Dostanie się do szefów organów regulacyjnych jest tym, czego potrzeba, aby skutecznie prognozować kursy wymiany
Banki centralne nie tylko przyczyniają się do tworzenia cykli gospodarczych, ale także dają inwestorom wskazówki, w co inwestować. W związku z tym należy rozpocząć analizę fundamentalną w powiązaniu z polityką monetarną polityką monetarną. Widząc przyspieszenie inflacji, regulator podnosi stopy procentowe, zwiększa koszty pożyczek w gospodarce, co zwiększa ryzyko recesji. W czasie recesji osłabia on politykę monetarną i obniża koszty pożyczek, co ostatecznie pozwala przywrócić gospodarkę do życia. W okresie ekspansji monetarnej rośnie płynność oraz popyt na papiery wartościowe. W czasie ograniczania, zwyczajowo sprzedajemy je na rynku wtórnym i zbijamy majątek na aukcjach.
Jeżeli aktywność banków centralnych jest tak ważna dla prognozowania kursów walutowych, powinniśmy zadać sobie pytanie: co je motywuje? Większość regulatorów uważa cel inflacyjny za cel główny. Określa się go jako ustalanie celów i monitorowanie ich realizacji za pomocą instrumentów polityki monetarnej. W większości krajów rozwiniętych za cel uważa się 2% (Stany Zjednoczone, Strefa Euro, Wielka Brytania, Japonia i inne). W przypadku Australii odsetek ten wynosi 2,5%, a Kanadyjski Bank Centralny stosuje docelowy przedział 2-3%.
Najskuteczniejszym narzędziem do regulacji CPI i innych podobnych wskaźników jest kurs wymiany. Jeżeli inflacja jest poniżej celu, a bank centralny przewiduje, że tak będzie nadal, to powinien obniżyć kurs. Pogłoski o tym są niedźwiedzim czynnikiem dla waluty. Na przykład rozmowy o wprowadzeniu europejskiego QE na tle spadku stopy refinansowania EBC w 2014 roku doprowadziły do spadku kwotowań EUR/USD.
Wręcz przeciwnie, jeśli inflacja wzrośnie znacznie powyżej celu, bank centralny jest zmuszony uciekać się do ograniczenia polityki monetarnej i kredytowej. Wzrost cen konsumpcyjnych w Wielkiej Brytanii do 3% zmusił Bank Anglii do podniesienia stopy repo, co stało się silnym argumentem za umocnieniem funta вw drugiej połowie 2017 roku.
Tak więc, aby zrozumieć, w jakim kierunku zmierza dany bank centralny, musisz monitorować inflację. Niemniej jednak rynki finansowe często szybciej reagują na statystyki zatrudnienia niż dane dotyczące cen konsumenckich. Dlaczego?
Powodem jest to, że wskaźniki takie jak bezrobocie i średnie płace prowadzą do CPI. Im wyższa płaca, tym więcej możliwości wydania pieniędzy przez konsumenta. Zwiększony popyt na towary prowadzi do wyższych cen. Zgodnie z krzywą Phillipsa, im niższe bezrobocie, tym wyższa inflacja. Faktycznie, w warunkach pełnego zatrudnienia, pracodawcy są zmuszeni do podnoszenia wynagrodzeń w celu zatrzymania pracowników.
Co ciekawe, w przeciwieństwie do większości innych banków centralnych, System Rezerwy Federalnej oficjalnie kieruje się zarówno inflacją, jak i bezrobociem. Były chwile, kiedy toczyły się ożywione dyskusje na temat automatycznego wzrostu stopy funduszy federalnych w oparciu o matematyczny związek między dwoma kluczowymi wskaźnikami. Nazywa się on regułą Taylora. Zgodnie ze swoją formułą stopa Systemu Rezerwy Federalnej powinna teraz wynosić 4%.
Tak więc dla skutecznego prognozowania kursów walutowych należy jednoznacznie zrozumieć światopogląd banków centralnych. Opiera się on na dynamice takich wskaźników jak inflacja i bezrobocie. W tym przypadku ważne są ich odchylenia od prognoz regulatora. Jeżeli europejski wskaźnik HCPI przewyższy szacunki EBC w 2018 roku (+ 1,7%), bank centralny może podnieść tę stopę wcześniej niż we wrześniu 2019 roku, co jest czynnikiem wzrostowym dla euro. I odwrotnie, niezdolność inflacji do osiągnięcia prognozy utrzyma zaangażowanie regulatora w ultra-miękką politykę monetarną, osłabiając tym samym pozycje byków w przypadku EUR/USD.
Spodobał ci się ten artykuł? Udostępnij go w sieciach społecznościowych :)
Poniżej możesz zadać pytania i zamieścić komentarze. Chętnie na nie odpowiem.
Przydatne linki:
- Zarejestruj się u wiarygodnego brokera tutaj. Możesz handlować samodzielnie lub kopiowa odnoszących sukcesy traderów z całego świata.
- Kanał telegramu z wysokiej jakości analizami, recenzjami Forexu, artykułami szkoleniowymi i innymi przydatnymi informacjami dla traderów to http://t.me/liteforex.
Wykres cen EURUSD w czasie rzeczywistym
Treść tego artykułu stanowi wyłącznie prywatną opinię autora i może nie pokrywać się z oficjalnym stanowiskiem LiteForex. Materiały publikowane na tej stronie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna ani konsultacja w rozumieniu dyrektywy 2014/65/UE.
Zgodnie z przepisami prawa autorskiego artykuł ten jest chronionym obiektem własności intelektualnej, co obejmuje zakaz kopiowania i rozpowszechniania bez zgody.
