero 11 września kurs się dźwignął. W danym przypadku pozycję można byłoby trzymać dłużej, niż 3 godziny, ale potrójny swap, ryzyko siły wyższej i zmienność sprawiają, że jest to niekorzystne.

Krótkie podsumowanie: 1. Śledzimy zachowanie trendu w ciągu 3 godzin do pojawienia się statystyki i porównujemy z prognozą. Lepiej, aby trend był horyzontalny. 2. Zabezpieczamy pozycję poprzez stopy, uwzględniając prawdopodobieństwo prześlizgiw3. Otwieramy pozycję od razu po pojawieniu się statystyki, zwłoka 5 minut grozi utratą sensu otwierania transakcji. 4. Nie  skąpimy i nie panikujemy: zamykamy transakcję po 30 minutach, jeśli nie doszło do odwrócenia. Lub wystawiamy trailing (długość zależy od tradera) i wychodzimy z rynku po 1,5 – 2 godzinach po otwarciu transakcji.

Pułapki Non-Farm Payrolls

Na pierwszy rzut oka istota strategii jest zrozumiała. Ale teraz wyobraźmy sobie taką hipotetyczną sytuację: 15:30, raport jest publikowany, wszyscy rzucają się do kupowania dolara przy pozytywnej statystyce. Załóżmy, że są i tacy, którzy go sprzedają. Pytanie: kiedy będą zamykane transakcje? Kogoś zupełnie zadowala zysk, otrzymany po 3 minutach (scalperzy), ktoś po 10. Dowolny zakup i sprzedaż (otwarcie i zamknięcie pozycji) wpływa na kurs w tę, czy inną stronę. I jeśli na długim TF trend będzie stosunkowo równy i wzrostowy, to na krótkim (М1, М5) będzie on kręty, ponieważ w danej chwili będą miały miejsce tysiące zakupów i sprzedaży.

Dana sytuacja jest hipotetyczna, ale w prosty sposób wyjaśnia, dlaczego od razu po pojawieniu się raportu trend nie nabiera siły w określoną stronę, a pokazuje zmienność. Bywa, że w [pierwszej chwili trend nabiera siły w jedną stronę, zrywając stopy, następnie gwałtownie odwraca się.

Pułapki Non-Farm:

Nieprzewidywalność. I tu znowu wrócę do poprzedniego zrzutu. Przypomnę, iż przy wzroście 07.09.18 liczby miejsc pracy ze zrewidowanych  147K do 201K był widoczny stosunkowo duży wzrost kursu dolara. A teraz patrzymy na poprzedni wiersz:

Przypomnę, iż na 07.09.18 różnica między faktem a znaczeniem Poprz. Wyniosła 54K, między faktem a prognozą – 10K. i to okazało się wystarczające, aby ruszyć dolara w stronę widocznego wzrostu. Co widzimy na 03.08.18: różnica między faktem a znaczeniem Poprz. Wynosi 91K, między faktem a prognozą – 36K.  zdecydowanie rynek powinien był w sierpniu na to zareagować wyraźniej, niż we wrześniu.

Jak widzicie na zrzucie, zamiast wzrostu kursu euro, na odwrót, obserwowany jest jego spadek. Ciekawe, iż i analitycy ten fakt obeszli naokoło, woląc go nie komentować. Jedna z wersji: wiara inwestorów w silną gospodarkę USA na tle wojen handlowych z ChRL. I po części ta wersja ma prawo być. Spadek liry tureckiej oraz kontynuacja wojen handlowych, gdzie UE ponosi dużo większe straty w porównaniu z USA okazała się silniejszym czynnikiem, niwelując nawet krótkoterminowy wpływ Non-Farm. Rezultat: wgłębienie na wykresie.

Zresztą to tylko opinie, które poglądowo pokazują prawdopodobieństwo ryzyka handlu krótkoterminowego wg analizy fundamentalnej. Jeszcze zgadzacie się handlować wg Non-Farm Payrolls?

• Prognoza analityków jest już wcześniej założona w kurs pary walutowej. Poniekąd można to zobaczyć na wykresie poprzedniego przedziału. Już zwracałem uwagę na to, że już w ciągu 3 godzin do pojawienia się statystyki traderzy zaczęli stawiać na wzmocnienie dolara USA. I znowu przypominam, iż realnie zarobić na Non-Farm można przede wszystkim w ciągu następnych 3 godzin. Jeśliby statystyka we wrześniu nt. rynku pracy rozczarowała traderów, grających na czas, nawet pozytywna statystyka zagrałaby przeciwko dolarowi.
• Nieuwzględnienie w rozliczeniu prognozy rynku i prawdopodobieństwa zmiany statystyki. Pisałem o tym już niejednokrotnie: nawet pozytywna statystyka, jeśli jest gorsza od prognozy, jest w stanie załamać kurs dolara.
• Anomalie. W Internecie można zetknąć się z sytuacją, która zaskoczyła wielu traderów. Non-Farm, który pojawił się w październiku 2013 roku był pozytywny, ale kurs dolara spadł stosunkowo mocno. Żadnych towarzyszących temu przyczyn nie było i ostatni raz taka sytuacja miała miejsce na początku lat 2000. Jedno z przypuszczeń to to, iż jakiś poważny gracz sprzedał niezwykle dużą sumę pieniędzy zbyt wcześnie, ale potwierdzenia tej wersji nie ma.

Moim zdaniem przed Non-Farm Payrolls transakcje z udziałem dolara lepiej zamknąć i przeczekać zmienność. Lub sprawdzić poziom swojej cierpliwości, hazard i po prostu mieć satysfakcję z ryzyka.

Wniosek. Non-Farm Payrolls to jeden ze wskaźników gospodarczych USA, ale aby na nim zarobić, potrzebny jest łut szczęścia. Pomimo głębokiej analizy niezbędne jest rozumienie psychologii rynku i szybka reakcja. A zwycięzcą jest ten, kto zdołał zagrać wbrew rynkowi, kto umiał natychmiast reagować. Niemałą rolę też odgrywa tu praca serwerów brokera. Niestety traderzy, którzy zdecydowali się zarobić w łatwy sposób, mogą szybko stracić na zmienności. Początkującym traderom nie radzę handlować na pojawiających się wiadomościach. Jeśli macie jakieś pytania nt. Non-Farm lub Forex, zapraszam na czat traderów lub piszcie w komentarzach.

P.S. Podobał się mój artykuł? Udostępnij go w sieciach społecznościowych, najlepszy sposób na podziękowanie:)