FED przeciwko Donaldowi Trumpowi
Aktywna pozycja Banku Centralnego może zamienić się w politykę pasywnej obserwacji w 2019
Psy szczekają, karawana idzie dalej. FED nie chciał tańczyć, jak mu zagra Donald Trump, a Jerome Powell dość ostro odpowiedział prezydentowi USA na jego krytykę. W przededniu grudniowego spotkania FOMC gospodarz Białego Domu wezwał Bank Centralny do niepodwyższania stawki i nie zmniejszania bilansu, wcześniej mówił o działaniach FED jako o swoim największym problemie. W rezultacie stawka funduszy federalnych wzrosła do 2,5%, przewodniczący FED oznajmił, iż nie ma konieczności wstrzymywania procesu zmniejszania bilansu. Nie uważa on, aby rynki finansowe były jedynym wskaźnikiem makroekonomicznym, na który należy zwrócić uwagę podczas podejmowania decyzji. Jeszcze jeden kamień do ogródka Donalda Trumpa, wściekłość którego wzrasta w miarę spadku S&P 500.
Piesi są dwóch typów: żywi i martwi. FED często mówił, iż zbyt szybkie zaostrzenie polityki pieniężno-kredytowej zwiększy ryzyko recesji, powolne – zmusi do jego kapitulacji przed inflacją. Do niedawna potrzebny był złoty środek, jednak pod koniec roku sytuacja się zmieniła. Gotowość Banku Centralnego do zmniejszenia prędkości normalizacji to oznaka wzrastającego strachu przed spadkiem ekonomicznym. Zresztą spowolnienie PKB generalnie jest na rękę FED. Jeśliby wskaźnik wciąż się rozpędzał, bezrobocie upadło by do poziomu 3%, a inflacja z pewnością by poszła do góry z prędkością Pendolino. Teraz regulator może śmiało powiedzieć gospodarce: najpierw pracujesz, a ja odpoczywam, potem ja odpoczywam, a ty pracujesz.
Rynki liczą na poważną pauzę w procesie podwyższania stawki funduszy federalnych i sprzedają dolara USA z powodu obaw, iż FED zacznie denerwować, kiedy leżysz, a chciałoby się jeszcze bardziej leżeć. Długotrwała bezczynność sprawia, iż ludzie stają się leniwi. Jakby o FED nie zaczęli mówić, iż w 2018 Bank Centralny miał siłę woli, a w 2019 ją zwyciężyła siła lenistwa. I jeśli Donald Trump próbuje robić kozła ofiarnego z Jerome Powella i jego ekipy, to FOMC niechętnie będzie wieszać psy na napływające dane. Komitet udaje głupiego i gotowy jest przejść z przejrzystej polityki pieniężno-kredytowej do niejasnej. On, jakoby, nie wie co będzie działo się dalej, ale jest spokojny. Jak mawiają, wiedza jest siłą, a niewiedza – spokojem.
Pozostaje tylko współczuć Donaldowi Trumpowi. Wszystko u niego było dobrze, aż do chwili… Gospodarz Białego Domu byłby zadowolony, jeśliby chorągiewka była przytwierdzona na amen w nadziei na to, iż wiatr będzie stale wiać w określonym kierunku, ale nie wychodzi. FED dał wyraźnie do zrozumienia, iż stawki funduszy federalnych nie odda nikomu. Sam będzie ją męczyć. Rynek giełdowy po ogłoszeniu grudniowego werdyktu FOMC załamał się tak szybko, iż minister finansów, Steven Mnuchin musiał uspokajać inwestorów słowami o jego przesadnej reakcji i o „gołębim” nastroju FOMC. Prezydent USA wciąż utożsamia swoje sukcesy ze wzrostem S&P 500, а niepowodzenia z korektą. Próbuje znaleźć winnych w celu udowodnienia swojej unikalności i niezależności. Każdy myśli, że jest niezastąpiony, póki jest niezastąpiony.
Wykres cen EURUSD w czasie rzeczywistym
Treść tego artykułu stanowi wyłącznie prywatną opinię autora i może nie pokrywać się z oficjalnym stanowiskiem LiteForex. Materiały publikowane na tej stronie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna ani konsultacja w rozumieniu dyrektywy 2014/65/UE.
Zgodnie z przepisami prawa autorskiego artykuł ten jest chronionym obiektem własności intelektualnej, co obejmuje zakaz kopiowania i rozpowszechniania bez zgody.
