GBP/USD: czynniki makroekonomiczne potwierdzają prawdopodobieństwo obniżenia stopy procentowej przez Bank Anglii w marcu

27 lut 2026, 13:41:57

Dynamika bieżąca

W tym tygodniu dynamika pary GBP/USD była mieszana: po wzroście do linii środkowej wstęg Bollingera w okolicach 1.3575 straciła zdobytą pozycję i powróciła do punktu wyjścia 1.3480 na tle retoryki szefa Banku Anglii Andrew Baileya.

Przemawiając w parlamencie, urzędnik potwierdził prawdopodobieństwo obniżenia stopy procentowej na posiedzeniu 19 marca, pomimo niewystarczającego spadku inflacji w sektorze usług, a także przypomniał, że regulator zakłada spowolnienie wzrostu cen konsumpcyjnych w najbliższej przyszłości i powrót do celu 2,0% do kwietnia. Ponadto na notowania wywiera presję dzisiejsza publikacja danych dotyczących indeksu zaufania konsumentów grupy GfK Group, odzwierciedlająca spadek z –16,0 pkt. do –19,0 pkt. wobec oczekiwanych –15,0 pkt.: eksperci podkreślają, że krajowe gospodarstwa domowe nadal wykazują podwyższoną awersję do ryzyka oraz skłonność do odraczania konsumpcji, co w średnim horyzoncie może przełożyć się na wyhamowanie dynamiki ożywienia gospodarczego i ograniczenie presji popytowej w gospodarce.

W przeciwieństwie do brytyjskich odpowiedników, Fed USA prawdopodobnie nie dokona w najbliższym czasie korekty parametrów prowadzonej polityki pieniężnej, co znajduje potwierdzenie w napływających oraz oczekiwanych publikacjach makroekonomicznych, wskazujących na utrzymującą się stabilność fundamentów gospodarczych oraz brak pilnej potrzeby rewizji ścieżki stóp procentowych. Przypomnijmy, że styczniowe dane odnotowały spadek stopy bezrobocia do 4,3%, wzrost liczby nowych miejsc pracy poza sektorem rolnym o 130,0 tys. oraz zmniejszenie szerokiego wskaźnika cen konsumpcyjnych z 2,7% do 2,4% i bazowego z 2,6% do 2,5% w ujęciu rocznym, przy czym wskaźnik ten nadal przekracza cel regulatora wynoszący 2,0% w wielu kategoriach wrażliwych dla gospodarstw domowych, takich jak żywność i leki, co może wpływać na decyzje konsumenckie i dynamikę inflacyjną na rynku. W takich warunkach przedstawiciele władz finansowych zachowują ostrożną retorykę: na przykład prezes Banku Rezerw Federalnych (FRB) w Chicago, Ostan Gulsby, powiedział, że stopy procentowe mogą spaść jeszcze kilka razy w tym roku, ale nie w najbliższym czasie i tylko pod warunkiem wyraźnych dowodów spowolnienia inflacji. Dodatkowe wsparcie dla dolara zapewniają opublikowane wczoraj tygodniowe dane dotyczące rynku pracy, które potwierdziły jego stabilność: liczba pierwotnych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła o 212,0 tys., co jest wartością niższą od prognozowanych 217,0 tys., natomiast łączna liczba wniosków spadła do 1,833 mln zamiast oczekiwanych 1,860 mln.

Tak więc prawdopodobieństwo dalszego osłabienia pary GBP/USD pozostaje.

Poziomy wsparcia i oporu

W ciągu miesiąca instrument handlowy dostosowuje się, zbliżając się do dolnej linii wstęgi Bollingera 1.3427 (poziom Murraya [6/8]), po jej przebiciu oczekuje się osiągnięcia obszaru 1.3183 (poziom Murraya [4/8]) i 1.3061 (poziom Murraya [3/8]), jednak w przypadku przekroczenia poziomu 1.3671 (poziom Murraya [8/8]) zakłada się wzrost do styczniowego minimum 1.3870 i 1.3916 (poziom Murraya [+2/8]).

Wskaźniki techniczne nie dają jednego sygnału: wstęgi Bollingera rozkładają się w dół, histogram MACD przeszedł do strefy ujemnej, a Stochastic skierował się w górę od strefy wyprzedania.

Poziomy oporu: 1.3671, 1.3870, 1.3916.

Poziomy wsparcia: 1.3427, 1.3183, 1.3061.

Scenariusze handlowe

Krótkie pozycje można otworzyć poniżej poziomu 1.3427 z celami 1.3183, 1.3061 i stop-lossem 1.3560. Termin realizacji: 5–7 dni.

Długie pozycje można otwierać powyżej poziomu 1.3671 z celami 1.3870, 1.3916 i stop-lossem 1.3580.

Scenariusz

Przedział czasowy	Tygodniowo
Rekomendacje	SELL STOP
Punkt wejścia	1.3425
Take Profit	1.3183, 1.3061
Stop Loss	1.3560
Poziomy kluczowe	1.3061, 1.3183, 1.3427, 1.3671, 1.3870, 1.3916

Scenariusz alternatywny

Rekomendacje	BUY STOP
Punkt wejścia	1.3675
Take Profit	1.3870, 1.3916
Stop Loss	1.3580
Stop Loss	1.3061, 1.3183, 1.3427, 1.3671, 1.3870, 1.3916